Biểu đồ Samuel Benner còn hoạt động không? Thử nghiệm một lý thuyết thị trường 150 năm tuổi vào năm 2026

Chúng ta đã hơn một tháng vào năm 2026, và cảnh quan thị trường trông khá khác so với những dự đoán của nhiều người ủng hộ Chu kỳ Benner. Tính đến đầu năm 2026, đỉnh thị trường dự kiến sẽ xuất hiện vào khoảng giữa năm 2025 và kéo dài đến năm 2026 chưa diễn ra như lý thuyết đã đề xuất. Sự mất kết nối ngày càng tăng giữa dự đoán dựa trên biểu đồ lịch sử và thực tế thị trường hiện tại đã khơi lại cuộc tranh luận trong cộng đồng nhà đầu tư bán lẻ về tính hợp lệ của công cụ dự báo đã tồn tại hàng thế kỷ này.

Biểu đồ Samuel Benner, ban đầu được tạo ra vào năm 1875, xuất phát từ một bi kịch cá nhân của một nông dân và những quan sát của ông. Samuel Benner từng trải qua những tổn thất thảm khốc trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 1873. Thay vì từ bỏ thị trường, ông dành nhiều năm phân tích chu kỳ giá cả và công bố các phát hiện của mình trong cuốn “Business Prophecies of the Future Ups and Downs in Prices.” Khác với các mô hình định lượng phức tạp ngày nay, phương pháp của Benner dựa trên các mô hình hàng hóa nông nghiệp. Ông tin rằng hoạt động của mặt trời ảnh hưởng đến năng suất mùa màng, từ đó ảnh hưởng đến giá hàng hóa — và cuối cùng, các chu kỳ thị trường rộng lớn hơn.

Lý thuyết đằng sau biểu đồ: Ba đường đơn giản

Khung lý thuyết của Benner chia các chu kỳ thị trường thành ba loại dựa trên quan sát của ông:

• Đường A xác định các năm hoảng loạn, thường đi kèm với các vụ sụp đổ thị trường
• Đường B đánh dấu các năm bùng nổ, thường được xem là thời điểm bán hàng tối ưu
• Đường C nhấn mạnh các năm suy thoái, được coi là thời điểm tích trữ tốt nhất

Biểu đồ Samuel Benner đã mở rộng các chu kỳ này đến năm 2059, mặc dù các nhà phê bình lưu ý rằng thị trường nông nghiệp đã biến đổi đáng kể kể từ thời của Benner. Theo các tài liệu lịch sử được Wealth Management Canada trích dẫn, các nét chính của chu kỳ này phù hợp với các sự kiện tài chính lớn — như cuộc Đại khủng hoảng (1929), bong bóng Dot-Com, và vụ sụp đổ thị trường COVID-19 — mặc dù thường có sự lệch pha vài năm.

2023, 2026, và Thực tế Dự đoán

Trong những năm gần đây, lý thuyết này đã thu hút sự chú ý qua mạng xã hội và cộng đồng tiền điện tử. Các nhà phân tích có ảnh hưởng như Panos đã lưu ý rằng biểu đồ đã dự đoán thành công nhiều sự kiện thị trường, và đề xuất rằng năm 2023 là cơ hội mua tốt nhất trong nhiều năm, trong khi 2026 sẽ đánh dấu đỉnh tiếp theo của thị trường. Triển vọng này đã thúc đẩy sự lạc quan, đặc biệt trong cộng đồng nhà đầu tư bán lẻ, những người đã chia sẻ rộng rãi biểu đồ để ủng hộ các câu chuyện lạc quan về 2025-2026.

Tuy nhiên, khi năm 2026 tiến triển, độ chính xác của lý thuyết này đang bị đặt câu hỏi. Trong khi thị trường đã phục hồi sau các đợt giảm giá năm 2024-2025, một đỉnh thị trường đột ngột phù hợp với mô hình lịch sử vẫn chưa xuất hiện như dự đoán. Khung lý thuyết của biểu đồ Samuel Benner, vốn được thiết kế cho các chu kỳ nông nghiệp thế kỷ 19, có thể đang gặp khó khăn trong việc giải thích các yếu tố như chính sách tiền tệ hiện đại, sốc địa chính trị và giao dịch thuật toán.

Những người hoài nghi lên tiếng

Nhà giao dịch nổi bật Peter Brandt đã công khai chỉ trích việc quá phụ thuộc vào biểu đồ vào đầu năm 2025, nói rằng các mẫu lịch sử dài hạn như vậy làm phân tâm khỏi các tín hiệu giao dịch có thể hành động được. “Tôi cần tập trung vào các giao dịch tôi vào và thoát ra,” Brandt lập luận, cho rằng việc áp dụng các khung thời gian 150 năm tuổi vào cơ chế thị trường ngày nay là điều đáng nghi.

Thêm vào đó, các tổ chức tài chính lớn đã điều chỉnh dự báo của họ. JPMorgan nâng cao xác suất suy thoái trong 12 tháng tới, trong khi Goldman Sachs cũng tăng dự báo suy thoái của riêng họ — những con số mâu thuẫn với triển vọng lạc quan của Chu kỳ Benner trong năm 2025-2026.

Tại sao biểu đồ vẫn thu hút nhà đầu tư

Dù có nhiều bằng chứng ngày càng chống lại độ chính xác của nó, niềm tin vào biểu đồ Samuel Benner vẫn tồn tại. Một số nhà đầu tư cho rằng các biểu đồ lịch sử như của Benner hoạt động không phải vì chúng chính xác về mặt khoa học, mà vì tâm lý thị trường tập thể tạo ra các lời tiên tri tự thực hiện. Nếu đủ nhiều người tin rằng đỉnh sẽ đến, hành vi giao dịch của họ có thể thực sự kích hoạt một đỉnh.

Khi sự quan tâm tìm kiếm về “Chu kỳ Benner” tăng vọt vào cuối năm 2025 và đầu năm 2026 — theo dữ liệu Google Trends — điều này phản ánh nhu cầu liên tục về các khung lý thuyết lạc quan trong bối cảnh bất ổn kinh tế. Tuổi thọ của biểu đồ cho thấy rằng con người vẫn bị thu hút bởi các mẫu hình và tiền lệ lịch sử, ngay cả khi các thị trường hiện đại hoạt động dưới các điều kiện cơ bản khác biệt.

Bài học thực sự có thể là: trong khi biểu đồ Samuel Benner cung cấp một góc nhìn lịch sử hấp dẫn, nó tốt nhất nên xem như một điểm dữ liệu trong nhiều điểm dữ liệu chứ không phải là một công cụ dự báo đáng tin cậy cho thị trường tiền điện tử và cổ phiếu ngày nay.