Kwon bị kết án 15 năm: Một tên tuổi lớn khác gia nhập danh sách tù nhân của thị trường tiền điện tử

Vào ngày 11 tháng 12, tại tòa án liên bang ở Manhattan, Do Kwon đối mặt với khoảnh khắc định mệnh. Thẩm phán Paul Engelmayer tuyên án 15 năm tù—một phán quyết khiến làng tiền mã hóa chấn động. Cựu đồng sáng lập Terraform Labs giờ đây đã gia nhập danh sách đen của các doanh nhân crypto bị giam giữ, cùng với người sáng lập FTX Sam Bankman-Fried và người sáng lập Celsius Network Alex Mashinky. Đối với nhiều người chứng kiến sự thăng hoa nhanh chóng rồi sụp đổ dữ dội của Kwon, bản án này không chỉ là một thất bại cá nhân; nó còn đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong cách ngành công nghiệp đối mặt với quá khứ của mình.

Terra: Một cược thuật toán trị giá tỷ đô la đã sai lầm

Trước khi sụp đổ, Terra từng là niềm tự hào của đợt tăng giá cuối cùng. Terraform Labs đã tạo ra một giải pháp nghe có vẻ thanh lịch cho thách thức stablecoin của crypto: ổn định thuật toán mà không cần đảm bảo đầy đủ bằng tài sản thế chấp. Cơ chế này trông có vẻ tài tình trên giấy.

Cơ chế hoạt động như sau: người dùng có thể tạo ra UST bằng cách đốt token LUNA theo tỷ lệ 1:1, và ngược lại. Khi nhu cầu về UST đẩy giá của nó vượt quá $1, các nhà arbitrage sẽ tận dụng cơ hội—đốt LUNA, tạo UST, hưởng chênh lệch. Nếu UST giảm xuống dưới $1, giao dịch ngược lại sẽ có lợi nhuận. Cuộc đấu tranh giữa LUNA và UST, giả định tự điều chỉnh, đã đưa Terra lên tận tầng cao nhất của thị trường. Lượng cung lưu hành của UST đạt đỉnh 18,7 tỷ đô la, trực tiếp đe dọa vị thế của USDT. Giá của LUNA cũng tăng gần $120, vốn hóa thị trường vượt quá 41 tỷ đô la—một thời gian ngắn lọt vào top năm đồng tiền mã hóa lớn nhất thế giới.

Nhưng lý thuyết thanh lịch gặp phải thực tế tàn nhẫn. Tháng 5 năm 2022, vòng xoáy tử thần mà không ai chuẩn bị trước đã đến. Bán tháo hoảng loạn đã làm quá tải cơ chế ổn định. Trong vòng vài ngày, hàng chục tỷ đô la giá trị giấy tờ đã biến mất. Mức “neo” của UST với $1 bị phá vỡ vĩnh viễn. Ngày nay, LUNA giao dịch quanh mức $0,08, chỉ bằng một phần nhỏ so với thời kỳ huy hoàng trước đó. Không chỉ số lượng mà còn rất nhiều nhà đầu tư đã mất trắng tài chính, và một số người rơi vào tuyệt vọng không thể cứu vãn.

Cuộc truy bắt: Từ sự tự tin trên mạng xã hội đến việc bị bắt tại sân bay

Điều xảy ra sau khi Terra sụp đổ là một cuộc truy bắt kéo dài qua các châu lục. Các công tố viên Hàn Quốc và Mỹ đã truy tố Kwon về tội âm mưu lừa đảo, gian lận qua điện thoại, gian lận chứng khoán, thao túng thị trường và rửa tiền. Đến tháng 9 năm 2022, Interpol đã phát lệnh đỏ. Nhưng Kwon không hề lẩn trốn âm thầm. Anh ta vẫn hoạt động rõ ràng trên mạng xã hội, phủ nhận: “Tôi không bỏ trốn.” Ít ai biết rằng anh ta thực sự đang trú ẩn tại Montenegro và Serbia, tránh né các cơ quan chức năng mà rõ ràng đã đánh giá thấp.

Chiến lược táo bạo này đã thành công—cho đến khi không còn nữa. Ngày 23 tháng 3 năm 2023, Kwon cùng CFO Han Chang-joon cố gắng lên máy bay từ Podgorica, Montenegro, đi Dubai. Họ mang theo hộ chiếu Costa Rica giả mạo. Một nguồn tin đã cung cấp thông tin cho Bộ trưởng Nội vụ Montenegro Filip Adžić chỉ vài giờ trước đó. Khi Adžić gọi điện cho trưởng cảnh sát biên giới, câu trả lời là: “Chúng tôi vừa bắt được hắn tại sân bay.” Cuộc trốn thoát đã sụp đổ trong vòng chưa đầy vài phút.

Sau khi bị bắt, Kwon bị giam giữ đơn độc tại nhà tù Spuz ở Montenegro. Tháng 6 năm 2023, một tòa án địa phương đã tuyên phạt anh 4 tháng tù vì tội làm giả hộ chiếu. Cả Hàn Quốc và Mỹ đều yêu cầu dẫn độ anh. Các công tố viên Montenegro, cân nhắc giữa hai yêu cầu, đã chọn theo hướng Mỹ—các tòa án Mỹ có thể tuyên án dài hơn. Sau nhiều tháng tranh chấp pháp lý, Thủ tướng Montenegro Milojko Spajic đã công bố ngày 31 tháng 12 năm 2024 rằng việc dẫn độ sang Mỹ đã hoàn tất.

Phiên tòa đầu tiên của Kwon tại Mỹ diễn ra vào ngày 2 tháng 1 năm 2025 tại Manhattan. Ban đầu anh ta khai không có tội, nhưng khi bằng chứng ngày càng rõ ràng, chiến lược pháp lý của anh đã chuyển hướng. Đến tháng 8 năm 2025, anh đã nhận tội về tội âm mưu lừa đảo và gian lận qua điện thoại.

Phán quyết: Viện kiểm sát bị bác bỏ bởi hội đồng xét xử

Giai đoạn tuyên án trở thành chiến trường giữa các lợi ích đối lập. Các công tố viên liên bang đề nghị 12 năm tù, lập luận rằng chỉ có thời gian tù đáng kể mới phản ánh quy mô của vụ lừa đảo và ngăn chặn các âm mưu tương tự. Đội ngũ bào chữa của Kwon đề nghị 5 năm, nhấn mạnh vào việc anh từng bị giam giữ ở Montenegro và có thể sẽ bị truy tố ở Hàn Quốc sau đó.

Mức độ nghiêm trọng của so sánh này rõ ràng. Tổng thiệt hại từ vụ sụp đổ của Terraform còn lớn hơn cả thiệt hại từ vụ sụp đổ FTX của SBF và vụ Celsius của Mashinky cộng lại. SBF đối mặt 25 năm; Mashinky nhận 12 năm. Tuyên bố của viện kiểm sát không khoan nhượng: “Sự sụp đổ của Terraform đã gây ra các cuộc khủng hoảng dây chuyền trên toàn thị trường tiền mã hóa và gián tiếp dẫn đến suy thoái toàn ngành sau đó. Kwon đã bỏ trốn khỏi cuộc khủng hoảng này, đưa ra các tuyên bố mơ hồ và đổ lỗi trong khi trốn tránh các cơ quan chức năng. Khi bị bắt, anh ta chống đối việc dẫn độ. Hành vi sai trái của anh ta, hậu quả của nó, và phản ứng của anh ta với việc bị phát hiện xứng đáng bị trừng phạt nghiêm khắc.”

Thật bất ngờ, Thẩm phán Engelmayer đã tuyên án 15 năm—vượt xa cả yêu cầu 12 năm của viện kiểm sát. Trong phán quyết, thẩm phán nói rõ: Kwon “lựa chọn nói dối” và “đưa ra quyết định sai lầm.” Bản án này gửi đi một thông điệp: những ngày hoang dã của crypto sắp kết thúc, và hậu quả sẽ rất nghiêm trọng.

Một ngành công nghiệp đối mặt với sự thật, một thị trường tiến về phía trước

Từ SBF đến Do Kwon, những cái tên từng được kính trọng giờ đây tượng trưng cho sự cảnh báo. Terra và FTX đại diện cho những dự án mở rộng táo bạo, liều lĩnh nhất mà thế giới crypto từng biết. Họ tích lũy khối lượng vốn và ảnh hưởng lớn dựa trên lời hứa về đổi mới, chỉ để sụp đổ dưới những lỗ hổng pháp lý, rủi ro không kiểm soát và lòng tham của con người.

Tuy nhiên, câu chuyện của ngành không kết thúc với các vụ truy tố cá nhân. Chu kỳ hiện tại đã mang lại những bài học: các thiết kế stablecoin mới nhấn mạnh tính minh bạch và đảm bảo; các khung pháp lý ngày càng chặt chẽ; quản lý rủi ro được nâng cao. Những thất bại trong quá khứ đang trở thành nền tảng cho tương lai. Bản án 15 năm của Kwon sẽ được ghi nhớ không chỉ như sự sụp đổ của một doanh nhân, mà còn như một dấu mốc—một điểm kết thúc của một thời kỳ thiếu thận trọng và bắt đầu của một thời kỳ có trách nhiệm hơn.