#加密市场回调 2026年2月2日BTC/ETH市场分析：消息面承压，技术面弱势，操作以防御为先

2026年2月2日, thị trường tài chính toàn cầu tiếp tục diễn biến hỗn loạn dữ dội, tâm lý hoảng loạn do sụt giảm mạnh của kim loại quý đã lan rộng sang thị trường tiền điện tử, Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) cùng chịu áp lực giảm, áp lực bán tháo tập trung giải phóng, niềm tin nhà đầu tư bị tổn thất nặng nề. Bài viết sẽ phân tích cốt lõi thị trường dựa trên hai khía cạnh: tin tức và kỹ thuật, đồng thời đưa ra các khuyến nghị hành động nhằm giúp nhà đầu tư đối phó hợp lý với các đợt biến động cực đoan hiện tại.

**I. Khía cạnh tin tức: Tăng cường các yếu tố tiêu cực, độ không chắc chắn của thị trường tăng cao**
Hiện tượng yếu của thị trường tiền điện tử ngày hôm nay chủ yếu xuất phát từ việc kỳ vọng chính sách vĩ mô chuyển hướng, thắt chặt thanh khoản toàn cầu và dòng vốn phân tán, các yếu tố tiêu cực này tích tụ gây ra sự bất định ngắn hạn, trở thành mâu thuẫn chính kìm hãm thị trường.

**(1) Thay đổi lãnh đạo Fed gây lo ngại về thanh khoản, tài sản rủi ro chịu áp lực chung**
Khi Tổng thống Mỹ đề cử cựu ủy viên Cục Dự trữ Liên bang Kevin Woorch làm Chủ tịch Fed mới, đây trở thành nguyên nhân chính kích hoạt làn sóng bán tháo toàn cầu. Thị trường nhận định Woorch có lập trường hawkish hơn Chủ tịch Powell hiện tại, rõ ràng phản đối chính sách nới lỏng định lượng, ủng hộ thu hẹp bảng cân đối để kiểm soát lạm phát, ngay cả khi ủng hộ cắt giảm lãi suất, cũng nhiều khả năng giữ nguyên quan điểm “cắt lãi không nới lỏng thanh khoản”. Dự đoán này lập tức đẩy đồng USD tăng giá, dòng vốn rút mạnh khỏi các tài sản rủi ro như tiền điện tử, kim loại quý — trong bối cảnh thắt chặt thanh khoản, trái phiếu Mỹ và các tài sản an toàn trở nên hấp dẫn hơn, trong khi các tài sản biến động như BTC, ETH chịu áp lực dòng vốn rút ra. Thống kê cho thấy, trong 24 giờ qua, hợp đồng phái sinh tiền điện tử toàn mạng đã bị cháy hơn 2,5 tỷ USD, có tới 420.000 người bị ảnh hưởng, trong đó hơn 90% là các vị thế mua bị cháy, tâm lý hoảng loạn đã đạt đỉnh điểm tạm thời.

**(2) Xu hướng bán tháo toàn cầu lan rộng, rủi ro liên kết của tiền điện tử nổi bật**
Đợt giảm giá của tiền điện tử không phải là sự kiện đơn lẻ, mà là hình ảnh phản chiếu của việc điều chỉnh đồng bộ trên thị trường tài chính toàn cầu. Sau khi tin về đề cử Chủ tịch Fed xuất hiện, thị trường kim loại quý sụt giảm mạnh, hợp đồng vàng kỳ hạn ghi nhận mức giảm USD lớn nhất trong ngày kể từ trước đến nay, bạc giảm 31%, mức giảm lớn nhất kể từ tháng 3 năm 1980. Tổng giá trị của các thị trường chứng khoán, kim loại quý và tiền điện tử toàn cầu trong một ngày đã bốc hơi hơn 6,5 nghìn tỷ USD. Trong áp lực bán tháo hệ thống, tiền điện tử không thể thể hiện đặc tính trú ẩn riêng biệt, ngược lại còn bị đẩy nhanh đà giảm do tâm lý rủi ro giảm sút. Đáng chú ý, mối tương quan giữa BTC và đồng yên – đồng tiền trú ẩn truyền thống – đã tăng lên mức cao nhất lịch sử, làm giảm vị thế của các tài sản trú ẩn truyền thống, đồng thời sự phục hồi của các cổ phiếu liên quan trí tuệ nhân tạo và thị trường kim loại quý tiếp tục phân tán dòng vốn, làm trầm trọng thêm áp lực thanh khoản của thị trường tiền điện tử.

**(3) Cung cầu và dòng vốn phân hóa, lợi ích dài hạn khó thúc đẩy ngắn hạn**
Xét về cung cầu của chính các tài sản, ETH đang có xu hướng thắt chặt nguồn cung, hiện khoảng 45% ETH bị khóa hoặc khó bán, lượng nắm giữ trên các sàn giảm 14,5% trong quý này, tuy nhiên giảm cung không chuyển thành giá hỗ trợ chính do nhu cầu thị trường yếu, thiếu dòng vốn mới vào. Về BTC, dòng vốn ETF giao ngay đã chậm lại rõ rệt hoặc thậm chí đảo chiều, dấu hiệu rút lui của các tổ chức rõ ràng, cộng thêm các hoạt động bán tháo liên tục sau khi các sàn giao dịch lớn (CEX) bị động tiếp nhận vị thế, khiến áp lực bán tháo trong ngắn hạn khó có thể giải tỏa hoàn toàn. Dù về dài hạn, các yếu tố tích cực như thúc đẩy khung pháp lý cho tiền điện tử Mỹ, vị thế dẫn đầu của ETH trong lĩnh vực token hóa tài sản thực (RWA) vẫn chưa thay đổi, nhưng trong ngắn hạn, mâu thuẫn cốt lõi của thị trường tập trung vào việc tiêu hóa các yếu tố tiêu cực và thanh lý đòn bẩy, lợi ích dài hạn khó có thể bù đắp áp lực bán ngắn hạn.

**II. Khía cạnh kỹ thuật: Xu hướng yếu rõ ràng, các mức hỗ trợ chính đối mặt thử thách nghiêm trọng**
Xét về hình thái kỹ thuật của BTC và ETH, cả hai đều đã phá vỡ cấu trúc dao động trước đó, bước vào xu hướng giảm rõ rệt, các mức hỗ trợ chính liên tiếp bị mất, động lực phục hồi rất yếu, khó có khả năng đảo chiều trong ngắn hạn.

**(1) BTC: Xu hướng giảm chi phối, hình thái đáy đôi còn nghi ngờ**
Biểu đồ ngày của BTC thể hiện rõ hình thái giảm giá, giá duy trì dưới các đường trung bình 5, 10, 20 ngày, hệ thống đường trung bình phân kỳ xuống, xu hướng giảm hoàn toàn chi phối nhịp điệu thị trường. Cụ thể, sau khi giảm mạnh xuống quanh 83.000 USD, BTC dao động ngắn hạn trong khoảng 77.000 – 79.400 USD, sáng nay phá xuống còn 75.658 USD, tạo thành hình thái đáy đôi ngắn hạn so với đáy thứ nhất vào thứ Bảy, tuy nhiên khối lượng giao dịch không tăng theo, khiến tính hợp lệ của đáy đôi bị nghi ngờ, đà phục hồi thiếu sức bật. Các mức hỗ trợ quan trọng nằm trong khoảng 75.000 – 75.500 USD, đây là vùng đáy đôi ngắn hạn và là khu vực tích lũy giao dịch trước đó, nếu phá vỡ khối lượng xuống dưới sẽ mở ra không gian giảm tiếp, mức hỗ trợ tiếp theo quanh 72.000 USD. Kháng cự phía trên tập trung quanh 79.000 – 80.000 USD, là đỉnh của vùng dao động hôm qua và là các ngưỡng số tròn quan trọng, cần có khối lượng vượt đứt quãng và duy trì trên vùng này để giảm bớt áp lực giảm ngắn hạn, nếu không, sau đợt phục hồi sẽ đối mặt với lực bán phản ứng mạnh trở lại. Trên khung giờ nhỏ, dù có dấu hiệu quá bán và MACD đang hình thành tín hiệu vàng, nhưng đà phục hồi hạn chế, khó thay đổi xu hướng giảm chung.

**(2) ETH: Xu hướng yếu hơn BTC, cấu trúc giảm giá hoàn chỉnh**
ETH có xu hướng yếu hơn BTC, mới ghi nhận mức thấp gần nhất, hình thành cấu trúc giảm giá “cao thấp hơn, thấp thấp hơn”, giá liên tục xa các đường trung bình ngắn hạn, đặc điểm yếu rõ rệt. Khối lượng giao dịch trong cả quá trình giảm và phục hồi đều không có sự tăng đột biến rõ rệt, phản ánh hoạt động thị trường giảm sút, tâm lý chờ đợi của dòng vốn dồi dào, thiếu động lực chủ động tham gia. Các mức hỗ trợ chính nằm trong khoảng 2.200 – 2.230 USD, đây là vùng hỗ trợ hình thành từ đáy hôm nay và đáy thứ Bảy, là tuyến phòng thủ cuối cùng của phe mua ngắn hạn, nếu phá vỡ sẽ dẫn đến mức 2.000 USD, tâm lý thị trường có thể xấu đi hơn nữa. Kháng cự phía trên tập trung quanh 2.400 – 2.470 USD, là vùng dao động hôm qua, khi phục hồi đến vùng này khả năng cao sẽ gặp lực bán mạnh, khó có thể vượt qua hiệu quả. Trên khung giờ nhỏ, ETH cũng trong trạng thái quá bán, nhưng đà phục hồi yếu, vùng 2.350 – 2.400 USD đã trở thành mức kháng cự ngắn hạn quan trọng.

**III. Khuyến nghị hành động: Ưu tiên phòng thủ, tránh mua đuổi, kiểm soát rủi ro chặt chẽ**
Thị trường hiện tại đang trong chu kỳ biến động cực đoan, các yếu tố tiêu cực chưa được giải quyết triệt để, xu hướng kỹ thuật rõ ràng yếu, nhà đầu tư cần từ bỏ tâm lý may rủi, lấy “phòng thủ ưu tiên, chờ đợi” làm nguyên tắc cốt lõi, kiểm soát chặt chẽ tỷ lệ vốn, tránh mua đuổi vô tội vạ. Dưới đây là các khuyến nghị hành động cụ thể, chỉ mang tính tham khảo (thị trường biến đổi nhanh, cần điều chỉnh theo diễn biến thực tế, việc chốt lời, cắt lỗ phải thực hiện nghiêm ngặt):

**(1) Nguyên tắc cốt lõi: Kiểm soát chặt tỷ lệ vốn, kiên quyết cắt lỗ**
Dù là giao dịch mua hay bán, đều phải giữ tỷ lệ vốn trong tổng tài sản từ 10-20%, tránh sử dụng đòn bẩy cao để phòng tránh rủi ro cháy tài khoản do biến động mạnh. Tất cả các vị thế phải có điểm cắt lỗ rõ ràng: với BTC, mức cắt lỗ không quá 1.500 – 2.000 USD; với ETH, không quá 80 – 120 USD. Tuyệt đối không để lộ stop-loss, tránh giao dịch không có điểm dừng, giữ tiền trong túi là nguyên tắc sinh tồn hiện nay.

**(2) Chiến lược giao dịch BTC: Chờ phản ứng giảm để bán khống, cẩn thận mua vào thấp**
Trong đợt phục hồi gặp kháng cự, ưu tiên bán khống, hạn chế mua vào ngắn hạn, nếu BTC phục hồi đến vùng 78.500 – 79.000 USD gặp kháng cự (biểu hiện là nến giảm, khối lượng suy giảm), có thể mở vị thế short nhỏ, mục tiêu quanh 76.000 – 75.500 USD, phá vỡ hỗ trợ sẽ mở rộng quy mô short, hướng tới 72.000 USD. Việc mua vào thấp chỉ nên thực hiện khi xuất hiện tín hiệu rõ ràng dừng giảm (như nến tăng mạnh, xác nhận bằng hai nến xanh liên tiếp), với quy mô nhỏ, mục tiêu 78.000 – 79.000 USD, cắt lỗ dưới 74.800 USD. Nếu phá vỡ hỗ trợ, phải cắt lỗ ngay, không nên giữ luyến tiếc.

**(3) Chiến lược giao dịch ETH: Phản ứng yếu sẽ bị áp lực, ưu tiên bán khống**
ETH yếu hơn BTC, phản ứng phục hồi dễ bị đẩy lùi, cơ hội bán khống nhiều hơn mua vào. Nếu phục hồi đến vùng 2.350 – 2.400 USD gặp kháng cự, có thể mở vị thế short nhỏ, mục tiêu 2.250 – 2.230 USD, phá vỡ hỗ trợ 2.200 USD sẽ hướng tới 2.100 – 2.000 USD. Mua vào chỉ nên thử khi xuất hiện tín hiệu ổn định trong vùng 2.200 – 2.230 USD, quy mô nhỏ, mục tiêu 2.300 – 2.350 USD, cắt lỗ dưới 2.190 USD để tránh mắc kẹt sâu.

**(4) Kế hoạch dự phòng dài hạn và ngắn hạn**
Nhà đầu tư ngắn hạn (1-3 ngày) nên chờ đợi tín hiệu rõ ràng về việc dừng giảm và ổn định (như 2-3 ngày liên tiếp đóng nến xanh, khối lượng tăng đều) mới tham gia;
Nhà đầu tư trung dài hạn (1-3 tháng) có thể kiên nhẫn chờ điểm vào tốt hơn, chú ý các mức giá thấp hơn 72.000 USD cho BTC, 2.000 USD cho ETH để mua vào từng phần, không cố gắng bắt đáy một lần, đồng thời theo dõi sát sao các chính sách của Fed và biến động thanh khoản toàn cầu.