Báo cáo Việc làm phi nông nghiệp dự kiến sẽ trình bày các tín hiệu tuyển dụng hỗn hợp, Citigroup dự báo dữ liệu thị trường lao động biến động

Báo cáo việc làm phi nông nghiệp được mong đợi nhất, dự kiến sẽ công bố vào thứ Ba tới, hứa hẹn mang lại bức tranh toàn diện nhất về điều kiện tuyển dụng của Mỹ trong nhiều tháng qua. Bằng cách kết hợp số liệu tháng 10 và tháng 11, dữ liệu này cuối cùng sẽ giải quyết những mâu thuẫn trong các câu chuyện về việc làm trong nhiều tuần và cung cấp cho các nhà hoạch định chính sách cùng các nhà đầu tư một cái nhìn rõ ràng hơn về sức khỏe của thị trường lao động.

Dự báo trái chiều của Citigroup về tháng 10 và tháng 11 vẽ nên một triển vọng việc làm phức tạp

Đội ngũ kinh tế của Citigroup đã đưa ra các dự báo khác nhau về dữ liệu việc làm phi nông nghiệp sắp tới, dự kiến tháng 10 sẽ mất khoảng 45.000 việc làm, trong khi tháng 11 sẽ tăng khoảng 80.000 vị trí. Sự dao động mạnh mẽ này tạo ra một câu đố trong việc diễn giải đà tăng trưởng thực sự của thị trường lao động. Theo các nhà phân tích của Citigroup, sự tăng trưởng dự kiến vào tháng 11 có thể phản ánh các mẫu điều chỉnh theo mùa chứ không phải là những cải thiện thực sự trong nhu cầu tuyển dụng của nhà tuyển dụng. Sự không nhất quán này nhấn mạnh thách thức trong việc rút ra các tín hiệu rõ ràng từ số liệu việc làm hàng tháng, đặc biệt khi các yếu tố mùa vụ ảnh hưởng đáng kể đến dữ liệu gốc.

Cộng đồng dự báo kinh tế vẫn còn chia rẽ về ý nghĩa thực sự của các số liệu này. Trong khi một số người xem sự phục hồi vào tháng 11 như bằng chứng của sự bền bỉ, phân tích của Citigroup cảnh báo cần thận trọng, nhấn mạnh rằng các điều chỉnh theo lịch có thể làm tăng số lượng việc làm tạo ra một cách giả tạo và che giấu những yếu kém tiềm ẩn trong hoạt động tuyển dụng tự nhiên.

Dự báo tỷ lệ thất nghiệp cho thấy cuộc tranh luận liên tục về thị trường lao động

Ngoài các số liệu chính về việc làm phi nông nghiệp, dự báo tỷ lệ thất nghiệp cho thấy sự bất đồng đáng kể giữa các nhà dự báo. Citigroup dự đoán tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng từ mức 4.4% hiện tại lên khoảng 4.52%, cho thấy tình hình tuyển dụng có phần xấu đi nhẹ nhàng. Điều này trái ngược với quan điểm chung trong khảo sát của Reuters, tập trung vào việc duy trì tỷ lệ 4.4% hiện tại. Trong khi đó, dự báo hàng quý của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cũng hướng tới mức trung bình khoảng 4.5% trong năm, nằm giữa hai dự báo này.

Sự biến động trong dự báo tỷ lệ thất nghiệp này làm tăng thêm sự không chắc chắn về hướng đi của thị trường lao động. Những khác biệt này phản ánh sự bất đồng cơ bản về việc liệu thị trường lao động đang ổn định, yếu đi hay đang trong quá trình chuyển đổi, một câu hỏi có ảnh hưởng sâu sắc đến các điều chỉnh chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.

Tại sao các tín hiệu về việc làm phi nông nghiệp này lại quan trọng đối với hướng đi chính sách

Thời điểm công bố dữ liệu việc làm này đặc biệt có ý nghĩa do các quyết định chính sách gần đây của Cục Dự trữ Liên bang. Tuần này, ngân hàng trung ương đã cân bằng giữa các ưu tiên cạnh tranh—giữa lo ngại lạm phát và khả năng thị trường việc làm mềm đi—dẫn đến các cuộc tranh luận sôi nổi trong nội bộ và điều chỉnh lãi suất xuống mức thấp nhất trong nhiều năm. Các số liệu việc làm phi nông nghiệp sắp tới sẽ xác nhận hoặc phủ nhận lập trường chính sách hiện tại của Fed, có thể ảnh hưởng đến các quyết định lãi suất sắp tới và vị thế của thị trường tài chính.