Thử thách Căn Bậc Hai của Bitcoin với 58K: Tại sao các chỉ số kỹ thuật báo hiệu rủi ro giảm thêm

Bitcoin đối mặt với áp lực kỹ thuật ngày càng gia tăng khi hành động giá gần đây cho thấy sự yếu kém ngày càng sâu sắc dưới bề mặt. Với đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới đang rút lui khỏi các mức kháng cự chính, sự hội tụ của các tín hiệu giảm giá—bao gồm cả việc hình thành đường death cross hàng tuần mới—gợi ý rằng thị trường có thể đang định giá lại kỳ vọng trong ngắn hạn. Câu hỏi đặt ra trong tâm trí các nhà giao dịch là: BTC có thể giảm thêm bao nhiêu nữa trước khi tìm thấy mức hỗ trợ ý nghĩa?

Điều kiện thị trường hiện tại kể một câu chuyện ảm đạm. Bitcoin gần đây giao dịch quanh mức $72,840, giảm 4.14% trong 24 giờ qua, với khối lượng giao dịch đạt $1.38 tỷ. Đây là một sự giảm mạnh so với vùng $90,000 nơi tài sản này đã tích lũy, làm dấy lên những lo ngại mới về tính bền vững của các mức lợi nhuận gần đây.

Phân tích kỹ thuật đằng sau sự yếu kém gần đây của Bitcoin

Sự giảm giá phản ánh cả các yếu tố vĩ mô tiêu cực và cấu trúc kỹ thuật ngày càng xấu đi. Các căng thẳng địa chính trị gia tăng—đặc biệt liên quan đến chính sách thương mại—đã làm gia tăng tâm lý thận trọng trên các thị trường. Trong khi các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như vàng và bạc đã lập đỉnh mới mọi thời đại, thì các loại tiền điện tử phải gánh chịu áp lực bán tháo.

Ở cấp độ chi tiết hơn, cấu hình kỹ thuật của Bitcoin đã sụp đổ. Tài sản này mất các đường trung bình động quan trọng ngắn hạn, bao gồm đường SMA và EMA 200 kỳ 4 giờ, vốn thường đóng vai trò là các mức hỗ trợ cho các nhà giao dịch trong ngày. Sự sụp đổ này buộc các nhà phân tích phải chuyển hướng chú ý về các vùng hỗ trợ thấp hơn, mở rộng phạm vi giảm giá tiềm năng.

Nhà giao dịch Daan Crypto Trades mô tả tình hình một cách thẳng thắn: “Hiện đã hoàn toàn trở lại trong phạm vi ~$84K–$94K mà nó đã dành hai tháng qua. Phá vỡ thất bại—và điều đó không trông đẹp chút nào.” Cơ hội phá vỡ thất bại này, từng đẩy Bitcoin lên cao hơn vào đầu tháng này, giờ đây được xem như một tín hiệu sai—một tiền đề phổ biến cho các đợt điều chỉnh sâu hơn.

Hình thành Death Cross và Tiền lệ lịch sử

Phát triển kỹ thuật đáng lo ngại nhất là sự xuất hiện của đường death cross hàng tuần, nơi trung bình động 21 tuần đã cắt xuống dưới trung bình 50 tuần. Keith Alan, đồng sáng lập của Material Indicators, nhấn mạnh ý nghĩa lịch sử của tín hiệu này: các đáy chu kỳ lớn thường theo sau các hình thành như vậy.

“Chuyển động này không liên quan gì đến các câu chuyện,” Alan giải thích. “Chúng tôi đã thấy nó phát triển trong biểu đồ hơn một tháng rồi.” Nói cách khác, sự xấu đi về mặt kỹ thuật không phải là điều bất ngờ đối với những ai theo dõi biểu đồ sát sao—đó là một quá trình chậm rãi, có hệ thống cuối cùng đã đạt đến điểm biến đổi.

Alan lưu ý rằng Bitcoin có thể tạm thời tìm thấy hỗ trợ gần đường trung bình động đơn giản 100 tuần (SMA), hiện quanh mức $86,900. Tuy nhiên, mức này có thể không đủ bền vững nếu điều kiện thị trường rộng hơn tiếp tục xấu đi.

Các mức hỗ trợ trọng tâm: phạm vi $93,500 đến $58K

Các nhà phân tích hiện đang theo dõi một số mức quan trọng với sự chú ý đặc biệt. Mở đầu năm 2025 gần $93,500 là một trở ngại ngay lập tức. Rekt Capital nhấn mạnh: “Bitcoin cần phải tìm cách lấy lại mức $93,500 trong suốt tuần này để xác nhận đây là một lần kiểm tra lại thành công. Thất bại trong việc làm điều đó sẽ đưa mức mở đầu năm 2026 gần $87,000 vào tầm ngắm.”

Nếu hỗ trợ thất bại tại các mức này, các tác động sẽ mở rộng xuống mức thấp hơn đáng kể. Nhà giao dịch kỳ cựu Peter Brandt, nổi tiếng với các dự đoán vĩ mô chính xác, đưa ra kịch bản bi quan nhất: Bitcoin có thể quay lại phạm vi $58,000–$62,000, mức thấp nhất từng thấy vào tháng 10 năm 2024. “58k đến 62k là nơi tôi nghĩ nó sẽ đi,” Brandt viết trên X. “Nếu không đi đến đó, tôi sẽ không xấu hổ. Tôi sai 50% thời gian.”—một sự thừa nhận thẳng thắn về sự không chắc chắn xung quanh các dự đoán như vậy.

Tương tự, căn bậc hai của 58 nghìn, theo một nghĩa nào đó, đại diện cho sự sụt giảm toán học mà các nhà giao dịch lo sợ: một sự định giá lại cơ bản các bước tiến gần đây. Việc Bitcoin có chạm đáy đó hay không phụ thuộc vào việc các người mua có can thiệp ở các mức hỗ trợ cao hơn hay không.

Áp lực thị trường phản ánh qua các khoản thanh lý và phái sinh

Áp lực lên giá spot còn lan sang các vị thế đòn bẩy. Theo CoinGlass, hơn $360 triệu trong các khoản thanh lý đã xảy ra trong vòng 24 giờ, với việc bán tháo bắt buộc gia tăng khi hợp đồng tương lai của Mỹ mở cửa qua đêm. Chuỗi các khoản thanh lý này là hậu quả tự nhiên của việc đòn bẩy mở rộng trong thị trường phái sinh—khi giá biến động mạnh, các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy quá mức buộc phải đầu hàng.

Một số nhà phân tích cho rằng các tiêu đề về chiến tranh thương mại gần đây chỉ đóng vai trò như một chất xúc tác chứ không phải nguyên nhân chính. Cấu hình kỹ thuật đã xấu đi trong nhiều tuần; tin tức vĩ mô chỉ đơn thuần là kích hoạt cho đợt bán tháo tích tụ.

Cấu trúc thị trường và tiềm năng tích lũy dài hạn

Dù trong ngắn hạn còn nhiều khó khăn, nhưng một số yếu tố cho thấy đây có thể là một sự thiết lập lại cấu trúc chứ không phải là một xu hướng đảo chiều. Đòn bẩy đã bị loại bỏ đáng kể khỏi hệ thống. Lượng hợp đồng mở vẫn còn thấp hơn nhiều so với mức vào tháng 10, cho thấy các vị thế của nhà bán lẻ và tổ chức đã trở nên thận trọng hơn. Nhu cầu mua spot, dù gặp áp lực, vẫn chưa sụp đổ hoàn toàn—đây có thể là dấu hiệu cho thấy các nhà nắm giữ dài hạn đang hấp thụ sự yếu kém thay vì bán tháo hoảng loạn.

Sự khác biệt giữa một đợt điều chỉnh tạm thời và một xu hướng đảo chiều rất quan trọng đối với các nhà tham gia thị trường có tầm nhìn dài hạn hơn. Nếu các nhà nắm giữ dài hạn tiếp tục tích lũy ở mức giá thấp hơn, đáy cuối cùng có thể sẽ bền vững hơn so với dự đoán của các nhà giao dịch trong ngày.

Hiện tại, tuy nhiên, Bitcoin vẫn ở trong tình thế nguy hiểm. Trừ khi các phe bò lấy lại được khoảng $93,500–$98,000 một cách thuyết phục, thì áp lực giảm giá sẽ còn tồn tại ở các mức thấp hơn hiện tại, để lại con đường ít kháng cự hướng xuống các vùng hỗ trợ mà các nhà giao dịch đang theo dõi chặt chẽ.