Cách cổ phiếu Lithium của Úc được định vị để nắm bắt cơn bốc hơi năng lượng toàn cầu

Sự thống trị của Australia trong nguồn cung lithium toàn cầu mang đến một câu chuyện đầu tư hấp dẫn cho những ai theo dõi cổ phiếu lithium của Úc. Là nhà sản xuất lithium lớn nhất thế giới, cung cấp gần 30 phần trăm sản lượng toàn cầu vào năm 2024, quốc gia này sở hữu một số hoạt động khai thác và phát triển chiến lược quan trọng nhất. Mặc dù cạnh tranh từ Zimbabwe, Argentina và Brazil đang gia tăng, các yếu tố thúc đẩy nhu cầu cơ bản vẫn còn mạnh mẽ—với tiêu thụ lithium toàn cầu tăng 30 phần trăm trong năm 2024 để đạt 220.000 tấn, phần lớn nhờ vào sự tăng 35 phần trăm trong doanh số xe điện.

Thị trường lithium đã gặp phải những khó khăn lớn trong năm 2024 khi giá spodumene loại dùng pin giảm xuống dưới US$800 mỗi tấn, buộc một số nhà sản xuất của Úc phải cắt giảm hoạt động hoặc hoãn mở rộng dự án. Tuy nhiên, năm 2025 đã đánh dấu một bước ngoặt. Áp lực từ quy định, bao gồm việc CATL đóng cửa mỏ chiến lược và cơ chế định giá chặt chẽ hơn của Trung Quốc, kết hợp với việc bình ổn tồn kho và sự gia tăng trong việc chấp nhận xe điện, đã làm sống lại giá cả. Sự phục hồi này đặc biệt rõ rệt trong những tháng cuối năm 2025, khi spodumene vượt qua mức US$1.000 mỗi tấn. Các tổ chức tài chính lớn như Goldman Sachs dự báo giá sẽ phục hồi lên khoảng US$1.155 mỗi tấn vào năm 2027 khi các thiếu hụt nguồn cung mang tính cấu trúc bắt đầu xuất hiện.

Đối với các nhà đầu tư đánh giá cổ phiếu lithium của Úc, môi trường hiện nay mang đến một sự hội tụ độc đáo: năng lực sản xuất lớn với định giá đã bị nén, cùng với triển vọng chu kỳ phục hồi giá kéo dài nhiều năm. Những cổ phiếu hoạt động tốt nhất trong năm 2025 trong ngành lithium niêm yết trên ASX của Úc đã ghi nhận mức tăng từ 197 phần trăm đến 311 phần trăm, phản ánh sự công nhận của thị trường về cơ hội này. Dưới đây, chúng ta xem xét năm công ty thể hiện đà tăng trưởng này.

Argosy Minerals: Tăng cường sản xuất tại Argentina hướng tới quy mô lớn

Argosy Minerals đã trở thành một ví dụ hấp dẫn về khả năng chuyển đổi trong lĩnh vực cổ phiếu lithium của Úc. Công ty vận hành dự án lithium Rincon tại tỉnh Salta, Argentina, nơi họ nắm giữ 77,5 phần trăm cổ phần với kế hoạch mở rộng lên 90 phần trăm thông qua thỏa thuận kiếm cổ phần. Trong năm 2024, Argosy đạt một cột mốc quan trọng khi sản xuất carbonate lithium loại dùng pin tại nhà máy thử nghiệm 2.000 tấn của Rincon, mặc dù sau đó hoạt động bị tạm dừng do điều kiện giá không thuận lợi.

Trong năm 2025, công ty đã vạch ra một lộ trình đầy tham vọng. Giữa năm, bắt đầu các đánh giá kỹ thuật và khả thi cho việc mở rộng lớn lên 12.000 tấn mỗi năm. Kế hoạch xây dựng bao gồm phát triển một hành lang truyền tải điện riêng dài 7 km có khả năng cung cấp 40 megawatt cho nhà máy. Song song đó, Argosy đã ký các hợp đồng bán hàng spot—đầu tiên 60 tấn vào tháng 6, sau đó 16,1 tấn vào tháng 11—xác nhận sự chấp nhận của thị trường về chất lượng sản phẩm của họ. Kết quả quý 3 cho thấy tiến bộ đều đặn hướng tới sẵn sàng xây dựng nhà máy mở rộng, được hỗ trợ bởi khoản vốn cổ phần mới 2 triệu AUD. Công ty kết thúc năm 2025 với khoảng 4,6 triệu AUD tiền mặt và thể hiện niềm tin vào dự báo tăng trưởng nhu cầu lithium toàn cầu.

Đến cuối năm, cổ phiếu Argosy đã tăng 311 phần trăm, nhờ vào sự tiến bộ trong hoạt động, sự xác nhận từ thị trường spot, và sự phục hồi chung của ngành lithium.

European Lithium: Điều phối chiến lược lithium châu lục

European Lithium đại diện cho một phương án tiếp cận khác trong thế giới cổ phiếu lithium của Úc—dựa trên đa dạng hóa địa lý và phân bổ vốn chiến lược. Công ty hoạt động các dự án thăm dò tại Áo và Ireland, đồng thời theo đuổi các giấy phép khai thác đặc biệt cho các dự án Ukraine tại Shevchenkivske và Dobra.

Chiến lược then chốt của công ty là việc tách ra năm 2024 để thành lập Critical Metals nhằm vận hành dự án lithium Wolfsberg tại Áo. Sau đó, European Lithium đã phân bổ cổ phần danh mục của mình một cách chiến lược trong năm 2025, huy động vốn trong khi vẫn duy trì mức độ tiếp xúc đáng kể. Tháng 7, họ huy động 5,2 triệu AUD qua phát hành 1 triệu cổ phiếu. Quan trọng hơn, tháng 10, họ đẩy nhanh huy động vốn bằng cách bán 3 triệu cổ phiếu với giá trị 31,75 triệu AUD cho một nhà đầu tư tổ chức Mỹ, tiếp theo là các đợt phát hành cổ phần của Critical Metals, cuối cùng mang lại khoảng 76 triệu AUD thu về ròng mỗi giao dịch.

Các giao dịch này thể hiện sự tin tưởng vào tài sản Wolfsberg của Critical Metals, lợi thế nhờ hạ tầng châu Âu đã có và giấy phép khai thác đã được cấp. Đến cuối năm, European Lithium giữ 53 triệu cổ trong Critical Metals, duy trì tiếp xúc với cả lĩnh vực lithium và đất hiếm trên châu Âu. Báo cáo quý 3 cho thấy tiến độ đều đặn trong thăm dò các tài sản lithium Ireland và hoàn thành kế hoạch hành lang năng lượng cho Wolfsberg. Lợi nhuận lũy kế trong năm đạt 269 phần trăm.

Global Lithium Resources: Khai thác trữ lượng quặng ở Tây Úc

Trong số những cổ phiếu lithium mạnh nhất của Úc, Global Lithium Resources theo đuổi chiến lược tích cực nhằm tập trung danh mục. Công ty vận hành hai dự án chính ở Tây Úc: dự án lithium Manna tại vùng Goldfields và dự án Marble Bar tại Pilbara, tổng cộng chứa 69,6 triệu tấn quặng với độ tinh khiết 1,0 phần trăm lithium oxit.

Để tập trung nguồn lực phát triển lithium, Global Lithium đã tổ chức tái cấu trúc công ty vào tháng 10, tách các tài sản vàng Marble Bar thành MB Gold qua đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng. Các giấy phép khai thác lithium tại Marble Bar vẫn do Global Lithium kiểm soát. Đồng thời, kết quả quý 3 cho thấy tiến bộ rõ rệt trong các công tác cấp phép và phát triển. Công ty đã ký thỏa thuận khai thác đất đai bản địa quan trọng với nhóm Kakarra Part B và có giấy phép khai thác cho dự án Manna.

Nghiên cứu khả thi cuối cùng cho Manna hoàn thành tháng 12, đưa ra các tham số kinh tế hấp dẫn: giá trị hiện tại ròng sau thuế là 472 triệu AUD và tỷ lệ hoàn vốn nội bộ 25,7 phần trăm. Các chỉ số này phản ánh chi phí cạnh tranh, tuổi thọ mỏ 14 năm, cùng các mốc cấp phép mới đạt được. Global Lithium sau đó ký một biên bản ghi nhớ không ràng buộc với Cảng Nam để khám phá logistics xuất khẩu, có thể vận chuyển 240.000 tấn mỗi năm qua Cảng Esperance.

Hoạt động công ty cũng bao gồm việc bán cổ phần Kairos Minerals, còn lại khoảng 21 triệu AUD tiền mặt vào cuối quý. Sự kết hợp giữa các yếu tố kinh tế khả thi vượt trội, các giấy phép môi trường, và hệ thống logistics cảng đã giúp Manna chuẩn bị cho quyết định đầu tư trong tương lai. Hiệu suất từ đầu năm đạt 244 phần trăm, nằm trong số cao nhất của các cổ phiếu lithium niêm yết tại Úc.

Core Lithium: Tiên phong chuyển đổi mỏ ngầm tại Northern Territory

Core Lithium vận hành mỏ lithium Finniss tại bán đảo Cox, Northern Territory của Úc, cách Port Darwin khoảng 88 km. Sau khi tạm dừng hoạt động vào năm 2024 để bảo trì, công ty đã công bố chiến lược khởi động lại đầy tham vọng trong quý 3 năm 2025, tập trung vào khai thác ngầm chi phí thấp với dự kiến tuổi thọ mỏ 20 năm.

Đà hoạt động của Core đã tăng tốc trong phần còn lại của năm 2025. Công ty đã đảm bảo cam kết tài chính vững chắc vượt quá 50 triệu AUD để thúc đẩy phát triển, mở rộng trữ lượng quặng Finniss thêm 42 phần trăm lên 15,2 triệu tấn, và hoàn tất thoả thuận xuất khẩu cuối cùng, đảm bảo sản lượng spodumene trong tương lai không bị cản trở. Tiền mặt cuối quý đạt 35,9 triệu AUD.

Tháng 11, Core tối ưu hóa kế hoạch khai thác mỏ Grants tại Finniss, nâng trữ lượng quặng lên 1,53 triệu tấn, độ tinh khiết 1,42 phần trăm lithium oxit. Đáng chú ý, kế hoạch sửa đổi chuyển Grants từ khai thác ngầm dự kiến sang giai đoạn mở ban đầu, sau đó mới chuyển sang ngầm, giảm chi phí trước sản xuất từ 35-45 triệu AUD và rút ngắn thời gian giao hàng quặng đầu tiên. Sự linh hoạt này củng cố quá trình huy động vốn chiến lược liên tục.

Hoạt động doanh nghiệp cuối năm gồm việc bán các tài sản uranium (dự án Napperby, Fitton, Entia) tháng 12 cho Elevate Uranium với giá 2,5 triệu AUD tiền mặt, 8,9 triệu cổ Elevate trị giá 2,5 triệu AUD, cộng thêm 1 phần trăm phí khoáng sản ròng trên Napperby. Giao dịch này nhấn mạnh trọng tâm của Core vào các tài sản lithium cốt lõi trong khi hợp lý hóa các khoản đầu tư phụ. Hiệu suất từ đầu năm đạt 209 phần trăm.

Liontown: Mở rộng sản xuất ngầm tại Tây Úc

Liontown là một trong những công ty có hoạt động vận hành trưởng thành nhất trong số năm cổ phiếu lithium hàng đầu của Úc được phân tích ở đây. Công ty vận hành mỏ Kathleen Valley và nhà máy chế biến tại Tây Úc, bắt đầu sản xuất mở trong nửa cuối năm 2024 và đạt hoạt động thương mại vào tháng 1 năm 2025.

Công ty đã chuyển sang khai thác ngầm, bắt đầu khai thác ngầm từ tháng 4 năm 2025—lần đầu tiên tại Tây Úc có mỏ lithium khai thác ngầm. Công ty cũng kiểm soát dự án lithium Buldania tại vùng Goldfields phía Đông, chứa khoảng 15 triệu tấn khoáng sản, độ tinh khiết 1,0 phần trăm lithium oxit.

Kết quả tài chính năm 2025 ghi nhận sản lượng 300.000 tấn ướt concentrate spodumene trong 11 tháng đầu hoạt động. Hiệu suất quý 1 năm tài chính 2026 cho thấy sản lượng tăng nhanh: Liontown sản xuất 87.172 tấn khô concentrate bán được với trung bình độ tinh khiết 5,0 phần trăm lithium oxit, kết thúc quý với 420 triệu AUD tiền mặt và 20.912 tấn tồn kho khô. Hoạt động ngầm khai thác 105 phần trăm nhiều hơn so với quý trước, tổng cộng 225.000 tấn qua 14 lò khai thác, đạt mức sản lượng 1 triệu tấn/năm vào tháng 9. Mỏ mở Kathleen’s Corner đã hoàn thành đúng tiến độ vào tháng 12.

Công ty đã giới thiệu phương thức tiếp thị mới vào tháng 11, tổ chức đấu giá bán spot kỹ thuật số đầu tiên cho 10.000 tấn ướt qua nền tảng Metalshub. Buổi đấu giá thu hút hơn 50 nhà mua đủ điều kiện từ chín quốc gia, với mức giá trúng thầu đạt US$1.254 mỗi tấn khô cho sản phẩm tương đương SC6.0. Liontown sau đó ký hợp đồng tiêu thụ ràng buộc với Canmax Technologies để cung cấp 150.000 tấn ướt hàng năm vào năm 2027 và 2028 theo công thức giá theo chỉ số.

Thông báo tháng 12 xác nhận hoàn tất hoạt động khai thác mở tại Kathleen Valley, dự án đã chuyển hoàn toàn sang khai thác ngầm. Cột mốc này giúp ưu tiên các thân quặng có biên lợi nhuận cao hơn đồng thời đảm bảo nguồn cung cấp cho năm tài chính 2027. Hiệu suất từ đầu năm đạt 197 phần trăm, đưa Liontown trở thành vị trí chủ đạo trong danh mục nhờ vốn hóa thị trường 4,69 tỷ AUD.

Các yếu tố hỗ trợ sự phục hồi của cổ phiếu lithium Úc

Sự phục hồi của cổ phiếu lithium Úc trong năm 2025 phản ánh sự hội tụ của nhiều yếu tố hỗ trợ. Doanh số xe điện toàn cầu tăng 35 phần trăm trong năm 2024, duy trì nhu cầu tăng trưởng cho các loại hóa chất pin. Các biện pháp quy định—đặc biệt là việc đóng cửa mỏ của CATL và kiểm soát sản xuất của Trung Quốc—đã giảm nguồn cung cạnh tranh. Bình ổn tồn kho và giảm tồn kho trong suốt năm 2025 đã tạo nền tảng hỗ trợ giá.

Trong tương lai, các dự báo của các tổ chức tài chính lớn dự đoán giá spodumene sẽ ổn định trong khoảng US$1.000-1.200 trong trung hạn, với khả năng phục hồi lên US$1.155 mỗi tấn vào năm 2027 khi các thiếu hụt nguồn cung mang tính cấu trúc xuất hiện vào cuối thập kỷ. Đối với các nhà đầu tư đánh giá cổ phiếu lithium của Úc, môi trường thị trường hiện tại mang đến một sự kết hợp hiếm có: các tài sản vận hành trưởng thành với năng lực sản xuất đã được chứng minh, các dự án mở rộng có ý nghĩa đang tiến tới sẵn sàng xây dựng, và các yếu tố cơ bản về hàng hóa hỗ trợ.

Bối cảnh cần thiết: Hiểu về lithium và ứng dụng của nó

Điều gì thúc đẩy nhu cầu lithium?

Lithium là nguyên tố nhẹ nhất trong bảng tuần hoàn và đóng vai trò quan trọng trong pin lithium-ion, dược phẩm, và các ứng dụng công nghiệp như sản xuất kính và thép. Yếu tố thúc đẩy chính vẫn là quá trình chuyển đổi toàn cầu sang xe điện và hạ tầng lưu trữ năng lượng ngày càng tăng.

Pin lithium-ion hoạt động như thế nào?

Pin lithium-ion sạc lại hoạt động dựa trên dòng chảy kiểm soát của các ion lithium trong cấu trúc tế bào. Mỗi tế bào gồm cực dương và cực âm được phân cách bởi một môi trường điện ly. Trong quá trình xả, các ion lithium di chuyển từ cực âm sang cực dương, cung cấp năng lượng cho các thiết bị kết nối. Trong chu kỳ sạc, các ion đảo chiều, khôi phục năng lượng.

Nguồn gốc sản xuất lithium toàn cầu?

Khai thác lithium diễn ra từ hai dạng trữ lượng: quặng pegmatit cứng và trữ lượng muối trong hồ chứa nước muối bay hơi. Australia là nơi vận hành mỏ pegmatit lớn nhất thế giới (Greenbushes), trong khi Chile, Argentina và Bolivia (Tam giác lithium) sản xuất lithium từ muối trong hồ chứa như Salar de Atacama.

Australia có vị trí địa lý như thế nào trong lĩnh vực lithium?

Các hoạt động lithium của Australia tập trung chủ yếu tại Tây Úc, ngoại lệ duy nhất là dự án Finniss của Core Lithium ở Northern Territory, cách Darwin khoảng 88 km về phía nam. Cụm hoạt động tại Tây Úc gồm các công ty như Liontown, Global Lithium Resources, Pilbara Minerals, cùng các hoạt động phần lớn thuộc sở hữu của nhà đầu tư quốc tế.

Australia đứng thứ mấy trên thế giới về sản lượng lithium?

Australia duy trì vị trí hàng đầu thế giới về cung cấp lithium, chiếm khoảng 30 phần trăm sản lượng toàn cầu tính đến năm 2024. Nhà sản xuất lớn nhất của quốc gia này, Albemarle Corporation, có lợi ích đáng kể tại mỏ Greenbushes (49 phần trăm qua liên doanh Talison Lithium) và hoạt động Wodgina (50 phần trăm cùng Mineral Resources), bên cạnh nhà máy hydroxide lithium Kemerton hoàn toàn sở hữu.