Ngân hàng Dự trữ Liên bang can thiệp và các thương vụ cá cược: Làm thế nào để có thể xảy ra một sự chuyển đổi đột ngột trên thị trường tiền điện tử?
Liệu các quyết định của Fed có thể gây ra những biến động lớn trong giá cả của các loại tiền điện tử như Bitcoin và Ethereum?
Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét các yếu tố ảnh hưởng và cách thị trường phản ứng trước các chính sách của ngân hàng trung ương.
Các nhà đầu tư cần chú ý đến các dấu hiệu cảnh báo và chuẩn bị cho các biến động có thể xảy ra trong thời gian tới.
Hãy cùng phân tích các kịch bản có thể xảy ra và cách để bảo vệ danh mục đầu tư của bạn khỏi những rủi ro không lường trước được.

Khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu tiến hành các thử nghiệm về lãi suất, đó là một tín hiệu rõ ràng rằng họ đang chuẩn bị cho một bước đi thực sự trên thị trường tiền tệ. Đồng thời, Nhật Bản đang chịu áp lực kinh tế nặng nề, hàng triệu đô la trong các giao dịch ký quỹ yen đang chờ đợi thời điểm yếu đi. Kịch bản này có thể là bước khởi đầu của một trong những chuyển biến kinh tế quan trọng nhất của thập kỷ tới.

Cục Dự trữ Liên bang chuẩn bị bước đi hiếm có: Bán đô la và mua yên

Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York gần đây đã thực hiện một loạt các thử nghiệm kỹ thuật về các cơ chế can thiệp vào thị trường ngoại hối. Bước đi này, theo lịch sử, luôn đi trước một sự can thiệp thực sự và hiệu quả. Những gì đang diễn ra không chỉ là kế hoạch, mà còn là những tín hiệu rõ ràng rằng Hoa Kỳ có thể quyết định bán dự trữ đô la và mua yên lần đầu tiên kể từ đầu thế kỷ hiện tại.

Điều này có nghĩa là một điều duy nhất: bơm thêm thanh khoản toàn cầu vào thị trường. Khi Fed in thêm đô la và bán ra nhằm hỗ trợ yên, điều đó tạo ra một cân bằng mới trong phân bổ vốn toàn cầu giữa các loại tài sản khác nhau.

Giao dịch ký quỹ yen: Áp lực tức thì lên thị trường toàn cầu

Nhật Bản đã chịu áp lực kinh tế gia tăng trong nhiều năm. Yên yếu so với các đồng tiền khác, lợi suất trái phiếu Nhật Bản đã đạt mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, và Ngân hàng Nhật Bản vẫn duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt. Tất cả các yếu tố này kết hợp lại tạo ra áp lực lớn đối với nền kinh tế Nhật Bản và thị trường toàn cầu cùng lúc.

Nhưng vấn đề sâu xa hơn nằm ở các giao dịch ký quỹ. Hàng trăm tỷ đô la đang nằm trong các danh mục của nhà đầu tư Nhật Bản, những người vay yên với lãi suất thấp và đầu tư vào các tài sản nước ngoài có lợi nhuận. Khi có bất kỳ sự tăng đột biến nào về giá yên, các nhà đầu tư này sẽ vội vàng thanh lý các khoản vay của mình, buộc họ phải bán cổ phiếu và tiền điện tử nhanh chóng.

Nhật Bản đã cố gắng nhiều lần để bảo vệ đồng tiền của mình mà không thành công thực sự. Các nỗ lực năm 2022 thất bại, các nỗ lực năm 2024 cũng thất bại cho đến khi có sự can thiệp vào tháng 7 năm 2024 mang lại kết quả tạm thời. Tại sao? Bởi vì đất nước này hoạt động đơn lẻ.

Bài học từ lịch sử: Khi nào can thiệp chung thành công?

Lịch sử cho chúng ta một bài học rõ ràng: khi Nhật Bản hành động đơn lẻ, việc bảo vệ yên không thành công, nhưng khi Nhật Bản phối hợp cùng Mỹ, kết quả đạt được rất lớn.

Mẫu hình năm 1985 là rõ ràng nhất: Hiệp định Plaza giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản đã dẫn đến việc giảm giá đô la khoảng 50% chỉ trong vòng hai năm. Tiếp đó là khủng hoảng tài chính châu Á 1998, với sự can thiệp phối hợp khác đã làm đảo lộn toàn bộ thị trường.

Khi có một sự can thiệp chung thực sự, kịch bản sẽ là:

• Fed in thêm đô la mới
• Bán ra một lượng lớn đô la trên thị trường
• Mua yên mạnh mẽ
• Đồng đô la yếu + tăng thanh khoản toàn cầu = tăng trưởng chung của các tài sản

Sự tăng trưởng này không chỉ giới hạn ở yên. Vàng tăng giá, hàng hóa tăng, thị trường toàn cầu di chuyển theo chiều hướng tích cực. Đây là một phương trình kinh tế đã được chứng minh qua nhiều thập kỷ.

Rủi ro của ký quỹ và cơ hội cho Bitcoin

Bây giờ, câu hỏi quan trọng dành cho những người yêu thích tiền điện tử: điều này ảnh hưởng như thế nào đến Bitcoin và các đồng tiền kỹ thuật số?

Mối quan hệ rất đơn giản: có một mối liên hệ nghịch đảo rất mạnh giữa Bitcoin và sức mạnh của đô la. Đồng thời, cũng có một mối liên hệ thuận chiều rất mạnh giữa Bitcoin và yên yếu. Mối liên hệ hiện tại giữa các yếu tố này gần như đạt mức cao nhất trong lịch sử.

⚠️ Nhưng cần chú ý ở đây: khi yên tăng đột ngột do các giao dịch ký quỹ, các nhà đầu tư bán nhanh tài sản của mình để thanh toán nợ. Tháng 8 năm 2024 là ví dụ rõ ràng: mức tăng lãi suất rất nhỏ đã đủ để yên tăng nhanh, đẩy Bitcoin giảm từ 64,000 đô la xuống còn 49,000 đô la chỉ trong vòng 6 ngày. Thị trường crypto đã mất đi 600 tỷ đô la trong khoảng thời gian đó.

Đây là rủi ro ngắn hạn. Nhưng về dài hạn, bức tranh hoàn toàn khác biệt. Khi có sự can thiệp thực sự và đồng đô la yếu đi, thanh khoản toàn cầu bổ sung sẽ tìm kiếm các cơ hội đầu tư mới. Và tiền điện tử, theo lịch sử, là một trong những lĩnh vực hưởng lợi lớn nhất từ các đợt bơm thanh khoản này.

Kịch bản khả thi: Cơ hội kinh tế thực sự

Bitcoin hiện đang ở mức 65.30K đô la (giảm 11.58% trong 24 giờ), Solana ở mức 81.56 đô la (giảm 13.68%), và Ethereum ở mức 1.93K đô la (giảm 11.48%). Những mức giá này phản ánh áp lực hiện tại từ các giao dịch ký quỹ.

Nhưng Bitcoin vẫn còn xa mới đạt đỉnh trong năm 2025 và 2026. Đây là một trong số ít các tài sản chưa được định giá hoàn toàn so với sự mất giá liên tục của tiền tệ giấy. Nếu có sự can thiệp thực sự của Fed và đồng đô la yếu đi như dự đoán, thanh khoản sẽ đổ dồn mạnh mẽ về các tài sản thay thế.

Điều này có thể trở thành một trong những cơ hội kinh tế lớn nhất trên thị trường toàn cầu trong những năm tới.