Chấn động trái phiếu Nhật Bản đẩy vàng tăng trong khi Bitcoin chờ tín hiệu từ BOJ

Nguồn: CryptoTale Tiêu đề gốc: Chấn động trái phiếu Nhật Bản nâng giá Vàng trong khi Bitcoin chờ tín hiệu của BOJ Liên kết gốc: Giá vàng tăng trong khi Bitcoin chậm lại vào đầu năm 2026 khi thị trường trái phiếu Nhật Bản nổi lên như một động lực chính của tâm lý rủi ro toàn cầu. Lợi suất tăng đã thay đổi dòng chảy vốn và vị thế của nhà đầu tư trên các tài sản. Chính phủ Nhật Bản đã nâng mức cảnh báo do các biến động thị trường trái phiếu gây ra khó khăn tài chính cho các nhà đầu tư. Các quan chức xác nhận rằng điều kiện thị trường đã cải thiện sau đợt bán tháo gần đây, nhưng họ nhận thức rõ rằng lãi suất, tiền tệ và các tài sản rủi ro vẫn tiếp tục biến động.

Vào thứ Sáu, lợi suất trái phiếu chính phủ hai năm của Nhật Bản đạt mức kỷ lục 1.245%. Lợi suất kỳ hạn mười năm ổn định gần 2.25%, cho thấy áp lực tăng liên tục ở phần dài của đường cong lợi suất. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama cho biết các cơ quan đang theo dõi thị trường với tinh thần cấp bách cao. Bà cũng nhấn mạnh rằng việc giao tiếp với các nhà đầu tư vẫn rất quan trọng để tránh các chuyển động mất trật tự.

Katayama nói rằng căng thẳng trong thị trường trái phiếu đã bắt đầu giảm bớt. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn nhạy cảm với các tín hiệu tài chính, động thái cung trái phiếu và quá trình bình thường hóa tiền tệ.

Vàng tăng cùng với trái phiếu trong tín hiệu căng thẳng chính sách

Các nhà nghiên cứu thị trường nhận định rằng lợi suất Nhật Bản tăng không còn gây áp lực lên vàng qua chi phí cơ hội cao hơn nữa. Thay vào đó, vàng và trái phiếu Nhật Bản đã cùng nhau tăng trong đợt tăng lợi suất gần đây.

Nhà nghiên cứu Delphi Marcus cho biết sự chuyển đổi này phản ánh căng thẳng chính sách và tính dễ tổn thương của bảng cân đối kế toán hơn là quá trình bình thường hóa lành mạnh. Ông cũng lưu ý rằng mối quan hệ một năm giữa vàng và lợi suất kỳ hạn mười năm của Nhật Bản đã trở nên tích cực.

Bitcoin đang chững lại trong khi vàng tiếp tục tăng. Lý do có thể nằm ở trái phiếu Nhật Bản. Thông thường, lợi suất tăng gây áp lực lên vàng bằng cách làm tăng chi phí cơ hội của việc giữ một tài sản không sinh lợi. Khi vàng và lợi suất di chuyển cùng nhau, thị trường đang định giá căng thẳng chính sách và tính dễ tổn thương của bảng cân đối kế toán.

Vàng giao dịch ở mức 4.596,32 USD mỗi ounce vào sáng thứ Sáu. Các cuộc trò chuyện trong cộng đồng về stablecoin dựa trên vàng Tether Gold vẫn sôi động trong khi tâm lý vẫn trung lập. Marcus cho biết các biến động trái phiếu Nhật Bản hiện đang hoạt động như một tín hiệu căng thẳng cho thị trường toàn cầu. Đối với các tài sản rủi ro của Mỹ, can thiệp của BOJ đã từng hoạt động như một van giải phóng thanh khoản.

Khi điều kiện thanh khoản ổn định, vàng thường hưởng lợi đầu tiên trong các giai đoạn căng thẳng. Động thái này đã hỗ trợ vàng tăng cao hơn trong đợt biến động trái phiếu gần đây.

Bitcoin chờ hành động của BOJ khi tập trung vào thanh khoản ngày càng tăng

Bitcoin chưa phản ánh đợt tăng giá của vàng khi các nhà đầu tư chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn từ Ngân hàng Nhật Bản. Các nhà nghiên cứu cho biết Bitcoin phản ứng tích cực hơn sau các can thiệp đáng tin cậy của BOJ. Marcus nói rằng Bitcoin không cạnh tranh với vàng trong thời kỳ căng thẳng. Thay vào đó, nó chờ đợi các nhà hoạch định chính sách tắt tín hiệu căng thẳng bằng cách làm mượt đường cong lợi suất hoặc kiểm soát lợi suất dài hạn.

Nhà giao dịch vĩ mô JustDario cho biết BOJ đã hành động để giảm leo thang căng thẳng trái phiếu. Trong một phiên, họ đã mua tám tranche trái phiếu trị giá 50 tỷ yên và cho vay 312 tỷ yên cho các ngân hàng. Ông nói rằng hỗ trợ thanh khoản 1,16 nghìn tỷ yên đã gây áp lực lên đồng yên. Đồng tiền này đã yếu xuống còn 158,8 mỗi đô la, điều này củng cố vai trò của vàng như một hàng rào phòng ngừa rủi ro.

BOJ đã in JPY để ngăn chặn sự sụp đổ của thị trường JGB, hiện tại JPY đang giảm giá một cách hợp lý do đó, mặc dù không nhanh như mong đợi. Bởi vì chính phủ Nhật Bản đe dọa can thiệp trực tiếp vào ngoại hối ở mức ~160 so với USD để giữ cho các nhà quản lý tiền tệ thận trọng.

Nhà phân tích crypto Quinten François cho biết Bitcoin chưa bao giờ bị định giá thấp như thế này so với vàng trên cơ sở dài hạn. Ông trích dẫn các mô hình luật quyền lực Bitcoin so với vàng và gọi tỷ lệ này là một cơ hội hiếm có. Nhà đầu tư Mark Chadwick nói rằng các đợt tăng giá của vàng thường đi trước các đợt tăng của crypto. Ông nhắc đến năm 2017 và 2021 khi vàng tăng trước rồi Bitcoin và altcoin theo sau. Khi lợi suất của Nhật Bản định hình lại các tín hiệu rủi ro, một câu hỏi hiện tại dẫn dắt thị trường: liệu sự can thiệp quyết đoán của BOJ có mở khóa thanh khoản và chuyển đổi đà từ vàng sang Bitcoin không?