Lằn ranh kỹ thuật quan trọng của S&P 500 đang gặp nguy hiểm! Trong bối cảnh phe bán tháo hoành hành, đội quân bắt đáy đang chăm chú theo dõi mức hỗ trợ tiếp theo

Chủ đề bán tháo cổ phiếu công nghệ ngày càng gia tăng theo vòng xoáy, đẩy chỉ số S&P 500 đến bờ vực của một đường xu hướng quan trọng. Các nhà giao dịch đang cẩn thận phân tích biểu đồ, cố gắng đánh giá mức độ giảm của “đầu tàu” thị trường chứng khoán này còn bao nhiêu.

Thứ Năm, trong bối cảnh lo ngại về tác động của làn sóng AI lan rộng ra thị trường rộng lớn hơn, chỉ số này giảm 1.2%, còn 6798.40 điểm. Theo các nhà phân tích kỹ thuật thị trường, trong phiên đã từng giảm xuống dưới đường trung bình động 100 ngày (khoảng 6797 điểm), vốn đã đóng vai trò hỗ trợ kể từ tháng 5 năm 2025.

“Chỉ số S&P 500 đã từng phản ứng mạnh mẽ từ đường này vào tháng 11 năm ngoái,” Giám đốc chiến lược thị trường của Miller Tabak&Co., Matt Malley cho biết, “Vì vậy, nếu lần này giảm phá vỡ đường này một cách hiệu quả, sẽ gửi đi một số tín hiệu cảnh báo.” Ông bổ sung, đối với những người quan sát biểu đồ, việc liên tục phá vỡ đường trung bình 100 ngày sẽ báo hiệu sự thay đổi xu hướng thị trường — trước đó, thị trường đã ổn định sau đợt bán tháo do thuế quan gây ra vào tháng 4 năm 2025.

“Ngục tù rung lắc” và các quyền chọn đẩy mạnh

Làn sóng bán tháo này đã khiến chỉ số S&P 500 giảm khoảng 2.6% từ đỉnh gần đây, gần như không có dấu hiệu giảm nhiệt vào Thứ Năm. Dữ liệu việc làm yếu kém càng làm gia tăng đà giảm, trong khi lo ngại về tác động của các tiến bộ mới nhất trong AI đối với định giá các công ty phần mềm là nguyên nhân chính của đợt giảm này. Alphabet (GOOGL.US) cũng tham gia vào đợt giảm sau khi công bố kết quả kinh doanh.

Cơ quan nghiên cứu quyền chọn SpotGamma chỉ ra rằng, sự giảm của chỉ số S&P 500 đang bị thúc đẩy bởi các nhà tạo lập thị trường quyền chọn buộc phải điều chỉnh các vị thế phòng hộ và bán tháo trong thị trường giảm, hiện tượng này gọi là “hiệu ứng Gamma âm của nhà tạo lập thị trường” đã bắt đầu thể hiện rõ khi đợt bán tháo gia tăng gần đây.

Người sáng lập của họ, Brent Kachuba, viết trong báo cáo khách hàng: “Nếu chúng ta duy trì dưới mức 6900 điểm, chúng tôi cho rằng khả năng thị trường thanh lý vẫn còn, và chúng tôi sẽ chú ý đến mức 6675 điểm như một hỗ trợ chính cho xu hướng giảm.”

Giám đốc kinh doanh quyền chọn của Piper Sandler, Daniel Kirshe, cho biết hiệu ứng Gamma âm của nhà tạo lập thị trường khiến khu vực dưới 6900 điểm trở thành “ngục tù rung lắc” của các nhà giao dịch trong vài tuần tới. Ông bổ sung: “Đây là lần đầu tiên trong vòng khoảng một tuần, chúng tôi thấy nhu cầu phòng hộ thực sự trong đợt giảm này.”

Lằn ranh phòng thủ tiếp theo

Theo Giám đốc phân tích kỹ thuật của Oppenheimer, Ali Wald, điểm quan trọng tiếp theo cần chú ý là 6520 điểm — đây là mức thấp của chỉ số vào tháng 11 năm ngoái, đồng thời gần như trùng với đường trung bình động 200 ngày của nó.

“Chỉ cần duy trì trên mức hỗ trợ quan trọng này, xu hướng tăng của chỉ số sẽ vẫn còn nguyên vẹn,” ông nói qua email, “Khi các cổ phiếu phần mềm ổn định trở lại, thị trường cũng sẽ ổn định theo. Hiện tại, đây vẫn là một khu vực nhạy cảm.”

Wald cho rằng, đối với ETF phần mềm iShares bị tổn thương nặng nề, mức hỗ trợ quan trọng nằm trong khoảng 74 đến 77 USD. Đây là mức giảm quan trọng của ETF này so với mức tăng từ năm 2022 đến 2025, đồng thời phù hợp với các mức thấp của năm 2024 và 2025.

Người sáng lập Hedge Fund Telemetry, Thomas Thornton, cho biết ông đang theo dõi sát mức 6600 điểm của chỉ số S&P 500, gần như là mức thấp mà chỉ số này chạm tới vào tháng 10 và tháng 11 năm ngoái.

“Nếu mức này bị phá vỡ, tôi có thể thấy mức 5600 điểm hoặc thậm chí 4800 điểm có thể trở thành đáy,” ông nói, “Các nhà đầu tư quỹ thụ động vẫn đang mua vào mỗi khi giá giảm, và lần này có thể cũng vậy. Nhưng nếu đà giảm sâu hơn, kéo dài hơn, họ có thể nhấn nút ‘bán’.”