Sau khi tìm hiểu các thông báo và cập nhật mới nhất về sáng kiến này, đây là những điểm nổi bật đối với tôi tính đến giữa tháng 1 năm 2026:

Các ngân hàng lớn của châu Âu rõ ràng đã chán ngấy với sự thống trị gần như tuyệt đối của stablecoin dựa trên đô la trong lĩnh vực tiền điện tử và thanh toán kỹ thuật số. Họ đã hợp tác thành lập một tổ chức gọi là Qivalis, một công ty có trụ sở tại Amsterdam, được thành lập đặc biệt để phát hành một stablecoin euro có quy định, đúng chuẩn.
Các ngân hàng đứng sau dự án này hiện tại là ING, BNP Paribas, UniCredit, CaixaBank, Danske Bank, SEB, KBC, DekaBank, Banca Sella, Raiffeisen Bank International, và thành viên mới nhất—DZ Bank, gia nhập chỉ trong tháng này. Như vậy, nhóm này đã có mười một đối tác đáng tin cậy phân bổ khắp châu lục. Thực tế, BNP Paribas đã tham gia ngay sau khi công bố lần đầu vào tháng 12, vì vậy đà phát triển có vẻ thật sự.
Theo những gì tôi thấy, mục tiêu chính là tạo ra một tài sản euro kỹ thuật số được đảm bảo 1:1 hoàn toàn, giám sát bởi ngân hàng trung ương Hà Lan, và xây dựng để tuân thủ các quy định MiCA của EU ngay từ đầu. Họ đã nộp đơn xin giấy phép tổ chức tiền điện tử, đó là tín hiệu pháp lý cần thiết để có thể phát hành stablecoin này.
Ban lãnh đạo có vẻ vững chắc trên giấy tờ. Jan-Oliver Sell, người từng điều hành hoạt động của Coinbase tại Đức, là CEO. Sir Howard Davies—cựu chủ tịch NatWest và cựu ủy ban Dịch vụ Tài chính Vương quốc Anh—là chủ tịch không điều hành. Floris Lugt từ đội ngũ tài sản kỹ thuật số của ING đảm nhiệm vai trò CFO. Sự kết hợp giữa kinh nghiệm trong lĩnh vực crypto và uy tín ngân hàng truyền thống dày dạn phù hợp với dự án kiểu này.
Họ hướng tới việc ra mắt vào nửa cuối năm 2026, với điều kiện các cơ quan quản lý phê duyệt. Các trường hợp sử dụng ban đầu dường như tập trung vào giao dịch crypto (như cặp euro trên các sàn giao dịch) và thanh toán nhanh hơn cho doanh nghiệp và cá nhân—cơ bản là những nơi mà mọi người thực sự muốn stablecoin euro ổn định, chi phí thấp, dễ sử dụng ngày nay.
Điều khiến tôi ấn tượng nhất là thời điểm và ý nghĩa ngầm. Các cơ quan quản lý và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) ngày càng lên tiếng về rủi ro của stablecoin tư nhân—đặc biệt là các stablecoin lớn dựa trên USD—rút hết thanh khoản khỏi khu vực đồng euro, gây rối loạn chính sách tiền tệ, và tạo ra các điểm yếu hệ thống. Với USDT và USDC vẫn kiểm soát phần lớn khối lượng stablecoin, cảm giác như châu Âu đang nói: “Tốt thôi, chúng tôi sẽ tự xây dựng stablecoin của riêng mình.”
Việc các ngân hàng hợp lực thay vì mỗi ngân hàng cố gắng làm riêng lẻ cũng cho thấy điều đó. Phát triển hạ tầng stablecoin tuân thủ quy định, xin giấy phép, xây dựng dự trữ, thực hiện xác minh, tích hợp với các sàn giao dịch và hệ thống thanh toán—điều này tốn kém và phức tạp. Hợp tác liên doanh giúp họ chia sẻ gánh nặng và hướng tới quy mô thực sự.
Tôi không tin rằng dự án này sẽ ngay lập tức loại bỏ stablecoin đô la ở châu Âu, nhưng nếu thành công, nó có thể tạo ra sự khác biệt rõ rệt trong thanh toán SEPA, các kênh on-ramp crypto, và giữ dòng tiền kỹ thuật số trong khu vực euro nhiều hơn. Nó cũng có vẻ như một đối trọng có chủ đích của dự án euro kỹ thuật số chậm chạp của ECB—một cuộc cạnh tranh có thể thúc đẩy cả hai phía tiến bộ hơn.
Tổng thể: đây có vẻ là một trong những nỗ lực đáng tin cậy nhất, được ngân hàng hậu thuẫn, nhằm đưa đồng euro có mặt mạnh mẽ trong thế giới số. Sáu đến mười hai tháng tới, tiến trình cấp phép và các mốc kỹ thuật sẽ cho thấy dự án có duy trì đúng hướng hay bị trì hoãn bởi các quy định cẩn trọng thông thường. Dù sao đi nữa, rõ ràng các ngân hàng xem đây là việc quá quan trọng để để các tổ chức phi châu Âu làm thay.