Fed duy trì chính sách lãi suất ổn định: Làm thế nào để hiểu quyết định chiến lược vào tháng 1 năm 2025

Cục Dự trữ Liên bang đã duy trì lập trường chính sách về lãi suất tại cuộc họp chính sách cuối tháng 1 năm 2025. Theo báo cáo của ChainCatcher và phân tích của Huatai Securities, Cục Dự trữ Liên bang quyết định tạm dừng quá trình giảm lãi suất trước đó trong giai đoạn quan trọng này và giữ nguyên hướng dẫn chính sách của mình, tức là duy trì các hướng dẫn hiện tại cho đến cuối năm. Quyết định này phản ánh thái độ thận trọng của Fed khi đối mặt với môi trường kinh tế phức tạp.

Tạm dừng giảm lãi suất, giữ ổn định hướng dẫn chính sách

Fed chọn một hướng đi chính sách bảo thủ. Sau một thời gian giảm lãi suất, ngân hàng trung ương quyết định nhấn nút tạm dừng, không tiếp tục giảm lãi suất chuẩn nữa. Lập trường này sẽ không chỉ có hiệu lực trong nửa đầu năm 2025 mà còn duy trì đến tháng 12, đảm bảo thị trường có thể lập kế hoạch chiến lược đầu tư trong môi trường lãi suất tương đối ổn định. Việc duy trì tính liên tục của chính sách này thể hiện ý định của Fed muốn aufrechterhalten khung chính sách của mình, tránh gây ra sự hỗn loạn do thị trường biến động thường xuyên.

Báo cáo của Huatai Securities chỉ ra rằng, quyết định này sẽ không mang lại thông tin mới đáng kể, các nhà tham gia thị trường dự kiến trong ngắn hạn sẽ không thấy sự thay đổi trong hướng chính sách. Chính sự ổn định này đã là một tín hiệu — Fed đang duy trì thái độ thăm dò để đánh giá sự phát triển của dữ liệu kinh tế.

Phát biểu của Jerome Powell trở thành tâm điểm: Tính độc lập và lãnh đạo

Sự chú ý của thị trường tập trung vào bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell. Lời phát biểu của Powell lần này được xem là một thời điểm quan trọng để kiểm tra cam kết của Fed về tính độc lập của chính sách tiền tệ. Trong bối cảnh môi trường chính trị phức tạp hiện nay, việc Fed nhấn mạnh tính độc lập càng trở nên quan trọng — điều này liên quan đến niềm tin của mọi người vào quyết định của ngân hàng trung ương dựa trên dữ liệu kinh tế chứ không phải áp lực từ bên ngoài.

Ngoài ra, vấn đề tái nhiệm của Powell với vai trò Chủ tịch Fed cũng thu hút sự chú ý của thị trường. Vai trò và hướng đi của ông trong quá trình xây dựng chính sách sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến xu hướng chính sách tiền tệ trong vài tháng hoặc vài năm tới. Thay đổi quyền lực hoặc lãnh đạo có thể làm thay đổi thái độ của Fed đối với chính sách lãi suất, do đó, lập trường của Powell được xem như một chỉ số hướng dẫn.

Cân bằng giữa ổn định chính sách và triển vọng kinh tế

Quyết định của Fed giữ nguyên tính ổn định chính sách vào năm 2025 phản ánh nỗ lực tìm kiếm sự cân bằng trong bối cảnh nhiều áp lực kinh tế. Việc duy trì khung chính sách không đổi trong giai đoạn quan trọng này cung cấp cho thị trường tài chính sự chắc chắn và khả năng dự đoán. Sự kiên trì với chính sách đã định (aufrechterhalten) này dự báo một môi trường chính sách tiền tệ tương đối ôn hòa, không quá thắt chặt cũng không quá nới lỏng.

Xét từ góc độ dài hạn hơn, quyết định này đặt nền móng cho các điều chỉnh chính sách trong tương lai. Khi dữ liệu kinh tế trở nên rõ ràng hơn, Fed sẽ có nhiều tự tin hơn để đánh giá xem có cần thay đổi hướng đi hay không. Chiến lược “giữ nguyên” hiện tại thực chất là đang chuẩn bị cho sự linh hoạt trong tương lai.