Kết quả Quý 1 của Palo Alto Networks: Lợi nhuận vượt kỳ vọng cùng với thương vụ mua lại Chronosphere trị giá 3,35 tỷ USD

Palo Alto Networks báo cáo một quý tài chính đầu tiên mạnh mẽ vào thứ Tư, mang lại kết quả tài chính vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích trên toàn diện. Công ty an ninh mạng đã công bố lợi nhuận điều chỉnh 93 cent mỗi cổ phiếu so với dự báo của Phố Wall là 89 cent, trong khi doanh thu đạt 2,47 tỷ đô la so với dự kiến 2,46 tỷ đô la. Quý này ghi nhận mức tăng trưởng 16% so với cùng kỳ năm ngoái từ mức 2,1 tỷ đô la của năm trước, cho thấy đà tăng trưởng liên tục trong hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty.

Tuy nhiên, bất chấp kết quả lợi nhuận vượt kỳ vọng này, cổ phiếu đã giảm đáng kể 3% trong phiên giao dịch sau giờ làm việc—một phản ứng thị trường nhấn mạnh mối lo ngại của nhà đầu tư về việc công ty đồng thời công bố một thương vụ mua lại lớn khác. Sự khác biệt giữa hiệu suất tài chính và biến động giá cổ phiếu này làm nổi bật sự phức tạp xung quanh chiến lược mở rộng mạnh mẽ của Palo Alto.

Phản ứng thị trường phản ánh cảm xúc phức tạp về chiến lược tăng trưởng

Sự yếu kém của cổ phiếu sau giờ làm việc dường như bị thúc đẩy bởi nhiều yếu tố hội tụ cùng lúc. Nhà phân tích Rudy Kessinger từ DA Davidson đã chỉ ra những lo ngại về định giá của thương vụ mua lại và thời điểm công bố một thỏa thuận khác trước khi hoàn tất thương vụ CyberArk trị giá 25 tỷ đô la đang chờ xử lý. Sự kết hợp giữa mức giá cao của Chronosphere và các câu hỏi về trình tự thực hiện thỏa thuận đã ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư trong kỳ báo cáo lợi nhuận.

Tuy nhiên, ban lãnh đạo Palo Alto đã diễn giải các bước đi này như một phần của tầm nhìn chiến lược toàn diện. Công ty tiết lộ kế hoạch mua lại Chronosphere, một nền tảng quan sát đám mây, với giá 3,35 tỷ đô la—một giao dịch phản ánh sự tự tin lớn vào giá trị chiến lược và vị thế thị trường của tài sản này.

Chronosphere: Một chiến lược quan sát đám mây giữa làn sóng hạ tầng AI

Việc mua lại Chronosphere thể hiện sự đặt cược của Palo Alto vào các xu hướng hạ tầng mới nổi. Công ty sẽ trả khoảng 21 lần doanh thu định kỳ hàng năm của Chronosphere, vượt quá 160 triệu đô la tính đến tháng 9 năm 2025. Mặc dù hệ số này ban đầu có thể trông cao, CEO Nikesh Arora đã đặt thương vụ này trong bối cảnh phát triển AI ngày càng nhanh và các tác động của hạ tầng.

“Xu hướng lớn này trong việc xây dựng khả năng tính toán AI đang khiến nhiều nhà chơi AI nghĩ về các mô hình mới cho các lớp phần mềm và hạ tầng trong tương lai,” Arora giải thích trong cuộc gọi báo cáo lợi nhuận.

Palo Alto dự định tích hợp khả năng của Chronosphere với nền tảng Cortex AgentiX của mình, cho phép các tác nhân AI tận dụng dữ liệu quan sát đám mây để phát hiện tự động các vấn đề về hiệu suất và phân tích nguyên nhân gốc rễ. Sự tích hợp này nhằm định vị tổ hợp này tại giao điểm của hoạt động AI và an ninh mạng—một ưu tiên chiến lược khi các doanh nghiệp điều hướng các môi trường đám mây ngày càng phức tạp.

Chiến lược mua lại kép: Kế hoạch mở rộng toàn diện của Palo Alto

Việc mua lại Chronosphere nằm trong bối cảnh chiến lược M&A rộng lớn hơn của Palo Alto. Tháng 7, công ty đã công bố ý định mua lại CyberArk Software, một công ty chuyên về an ninh danh tính của Israel, với giá khoảng 25 tỷ đô la. Các cổ đông của CyberArk đã phê duyệt giao dịch này vào tuần trước, vượt qua một rào cản lớn để hoàn tất thương vụ.

Cả hai thương vụ dự kiến sẽ kết thúc trong nửa cuối năm tài chính 2026, đưa Palo Alto vào vị trí mở rộng đáng kể thị trường mục tiêu và năng lực của mình. Chiến lược kép này phản ánh sự tự tin của ban lãnh đạo vào xu hướng tăng trưởng của thị trường an ninh mạng, đặc biệt khi các tác nhân quốc gia và các mối đe dọa ransomware tiếp tục ngày càng tinh vi.

Hướng dẫn cập nhật thể hiện sự tự tin của ban lãnh đạo

Palo Alto đã nâng dự báo doanh thu cả năm tài chính 2026 lên 10,50 tỷ đô la đến 10,54 tỷ đô la, so với phạm vi trước đó là 10,48 tỷ đô la đến 10,53 tỷ đô la. Dự báo lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu cũng tăng lên từ 3,75 đến 3,85 đô la lên 3,80 đến 3,90 đô la—những điều chỉnh tăng nhẹ nhưng có ý nghĩa, thể hiện sự tự tin mặc dù còn nhiều hoài nghi từ thị trường về các thông báo mua lại này.

Trong quý thứ hai, Palo Alto dự báo doanh thu từ 2,57 tỷ đô la đến 2,59 tỷ đô la, trung bình phù hợp chính xác với dự báo của nhà phân tích StreetAccount là 2,58 tỷ đô la. Lợi nhuận ròng quý đầu đạt 334 triệu đô la, hoặc 47 cent mỗi cổ phiếu, so với 351 triệu đô la, hoặc 49 cent mỗi cổ phiếu, cùng kỳ năm ngoái.

Chi tiêu vốn trong quý đạt 84 triệu đô la, vượt xa ước tính 58,1 triệu đô la của StreetAccount. Các nghĩa vụ mua hàng còn lại của công ty tăng lên 15,5 tỷ đô la, vượt quá ước tính 15,43 tỷ đô la và phản ánh cam kết mạnh mẽ của khách hàng cũng như chuyển đổi tồn đọng.

Định vị chiến lược trong thị trường đang tập trung hóa

Chiến lược mua lại song song của Palo Alto phản ánh xu hướng hợp nhất rộng lớn hơn trong ngành công nghiệp an ninh mạng. Khi các mối đe dọa từ các tác nhân quốc gia và các cuộc tấn công ransomware ngày càng tinh vi, các doanh nghiệp cần các giải pháp tích hợp bao gồm an ninh danh tính, quan sát đám mây và phát hiện mối đe dọa. Việc mở rộng qua Chronosphere và CyberArk giúp công ty đáp ứng nhu cầu này toàn diện hơn so với phát triển nội bộ.

Phản ứng ban đầu của thị trường đối với cổ phiếu, dù tiêu cực, có thể sẽ thay đổi khi các nhà đầu tư tiêu hóa lý do chiến lược của các thương vụ này và đánh giá khả năng thực thi của Palo Alto trong phần còn lại của năm tài chính 2026.