Cổ phiếu giảm 12% sau hợp nhất, những mặt sáng tối của việc hợp nhất Strive-Semler

Thị trường đã xôn xao sau thông báo về việc đảo ngược chia tách cổ phiếu giữa Strive (ASST) và Semler Scientific (SMLR). Sau khi sáp nhập, giá cổ phiếu đã giảm mạnh ngay sau khi công bố, với cổ phiếu Strive giảm xuống còn 0,90 đô la trước khi cuối cùng đóng cửa giảm 12%. Giá cổ phiếu của Semler Scientific cũng giảm gần 10%, bộc lộ rõ sự hoang mang của nhà đầu tư.

Tín hiệu sáp nhập theo hướng ngược lại, mở rộng mối quan tâm của nhà đầu tư

Lý do khiến các cổ đông giảm hơn 10% ngay sau khi các cổ đông chấp thuận việc mua lại Semler Scientific là do việc sáp nhập mệnh giá 1 đổi 20 là bất ngờ. Giám đốc điều hành kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị Matt Cole bảo vệ động thái này là “vô nghĩa về mặt định giá cổ phiếu”, nhưng thị trường lại giải thích nó theo cách khác. Việc sáp nhập cổ phiếu, nhằm đáp ứng các tiêu chuẩn cho các nhà đầu tư tổ chức, đã dẫn đến sự sụt giảm niềm tin.

Ban đầu, Strive dự định mở đường cho các nhà đầu tư tổ chức tham gia thông qua đợt chia tách cổ phiếu ngược này. Với hầu hết giá cổ phiếu của Strive giao dịch dưới 1 đô la trong ba tháng qua, cần phải đáp ứng các tiêu chuẩn đầu vào cho các nhà đầu tư tổ chức. Tuy nhiên, việc giá cổ phiếu giảm mạnh ngay sau khi thông báo đóng vai trò như một tín hiệu theo hướng ngược lại.

nắm giữ 12.798 Bitcoin, tài sản vượt qua Tesla

Cốt lõi của giao dịch toàn cổ phiếu này nằm ở Bitcoin. Với 5.048 BTC của Semler được chuyển vào bảng cân đối kế toán của Strive, công ty kết hợp sẽ nắm giữ tổng cộng 12.798 Bitcoin. Con số này vượt qua Tesla (TSLA) và Trump Media & Technology Group (DJT), đứng thứ 11 trong bảng xếp hạng các công ty nắm giữ.

Điều này bao gồm việc mua 123 BTC gần đây của Strive (khoảng 113 triệu đô la) với giá trung bình là 91.561 đô la. Điều này cho thấy ngay cả trước khi sáp nhập, Strive vẫn tiếp tục tích lũy Bitcoin. Sự kết hợp tài sản lấy Bitcoin làm trung tâm dường như là điểm thu hút lớn nhất của vụ sáp nhập này.

Kiếm tiền từ hoạt động kinh doanh y tế của người đóng thuế và giải quyết khoản nợ 120 triệu đô la

Chiến lược của Strive rất rõ ràng. Kế hoạch là kiếm tiền từ hoạt động kinh doanh chẩn đoán y tế của Semler và trả khoản nợ chưa thanh toán liên quan khoảng 120 triệu đô la. Điều này bao gồm 100 triệu đô la trái phiếu chuyển đổi và khoản vay 20 triệu đô la từ Coinbase (COIN).

Công ty cho biết họ sẽ duy trì một cấu trúc công ty đơn giản trong khi tập trung vào các hoạt động và kiếm tiền từ Bitcoin. CIO Ben Workman giải thích rằng việc đảo ngược chia tách cổ phiếu là “để điều chỉnh giá cổ phiếu với các tiêu chí tham gia của tổ chức”, nhưng phản ứng của thị trường là trái chiều.

Áp lực hợp nhất trong lĩnh vực kho bạc tài sản kỹ thuật số

Việc sáp nhập là một phần của xu hướng lớn hơn của ngành. Sự quan tâm của nhà đầu tư đã giảm mạnh do giá cổ phiếu giảm trong những tháng gần đây, làm tăng áp lực đối với việc hợp nhất trong lĩnh vực kho bạc tài sản kỹ thuật số. Nhiều công ty hiện đang giao dịch ở mức giá thấp hơn nhiều so với giá trị ròng của việc nắm giữ tiền điện tử của họ, hạn chế khả năng huy động vốn của họ.

Sáp nhập và tổng hợp tài sản đã nổi lên gần như là phương tiện duy nhất để mở rộng quy mô hoạt động và đạt được khả năng hiển thị thị trường. Sự biến động giá cổ phiếu sau khi sáp nhập có thể là một ví dụ về mức độ nghiêm trọng của những thách thức về cấu trúc trong lĩnh vực này.