Cách giao dịch Bitcoin của Winslow Carter Strong đã phơi bày sự sụp đổ của Cred $500M

Khi nền tảng cho vay tiền điện tử Cred sụp đổ vào cuối năm 2020, khiến các chủ nợ đối mặt với khoản lỗ lớn, một giao dịch nổi bật đã xuất hiện: công ty đã chuyển hơn 516 bitcoin cho một cố vấn và nhà đầu tư tên Winslow Carter Strong. Giao dịch duy nhất đó—được định giá khoảng 4,8 triệu đô la khi thực hiện vào tháng 7 năm 2020 nhưng trị giá 21 triệu đô la vào năm 2024—trở thành trung tâm của một cuộc chiến pháp lý sẽ định hình vụ phá sản của nền tảng này trong nhiều năm tới.

Câu hỏi không chỉ là ai đã mất tiền. Đó còn là liệu Winslow Carter Strong, với vai trò là cố vấn đáng tin cậy và “cá voi crypto” có mối quan hệ sâu rộng trong cộng đồng tiền điện tử giàu có của Puerto Rico, có nhận được ưu đãi đặc biệt trong khi khách hàng CredEarn bình thường bị bỏ lại trong tình trạng trống rỗng.

Sự thăng trầm của Cred: Một câu chuyện về rủi ro và quản lý yếu kém

Sự sụp đổ của Cred không phải là đột ngột. Nền tảng bắt đầu với tên gọi Libra Credit tại Singapore vào năm 2018, do Dan Schatt và Lu Hua sáng lập. Sau nhiều lần chuyển đổi—bao gồm cả thời gian ngắn mang tên Cyber Quantum kèm theo một đợt phát hành coin ban đầu—công ty đã định vị mình tại Hoa Kỳ dưới tên Cred.

Sản phẩm cốt lõi là CredEarn: khách hàng gửi tiền điện tử với lời hứa sẽ nhận lãi trả lại bằng chính tài sản kỹ thuật số đó. Cred sau đó cho vay các khoản tiền này cho MoKredit, một nền tảng cho vay nhỏ của Trung Quốc do đồng sáng lập Lu Hua sở hữu, được cho là đã cấp khoản vay cho hàng nghìn người chơi game với lãi suất lên tới 35%.

Mô hình kinh doanh này chứa đựng một điểm yếu nghiêm trọng. Trong khi các giao dịch của Cred với MoKredit được thực hiện bằng stablecoin, công ty lại phải trả lợi nhuận cho khách hàng CredEarn bằng các loại tiền điện tử biến động. Khi thị trường tiền điện tử dao động, khả năng chịu trách nhiệm của Cred tăng vọt. Thêm vào đó, nền tảng này đã cấp một khoản tín dụng trị giá 39 triệu đô la cho nhà cho vay Trung Quốc—một quyết định do CEO Dan Schatt đưa ra khiến công ty dễ bị tổn thương trước một đối tác duy nhất.

Winslow Carter Strong bước vào bức tranh

Vào đầu năm 2020, Winslow Carter Strong xuất hiện. Là một cố vấn có mạng lưới rộng lớn trong giới nhà đầu tư crypto có giá trị ròng cao tại Puerto Rico, Strong tự giới thiệu là người có thể mang khách hàng giàu có vào hệ sinh thái của Cred. Các giám đốc điều hành nội bộ gọi ông là “cá voi crypto”—người có vốn và ảnh hưởng thị trường để tác động đến các thị trường.

Thỏa thuận ban đầu của Strong có vẻ đơn giản: ông đồng ý cho CredEarn vay 500 bitcoin với lãi suất 9%. Nhưng ngay ngày trước khi thỏa thuận đó được ký kết, ban quản lý của Cred đã tiếp cận Winslow Carter Strong với một cơ hội khác. Họ đề nghị ông mua trái phiếu từ Income Opportunities, một tổ chức đăng ký tại Luxembourg mà Cred quảng bá là “ngăn ngừa phá sản”—nghĩa là nó sẽ tồn tại ngay cả khi Cred sụp đổ.

Theo các tài liệu tòa án nộp vào tháng 2 năm 2022, các giám đốc của Cred đã làm rõ cho Winslow Carter Strong về tình trạng xấu đi của công ty. Họ thậm chí đã cung cấp cho ông các buổi họp bí mật về hoạt động cho vay của MoKredit vào tháng 1 năm 2020. Nhóm pháp lý của các chủ nợ sau này sẽ lập luận rằng Strong, với kiến thức nội bộ này, đã đưa ra quyết định tính toán để chuyển từ khoản vay trực tiếp sang một khoản đầu tư trái phiếu an toàn hơn mà ông nghĩ là an toàn hơn.

Strong sau đó sẽ phản bác lại câu chuyện này. Ông khẳng định rằng phương tiện trái phiếu thực chất tập trung rủi ro của ông vào MoKredit thay vì giảm thiểu, vì tổ chức Luxembourg đã cho vay 100% tài sản của mình cho nền tảng Trung Quốc. Ý định của ông từ ngày đầu tiên, như ông nói trong email gửi CoinDesk năm 2023, là cuối cùng sẽ chuyển khoản vay 500 bitcoin ban đầu của mình thành cấu trúc Income Opportunities.

Giao dịch chuyển 516 Bitcoin: Lừa đảo hay Thanh toán hợp pháp?

Thời điểm then chốt đến vào ngày 2 tháng 7 năm 2020, khi Cred đã trên bờ vực sụp đổ. Công ty đã chuyển trực tiếp 516 bitcoin cho Winslow Carter Strong. Tùy theo người kể chuyện, đây có thể là một giao dịch gian lận hoặc là một khoản thanh toán hợp pháp cho khoản vay.

Trust Thanh lý Cred, đại diện cho các chủ nợ trong các thủ tục phá sản, mô tả việc chuyển tiền này như là Cred mua trái phiếu của Strong với giá cao hơn giá trị thực của giấy tờ không có giá trị. Darren Azman, luật sư tại McDermott Will & Emery LLP phụ trách vụ việc, diễn giải theo cách pháp lý rõ ràng: “Một nguyên tắc cơ bản của luật phá sản là một công ty mất khả năng thanh toán không thể chuyển tài sản đổi lấy giá trị không đáng giá. Chính xác điều đó đã xảy ra ở đây.”

Winslow Carter Strong cung cấp một lời giải thích khác. Ông khẳng định rằng việc chuyển tiền chỉ là Cred trả lại cho ông lãi suất cho khoản vay 500 bitcoin ban đầu, mặc dù đến hai ngày sau ngày đáo hạn ghi trong trái phiếu là ngày 30 tháng 6 năm 2020. Ông chỉ ra rằng tổ chức Income Opportunities hợp pháp đang cho vay vốn, và ông đã chịu thiệt hại lớn trong quá trình phá sản cùng với các nạn nhân khác.

Hậu quả pháp lý: Thỏa thuận và Hủy bỏ

Đến tháng 11 năm 2020, Cred chính thức nộp đơn phá sản, gia nhập danh sách các nền tảng cho vay tiền điện tử sụp đổ trong thời kỳ hỗn loạn đó. Điều đặc biệt của vụ án này là việc truy đuổi các vụ kiện đòi lại tài sản một cách quyết liệt chống lại các đối tác cụ thể.

Trust Thanh lý Cred đã bắt đầu điều tra các khoản thanh toán cố vấn của Winslow Carter Strong và phạm vi tham gia của ông trong các quyết định kinh doanh dẫn đến sụp đổ. Họ tìm kiếm các chi tiết về các bên thứ ba mà ông đã giới thiệu cho nền tảng, có thể xem những giới thiệu này như bằng chứng về sự đồng lõa sâu hơn trong quản lý rủi ro ngày càng tồi tệ của công ty.

Cuộc chiến pháp lý kéo dài nhiều năm. Vào tháng 7 năm 2022, một tòa án đã bác bỏ hai trong số năm cáo buộc chống lại Winslow Carter Strong. Sau đó, vào tháng 2 năm 2023, Strong và các chủ nợ đã đạt được thỏa thuận dàn xếp về các cáo buộc còn lại. Vụ việc bị bác bỏ với ý nghĩa là không thể khởi kiện lại hoặc mở lại.

Gánh nặng tài chính đổ lên Winslow Carter Strong là rất lớn. Trong số chi phí pháp lý và các khoản thanh toán dàn xếp, ông đã chịu thiệt hại lớn hơn lợi nhuận từ bất kỳ giao dịch nào với Cred. Theo lời ông, ông đã thoát khỏi vụ phá sản như một nạn nhân khác của quản lý yếu kém của nền tảng, chứ không phải là người hưởng lợi từ ưu đãi đặc biệt.

Những gì vụ sụp đổ của Cred tiết lộ về tính dễ tổn thương của cho vay tiền điện tử

Vụ phá sản của Cred là một bài học cảnh báo trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Một nền tảng dường như cung cấp lợi nhuận từ gửi tiền điện tử thông qua một chuỗi cho vay hợp pháp với MoKredit đã sụp đổ dưới sức nặng của sự không phù hợp về tài sản và nợ phải trả, đòn bẩy không tiết lộ và các quyết định quản lý ưu tiên tăng trưởng hơn là thận trọng.

Các giao dịch của Winslow Carter Strong—dù được xem là gian lận hay là thanh toán hợp pháp vào phút chót—đại diện cho vùng mờ giữa các cuộc đàm phán tinh vi và lừa đảo trắng trợn đã đặc trưng cho tài chính crypto trong giai đoạn này. Sự phụ thuộc của các nền tảng vào các công ty con offshore, mạng lưới giới thiệu nội bộ và các cấu trúc tài chính phức tạp đã tạo điều kiện lý tưởng cho các tranh chấp về khoản nợ, đối tượng nợ và điều kiện vay mượn.

Câu chuyện của Cred, bao gồm vai trò trung tâm của các chuyển bitcoin của Winslow Carter Strong, cung cấp những bài học về minh bạch, giám sát pháp lý và những nguy hiểm của các nền tảng crypto cố gắng trung gian giữa các chủ sở hữu tài sản kỹ thuật số và các thị trường cho vay chưa được kiểm chứng mà không có các biện pháp kiểm soát rủi ro phù hợp.