Bạn có nên xem xét chiến lược quản lý cổ phiếu này dưới mức $55 không?

Brookfield Asset Management (NYSE: BAM) đã trải qua mức giảm đáng kể 15% từ đỉnh tháng 8, tạo ra một điểm vào tiềm năng mà nhiều nhà đầu tư tập trung vào thu nhập đang xem xét. Việc giảm giá đã nâng lợi suất cổ tức lên mức hấp dẫn 3,4%, tuy nhiên vẫn còn những băn khoăn về việc liệu đà giảm đã kết thúc hoàn toàn hay chưa. Đối với những người đánh giá cơ hội này, việc hiểu rõ BAM đại diện cho điều gì và các doanh nghiệp mà nó quản lý trở nên vô cùng cần thiết để đưa ra quyết định sáng suốt.

Câu hỏi chính mà các nhà đầu tư đối mặt không phải là liệu cổ phiếu có rẻ hay không—mà là liệu đề xuất giá trị có đủ để chấp nhận vị thế ở mức hiện tại hay không. Những khó khăn chung của thị trường thay vì các vấn đề riêng của công ty dường như là nguyên nhân chính dẫn đến đợt giảm giá gần đây, điều này là bối cảnh quan trọng khi đánh giá bất kỳ quyết định mua nào gần mức 50-55 đô la.

Hiểu về Mô hình Kinh doanh của Brookfield Asset Management

Brookfield Asset Management hoạt động như bộ phận quản lý của tập đoàn Brookfield—một cấu trúc về cơ bản phân biệt nó với các cổ phiếu cổ tức truyền thống. Thay vì trực tiếp vận hành các tài sản hạ tầng hoặc năng lượng, BAM đóng vai trò là phương tiện quản lý đầu tư cho nhiều thực thể giao dịch công khai, bao gồm Brookfield Infrastructure Partners, Brookfield Renewable Partners, và Brookfield Business Partners.

Là một công ty được tổ chức để quản lý các liên doanh này, BAM hoạt động tương tự như một nhà quản lý quỹ ETF (quỹ giao dịch trên sàn). Công ty thu phí quản lý định kỳ từ các thực thể cơ sở này và phân phối phần lớn lợi nhuận dựa trên phí trở lại cho cổ đông dưới dạng cổ tức—mô hình đã chứng minh tính ổn định đáng kể. Kể từ khi tách ra khỏi Brookfield Corporation vào cuối năm 2022, công ty đã duy trì các khoản cổ tức hàng quý trong khi tăng mạnh các khoản phân phối, từ 0,32 đô la mỗi cổ phiếu lên khoảng 0,44 đô la mỗi cổ phiếu. Điều này tương đương với tốc độ tăng trưởng cổ tức hàng năm khoảng 11%, và ban lãnh đạo cho rằng sự tăng tốc này chỉ mới bắt đầu.

Tại sao tăng trưởng hạ tầng và năng lượng tái tạo lại quan trọng

Điều hấp dẫn khi sở hữu cổ phiếu BAM không chỉ đơn thuần là lợi suất cổ tức hiện tại, dù nó ấn tượng. Thay vào đó, luận điểm đầu tư thực sự dựa trên việc hiểu rõ các doanh nghiệp mà công ty quản lý—và vị trí của chúng để duy trì mở rộng bền vững.

Ví dụ, Brookfield Infrastructure Partners hoạt động như một trong những nhà sở hữu và vận hành mạng lưới hạ tầng quan trọng lớn nhất thế giới, thúc đẩy năng lượng, nước, vận chuyển hàng hóa, dữ liệu và lưu trữ. Điều này bao gồm việc tiếp xúc đáng kể với các trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo—140 cơ sở—cũng như các cổ phần lớn trong các công ty tiện ích kiểm soát hơn 3.000 km đường truyền tải điện. Đây không phải là các doanh nghiệp dễ bị gián đoạn; chúng ngày càng trở nên thiết yếu khi hạn chế về năng lực kỹ thuật số ngày càng chặt chẽ hơn.

Tương tự, Brookfield Renewable Partners tận dụng xu hướng chuyển đổi từ nhiên liệu hóa thạch sang các nguồn năng lượng bền vững. Gần đây, công ty đã ký hợp đồng 20 năm với Google của Alphabet để cung cấp lên tới 3.000 megawatt điện từ các cơ sở tại Pennsylvania—một minh chứng cho chất lượng các cơ hội đầu tư có sẵn qua cấu trúc doanh nghiệp này. Đây là các khoản đầu tư thủ công, chuyên biệt, phần lớn không thể tiếp cận qua các cơ chế thị trường chứng khoán thông thường.

Vị trí này giải thích tại sao ban lãnh đạo đặt mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận 15-20% cùng với mở rộng cổ tức tương tự. Việc tìm kiếm các phương tiện giao dịch công khai có khả năng mang lại sự cải thiện bền vững như vậy trong thời gian dài vẫn là điều hiếm có.

Tăng trưởng cổ tức và định giá: Bức tranh toàn diện

Đánh giá BAM đòi hỏi phải cân nhắc nhiều yếu tố. Lợi suất cổ tức 3,4% là khá tốt đối với một cổ phiếu chất lượng này, mặc dù không xuất sắc về mặt tuyệt đối. Điều làm nổi bật cơ hội này là sự kết hợp giữa thu nhập tức thì và triển vọng tăng trưởng dài hạn mạnh mẽ.

Các nhà phân tích dự báo mục tiêu giá trung bình là 62,46 đô la, cho thấy tiềm năng tăng giá đáng kể so với mức hiện tại. Ở bất kỳ mức định giá nào dưới 55 đô la, cổ phiếu này xứng đáng được xem xét nghiêm túc để xây dựng danh mục dài hạn. Công ty thể hiện rõ ràng điều xảy ra khi sản xuất cổ tức gặp phải các đặc tính tăng trưởng thực sự—một dạng lai thực sự kết hợp giữa tạo thu nhập và tiềm năng tăng giá vốn.

Thời điểm vào: Các yếu tố rủi ro và bối cảnh thị trường

Các nhà đầu tư cần duy trì kỳ vọng thực tế về ý nghĩa của BAM. Nó vừa là một cổ phiếu tăng trưởng vừa là một phương tiện tạo cổ tức, nghĩa là nó nhạy cảm với sự yếu đi chung của thị trường. Đợt điều chỉnh hiện tại có thể kéo dài hơn nữa khi bất ổn kinh tế vẫn còn, và các cổ đông nên chuẩn bị tâm lý cho sự biến động ngắn hạn bổ sung.

Tuy nhiên, sự biến động này không nên gây hoảng loạn. Đối với các cổ phiếu cổ tức hướng tới tăng trưởng, các đợt giảm giá do thị trường chi phối là điều bình thường chứ không phải tín hiệu cảnh báo. Các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp vẫn vững chắc, và thành tích thực thi của ban lãnh đạo cho thấy họ tự tin vào hướng dẫn đã công bố.

Kết luận

Brookfield Asset Management mang đến một đề xuất thực sự hấp dẫn cho các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn và có thể chịu đựng các biến động giá ngắn hạn. Định giá hiện tại cung cấp các điều kiện vào hợp lý, được hỗ trợ bởi tăng trưởng doanh nghiệp rõ ràng và năng lực quản lý đã được chứng minh.

Dù mua đúng ở mức 50 đô la, tích lũy dần quanh mức 55 đô la hay đặt ở bất kỳ đâu dưới mục tiêu 62,46 đô la của các nhà phân tích, doanh nghiệp quản lý cổ phiếu này xứng đáng được xem xét như một khoản nắm giữ quan trọng trong danh mục. Chỉ cần tiếp cận khoản đầu tư này theo góc nhìn dài hạn, nhận thức rằng phần thưởng thực sự không đến từ giao dịch ngắn hạn mà từ việc đầu tư kiên nhẫn vào một doanh nghiệp có nền tảng vững chắc.