Metaplanet Mở Rộng Chiến Lược Thu Nhập Bitcoin Một Cách Mạnh Mẽ Khi Dự Báo Doanh Thu Đến Năm 2026 Gần Như Gấp Đôi

Metaplanet của Nhật Bản đã điều chỉnh dự báo cả năm của mình một cách đáng kể sau một quý cuối cùng đầy thử thách, định vị bản thân cho một năm có thể là bước đột phá trong việc tạo doanh thu dựa trên bitcoin. Mặc dù gặp phải khoản lỗ giấy đáng kể do sự điều chỉnh mạnh của bitcoin vào cuối năm 2025, công ty niêm yết tại Tokyo vẫn tiến về phía trước với sự tự tin, được hỗ trợ bởi hiệu suất hoạt động mạnh mẽ và mô hình kinh doanh cơ bản vững chắc tập trung vào bộ phận Tăng trưởng Thu nhập Bitcoin mở rộng của mình.

Phục hồi tài chính nhờ sự tăng trưởng của Thu nhập từ Bitcoin

Các con số kể một câu chuyện thuyết phục. Doanh thu năm tài chính 2025 của Metaplanet đạt 8,9 tỷ yên, tăng 31% so với dự báo ban đầu là 6,8 tỷ yên. Lợi nhuận hoạt động tăng 34% lên 6,3 tỷ yên. Những thành tựu này diễn ra bất chấp công ty ghi nhận khoản lỗ giảm giá trị 104,6 tỷ yên trên các khoản nắm giữ bitcoin trong quý 4—một động thái dẫn đến khoản lỗ thông thường và lỗ ròng lần lượt là 98,6 tỷ yên và 76,6 tỷ yên.

Điểm khác biệt quan trọng ở đây là Metaplanet xem các khoản lỗ kế toán này riêng biệt với hiệu suất hoạt động. Công ty nhấn mạnh rằng các khoản giảm giá liên quan đến biến động giá bitcoin không ảnh hưởng đến dòng tiền hoặc các yếu tố nền tảng của doanh nghiệp. Nói cách khác, lỗ kế toán chỉ là một điều chỉnh định giá, không phản ánh khả năng tạo doanh thu của công ty.

Chiến lược có cấu trúc tăng lợi nhuận BTC bất chấp biến động thị trường

Trung tâm của sự tăng trưởng của Metaplanet là hoạt động Tăng trưởng Thu nhập Bitcoin, chiếm hơn 97,5% doanh thu dự kiến cho năm tài chính 2026. Đơn vị này vận hành một mô hình tinh vi: sử dụng lượng bitcoin đáng kể của công ty—khoảng 35.102 BTC hiện có giá trị trên 3 tỷ USD—như tài sản thế chấp cho các chiến lược quyền chọn có cấu trúc nhằm tạo ra dòng thu nhập ổn định.

Việc thực hiện đã chứng tỏ rất hiệu quả. Lợi nhuận từ BTC của Metaplanet, đo bằng tốc độ tăng trưởng lượng bitcoin trên mỗi cổ phần, đã tăng 568% trong năm qua mặc dù cổ phiếu liên tục pha loãng. Chỉ số này nhấn mạnh hiệu quả của chiến lược—công ty tích lũy tài sản bitcoin nhanh hơn tốc độ pha loãng cổ phần của cổ đông, một thành tựu đòi hỏi sự phân bổ vốn kỷ luật và điều kiện thị trường thuận lợi.

Với giá trị bitcoin hiện khoảng 78.79K USD, lượng nắm giữ của công ty tạo thành một cơ sở tài sản đáng kể hỗ trợ mục tiêu tạo thu nhập của mình.

Cải tổ cấu trúc vốn giúp tăng tính độc lập chiến lược

Thành công của Metaplanet không phải là ngẫu nhiên. Công ty đã chủ đích tái cấu trúc cơ sở vốn để giảm phụ thuộc vào biến động giá cổ phiếu. Điều này được thực hiện thông qua việc phát hành cổ phần ưu đãi vĩnh viễn hạng B (thương hiệu là MERCURY) và thiết lập một khoản vay tín dụng trị giá 500 triệu USD. Ngoài ra, công ty còn giới thiệu cổ phần ưu đãi hạng A (MARS) để đa dạng hóa nguồn vốn.

Cấu trúc vốn này quan trọng vì nó giúp bảo vệ hoạt động Tăng trưởng Thu nhập Bitcoin khỏi biến động vốn cổ phần đồng thời cung cấp nhiều kênh tài chính. Công ty giờ đây có thể theo đuổi chiến lược tích lũy bitcoin và tạo lợi nhuận mà không cần phát hành cổ phần pha loãng liên tục.

Nhìn về phía trước: Con đường tập trung vào bitcoin của Metaplanet

Trong năm tài chính 2026, Metaplanet dự báo doanh thu 16 tỷ yên và lợi nhuận hoạt động 11,4 tỷ yên—gần như gấp đôi thành tích của năm nay. Phân khúc Tăng trưởng Thu nhập Bitcoin dự kiến đóng góp khoảng 15,6 tỷ yên doanh thu, trong khi hoạt động khách sạn ổn định của công ty chiếm phần còn lại 400 triệu yên.

Đáng chú ý, Metaplanet từ chối cung cấp dự báo lợi nhuận ròng cho năm 2026, trích dẫn biến động giá bitcoin là yếu tố chính. Tuy nhiên, công ty nhấn mạnh rằng chiến lược hai chiều—tích lũy bitcoin trong khi tạo lợi nhuận qua các chiến lược có cấu trúc—vẫn vững chắc trên lộ trình.

Quỹ đạo của công ty cho thấy Metaplanet đã vượt ra khỏi các mô hình doanh nghiệp truyền thống. Nó hoạt động như một phương tiện đầu tư bitcoin bán phần, được bao bọc trong cấu trúc công ty niêm yết công khai, tận dụng kỹ thuật tài chính để thu lợi từ các khoản nắm giữ tài sản kỹ thuật số của mình. Liệu phương pháp phi truyền thống này có duy trì niềm tin của nhà đầu tư dài hạn hay không sẽ phụ thuộc vào việc thực thi liên tục và sự ổn định của thị trường bitcoin trong năm tới.