Tại sao Nhà phân tích Josh Kohn-Lindquist nhận thấy giá trị trong Roper Technologies sau đợt giảm mạnh 13%

Cổ phiếu của Roper Technologies (NASDAQ: ROP) đã giảm mạnh 13% vào thứ Ba sau kết quả lợi nhuận quý IV không đạt kỳ vọng của thị trường. Mặc dù phản ứng tiêu cực từ thị trường, nhà phân tích tài chính josh kohn-lindquist cho rằng sự sụt giảm này có thể là một cơ hội mua vào thay vì dấu hiệu của sự yếu kém về nền tảng. Hiện tại, cổ phiếu đã giảm 40% so với đỉnh 52 tuần, tạo ra một điểm vào hấp dẫn cho các vị thế dài hạn theo một số nhà đầu tư.

Sự thất vọng về lợi nhuận đã kích hoạt đợt giảm giá cổ phiếu

Kết quả quý IV của Roper cho thấy một bức tranh hỗn hợp. Công ty đạt tăng trưởng doanh thu 12% và tăng 8% dòng tiền tự do trong năm 2025, thể hiện hiệu suất hoạt động vững chắc. Tuy nhiên, Wall Street đã định giá trước đà tăng trưởng ngắn hạn mạnh mẽ hơn. Doanh thu quý IV thấp hơn dự kiến, và quan trọng hơn, hướng dẫn của ban quản lý chỉ dự kiến tăng trưởng doanh thu 8% cho năm 2026 đã khiến nhà đầu tư bất ngờ và dẫn đến đợt bán tháo mạnh.

Triển vọng thận trọng này phản ánh thái độ cẩn trọng của ban quản lý về năm tới, khi họ cố ý không tính đến khả năng phục hồi từ các phân khúc kinh doanh gặp khó khăn. Quyết định không hứa hẹn quá nhiều thay vì rủi ro thất bại lần nữa thể hiện sự thận trọng, nhưng cũng khiến các nhà giao dịch tập trung vào tăng trưởng thất vọng mong đợi một câu chuyện tích cực hơn.

Nhiều khó khăn kinh doanh tạm thời tạo áp lực ngắn hạn

Sự yếu kém trong hướng dẫn năm 2026 của Roper bắt nguồn từ những thách thức cụ thể đối mặt với hai trong số các công ty lớn nhất trong danh mục đầu tư của họ. Deltek, chuyên về hoạch định nguồn lực doanh nghiệp dựa trên dự án (ERP) cho các nhà thầu chính phủ, vẫn gặp khó khăn khi ngành này đối mặt với hạn chế ngân sách của chính phủ và giảm chi tiêu liên bang sau các chu kỳ ngân sách gần đây. Doanh nghiệp này chưa cho thấy dấu hiệu phục hồi, gây ảnh hưởng lớn đến kết quả hợp nhất.

Song song đó, lĩnh vực dữ liệu thị trường vận tải hàng hóa DAT của Roper vẫn chịu áp lực. Ngành vận tải hàng hóa chung đang rơi vào suy thoái chu kỳ, hạn chế nhu cầu đối với các dịch vụ mà phân khúc này cung cấp. Hai khó khăn này—một mang tính cấu trúc ngắn hạn, một mang tính chu kỳ—giải thích tại sao ban quản lý lại có thái độ thận trọng về kỳ vọng năm 2026.

Tuy nhiên, cả hai tình huống đều chứa đựng các yếu tố thúc đẩy tích cực tiềm năng. Chi tiêu của chính phủ cuối cùng sẽ trở lại bình thường, và các chu kỳ thị trường vận tải hàng hóa rồi sẽ chuyển hướng. Bằng cách đưa vào dự báo những điều tiêu cực, ban quản lý tạo ra khả năng bất ngờ tích cực trong tương lai.

Động lực mua lại: Nơi có thể chứa đựng giá trị thực sự

Ngoài những thách thức ngắn hạn, josh kohn-lindquist và các nhà phân tích khác chỉ ra vị trí chiến lược của Roper như một công ty mua lại liên tục. Công ty đã huy động khoảng 6 tỷ USD để thực hiện các thương vụ sáp nhập, mua lại hoặc mua lại cổ phiếu trong năm 2026. Với các công ty phần mềm niche đang giao dịch ở mức định giá thấp do lo ngại về tác động của AI, Roper có cơ hội mua các tài sản chất lượng với mức chiết khấu đáng kể.

Danh mục các phần mềm chuyên biệt của công ty—mỗi phần phục vụ các ngành nghề cụ thể—có thể bền vững hơn trước sự gián đoạn của trí tuệ nhân tạo so với các nền tảng phần mềm rộng lớn hơn. Các doanh nghiệp phần mềm này thường có các rào cản cạnh tranh bảo vệ và chi phí chuyển đổi cao khiến chúng khó bị thay thế.

Quan trọng không kém, định giá hiện tại của Roper chỉ ở mức 16 lần dòng tiền tự do, trông có vẻ hấp dẫn đối với một công ty tăng trưởng doanh thu hàng năm khoảng 9% trong 5 năm qua. Việc mua lại cổ phiếu mạnh mẽ ở mức này có thể cải thiện đáng kể các chỉ số trên mỗi cổ phiếu và tạo ra giá trị cho cổ đông.

Một điểm vào hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn?

Lập luận để tích lũy Roper ở mức hiện tại dựa trên nhiều yếu tố: định giá có vẻ không phản ánh đúng tốc độ tăng trưởng cơ bản, các thách thức vận hành ngắn hạn có vẻ có thể kiểm soát và tạm thời, nguồn lực dồi dào để thực hiện các thương vụ mua lại tăng trưởng, và cấu trúc danh mục có khả năng chống chịu trước các tác động của AI.

Sự giảm 40% từ đỉnh gần đây đã tạo ra một cơ hội thực sự hấp dẫn cho các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn nhiều năm. Trong khi biến động ngắn hạn có thể tiếp tục khi thị trường tiêu hóa hướng dẫn thận trọng, sự kết hợp giữa định giá hấp dẫn và thành tích phân bổ vốn kỷ luật của công ty tạo thành một câu chuyện thuyết phục cho vốn đầu tư kiên nhẫn.

Đối với những ai muốn tận dụng tâm lý bi quan của thị trường, Roper Technologies vừa mang lại rủi ro của việc tiếp tục hợp nhất ngắn hạn, vừa có tiềm năng thưởng cho sự phục hồi trong nhiều năm tới. Sự sụp đổ kỹ thuật của cổ phiếu đã khiến nó trở thành một ứng cử viên xứng đáng cho các nhà đầu tư thích cơ hội, đặc biệt là những lo ngại về rủi ro gián đoạn của trí tuệ nhân tạo đối với các nhà cung cấp phần mềm truyền thống.