Hai cổ phiếu dầu khí để mua cho dòng thu nhập ổn định

Dầu mỏ và khí tự nhiên vẫn là nền tảng của nền kinh tế toàn cầu, cung cấp năng lượng cho mọi thứ từ vận tải đến sưởi ấm và sản xuất. Với tầm quan trọng lâu dài của chúng, việc chọn cổ phiếu dầu phù hợp để mua có thể mang lại sự ổn định và lợi nhuận hấp dẫn cho nhà đầu tư. Hai công ty nổi bật cho các danh mục tập trung vào cổ tức là Chevron, cung cấp tiếp xúc trực tiếp với hoạt động thượng nguồn, và Enterprise Products Partners, mang lại mô hình dựa trên phí bền vững hơn.

Tại sao cổ phiếu dầu trong ngành năng lượng lại quan trọng đối với danh mục đa dạng hóa

Hầu hết các nhà đầu tư đều đánh giá thấp vai trò của năng lượng trong cuộc sống hàng ngày và chiến lược đầu tư của họ. Các sản phẩm dầu mỏ đã ăn sâu vào gần như mọi khía cạnh của xã hội hiện đại — từ nhiên liệu tại các trạm xăng đến điện năng cung cấp cho nhà ở đến các thành phần nhựa trong hàng hóa hàng ngày. Sự phổ biến này có nghĩa là các cổ phiếu dầu chất lượng để mua không nên bị bỏ qua, ngay cả bởi các nhà đầu tư bảo thủ tìm kiếm thu nhập ổn định.

Tuy nhiên, thách thức là điều hướng các chu kỳ hàng hóa. Ngành năng lượng lịch sử thường trải qua những biến động giá lớn có thể làm lung lay các nhà đầu tư ít kiên cường hơn. Nhưng một số công ty đã thể hiện khả năng bền bỉ để vượt qua các chu kỳ này trong khi liên tục thưởng cho cổ đông. Hiểu rõ cổ phiếu dầu nào để mua phụ thuộc vào việc đánh giá các lợi thế cấu trúc giúp bảo vệ lợi nhuận bất kể hướng đi của giá hàng hóa.

Chevron: Công ty dầu tích hợp với bảng cân đối vững chắc

Chevron là một lựa chọn hấp dẫn cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc trực tiếp với dầu khí trong khi vẫn duy trì khả năng bảo vệ giảm thiểu rủi ro. Công ty hoạt động trên toàn chuỗi giá trị năng lượng — từ sản xuất thượng nguồn, vận chuyển trung nguồn qua các đường ống, đến tinh chế và hóa chất hạ nguồn. Sự đa dạng hóa này giúp làm mượt biến động lợi nhuận, vì mỗi phân khúc hoạt động khác nhau trong các chu kỳ hàng hóa.

Các số liệu ủng hộ luận điểm này. Chevron có tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu khoảng 0.22, nằm trong số thấp nhất trong nhóm các đối thủ cạnh tranh. Tình hình tài chính thận trọng này mang lại sự linh hoạt; trong thời kỳ suy thoái ngành, công ty có thể tăng vay mượn chiến lược để duy trì dòng tiền và hỗ trợ phân phối mà không làm tổn hại đến sức khỏe dài hạn. Khi giá hàng hóa phục hồi — như lịch sử đã chứng minh — đòn bẩy sẽ giảm tương ứng.

Những lợi thế cấu trúc này giải thích cho thành tích 38 năm liên tiếp tăng cổ tức hàng năm của Chevron. Lợi suất cổ tức hiện tại là 4.5%, cao hơn nhiều so với trung bình ngành năng lượng là 3.2% và gấp hơn bốn lần mức 1.1% của S&P 500. Đối với các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, Chevron mang lại cả lợi suất và tiềm năng tăng trưởng.

Enterprise Products: Mô hình dựa trên phí bảo vệ khỏi biến động giá dầu

Enterprise Products Partners có cách tiếp cận hoàn toàn khác trong đầu tư năng lượng. Thay vì kiếm lợi từ giá hàng hóa, liên doanh hạn chế này vận hành hạ tầng — các đường ống, kho chứa, mạng lưới phân phối — vận chuyển dầu và khí tự nhiên toàn cầu. Bằng cách tính phí dựa trên khối lượng thay vì giá hàng hóa, Enterprise đạt được sự ổn định đáng kể.

Lợi suất phân phối đạt 6.8%, cao hơn nhiều so với cổ tức của Chevron. Ấn tượng hơn nữa, Enterprise đã tăng phân phối hàng năm trong 27 năm liên tiếp, phù hợp với thời gian hoạt động như một thực thể giao dịch công khai. Công ty tạo ra dòng tiền gấp 1.7 lần so với lượng cần thiết để hỗ trợ phân phối, mang lại biên an toàn đáng kể trước khi cần giảm.

Bảng cân đối của Enterprise có xếp hạng đầu tư, cho thấy khả năng huy động vốn từ các thị trường trong các tình huống căng thẳng. Sự kết hợp giữa mô hình dựa trên phí, phân phối ổn định và sức mạnh tài chính này thu hút các nhà đầu tư bảo thủ tìm kiếm lợi suất tối đa với rủi ro có thể kiểm soát.

Một điểm cần lưu ý: các cấu trúc MLP tạo ra các rắc rối về thuế không phù hợp với các tài khoản hưu trí ưu đãi thuế như IRA. Cổ đông phải nộp mẫu K-1 trong mùa thuế, gây thêm gánh nặng hành chính. Đối với một số nhà đầu tư, sự phức tạp này vượt quá lợi ích về lợi suất; đối với những người khác, phân phối cao hơn bù đắp cho công sức bỏ ra.

So sánh hồ sơ rủi ro: Cổ phiếu dầu nào phù hợp với mục tiêu của bạn

Cả Chevron và Enterprise Products đều là những con đường hấp dẫn để đầu tư vào năng lượng, nhưng chúng phục vụ các hồ sơ nhà đầu tư khác nhau. Enterprise thường mang lại rủi ro thấp hơn do cách ly khỏi biến động giá hàng hóa và sự nhất quán trong phân phối suốt 27 năm. Tuy nhiên, cấu trúc MLP và các rắc rối về thuế có thể làm nản lòng một số nhà đầu tư.

Chevron cung cấp sự tham gia trực tiếp hơn vào hoạt động dầu khí. Mặc dù chịu ảnh hưởng lớn hơn từ biến động giá hàng hóa, cấu trúc tích hợp và bảng cân đối vững chắc của nó cung cấp khả năng bảo vệ giảm thiểu rủi ro đáng kể so với các nhà sản xuất thượng nguồn thuần túy. Lợi suất 4.5% vẫn hấp dẫn cho các danh mục cổ tức.

Hầu hết các nhà đầu tư đa dạng hóa nên duy trì mức độ tiếp xúc đáng kể với năng lượng. Việc chọn giữa hai cổ phiếu dầu này cuối cùng phụ thuộc vào việc bạn ưu tiên lợi suất tối đa và ít nhạy cảm với biến động hàng hóa (Enterprise) hay thích tham gia trực tiếp vào dầu khí với lợi nhuận cạnh tranh (Chevron). Cả hai vị trí đều xứng đáng được xem xét trong một danh mục cân bằng hướng tới thu nhập.