Kim loại quý năm 2026: Bốn lý do tại sao đà tăng trưởng sẽ không dừng lại

Năm 2025 sẽ đi vào lịch sử như là năm của vàng và kim loại quý. Trong khi các thị trường chứng khoán truyền thống mang lại lợi nhuận khiêm tốn, các kim loại quý đã hoàn toàn chiếm lĩnh sân chơi đầu tư. Bạc đã tăng khoảng 150%, platinum ghi nhận lợi nhuận 130%, còn vàng kết thúc với mức tăng vững chắc +64%. Thậm chí trí tuệ nhân tạo — chủ đề hot nhất của năm — cũng không thể cạnh tranh với hiệu suất của các tài sản “barbaric” này, trừ trường hợp đặc biệt của Palantir. Nhưng câu hỏi thực sự vẫn còn: cuộc đua này sẽ tiếp tục trong năm 2026?

Một Chuyển Đổi Toàn Cầu Không Thể Hoàn Ngược

Cảnh quan địa chính trị toàn cầu đã trải qua những biến đổi sâu sắc khó có thể đảo ngược. Chiến tranh Nga-Ukraine năm 2022 đã trở thành một điểm đột phá quan trọng: các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với Nga đã thúc đẩy nhiều quốc gia xem xét lại sự phụ thuộc vào hệ thống tài chính do đô la chi phối. Nhiều quốc gia đã nhận ra rằng duy trì dự trữ lớn bằng trái phiếu chính phủ Mỹ là một rủi ro không thể chấp nhận được. Chiến lược mới rõ ràng: đa dạng hóa, rời xa đô la để hướng tới vàng và các kim loại khác.

Các quốc gia BRICS dẫn đầu cho quá trình chuyển đổi này sang một hệ thống tiền tệ ít tập trung hơn, phát triển các đồng tiền thay thế phần nào gắn với dự trữ vàng. Quá trình này không phải là một hiện tượng tạm thời, mà là một sự phân bổ lại cấu trúc các dự trữ toàn cầu sẽ mất nhiều năm để hoàn tất.

Suy Giảm Tín Dụng Mỹ và Lạm Phát Tiềm Ẩn

Bên cạnh các lo ngại địa chính trị, các ngân hàng trung ương nước ngoài ngày càng lo lắng về tình hình tài chính Mỹ. Nợ liên bang đã vượt quá 38.000 tỷ đô la và mỗi năm lại tăng thêm hàng nghìn tỷ. Ba tổ chức xếp hạng chính đã hạ mức xếp hạng tín dụng của Hoa Kỳ, thừa nhận tính không bền vững của quỹ đạo nợ nần.

Trước một khoản nợ gần như không thể trả, và các giới hạn chính trị về việc tăng thuế, các chính phủ chọn giải pháp ưa thích: để lạm phát âm thầm xói mòn giá trị thực của nợ. Từ năm 2020, đô la đã mất hơn 20% giá trị thực; tính từ năm 2000, sự mất giá vượt quá 40%. Đối với thế hệ trẻ hơn của người Mỹ, tác động của lạm phát không còn là điều trừu tượng mà trở nên rõ ràng và đau đớn. Những bài học của thập niên 70 đã bị lãng quên, nhưng giờ đây chúng trở lại cấp bách khi niềm tin vào các đồng tiền giấy của chính phủ lung lay.

Nhu Cầu Cơ Cấu và Thiếu Hụt Cung Ứng

Vàng vẫn là một tài sản có nguồn cung hạn chế do tính phức tạp trong khai thác và chi phí sản xuất cao. Bạc và platinum đối mặt với tình trạng thiếu hụt nguồn cung còn nghiêm trọng hơn, vì các dự án khai thác mới cần nhiều năm để phát triển. Những mất cân đối giữa cung và cầu này sẽ không được giải quyết trong ngắn hạn — trừ khi nền kinh tế toàn cầu rơi vào suy thoái.

Song song đó, các chính phủ và Hoa Kỳ ngày càng xếp các kim loại này là các nguồn lực chiến lược quan trọng. Hậu quả là: áp lực phát triển các mỏ khai thác trong nước (quá trình kéo dài hàng thập kỷ) và thúc đẩy tích trữ dự trữ của các quốc gia. Trong quý 3 năm 2025, các ETF vàng tại Mỹ đã chứng kiến mức tăng 160% về lượng kim loại nắm giữ. Trong nửa đầu năm, các quỹ toàn cầu về bạc đã ghi nhận dòng tiền chảy vào tương đương 95 triệu ounce — cao hơn tổng lượng của cả năm 2024. Ngay cả các chuỗi phân phối như Costco cũng bắt đầu cung cấp tiền xu vàng và bạc cho các gia đình trước đây không xem đó là cần thiết để đa dạng hóa ngoài đô la.

Platinum và Giá Trị Nội Tại Được Khôi Phục

Trong bối cảnh này, platinum là một ví dụ điển hình. Trước đây được xem như chỉ là kim loại công nghiệp, platinum đang dần lấy lại giá trị nội tại xứng đáng của nó. Với tình trạng thiếu hụt nguồn cung kéo dài và nhu cầu ngày càng tăng từ các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân, giá trị platinum tiếp tục tăng, theo cùng logic thúc đẩy vàng và bạc: sự tìm kiếm tuyệt vọng các dự trữ giá trị đáng tin cậy trong một thế giới tiền tệ ngày càng bất ổn.

Triển Vọng cho năm 2026

Các yếu tố thúc đẩy sự tăng trưởng của các kim loại quý sẽ không biến mất trong vài tháng tới. Mặc dù lợi nhuận trong năm 2026 có thể ít bùng nổ hơn so với đà tăng ngoạn mục của năm 2025, các cơ hội tăng trưởng vẫn còn rất lớn. Nếu các ngân hàng trung ương phương Tây tiếp tục cắt giảm lãi suất, các chính phủ vẫn thất bại trong việc kiểm soát thâm hụt và nợ công, và lạm phát duy trì trên mức mong muốn, thì vàng, bạc, platinum và các tài sản hữu hình khác sẽ tiếp tục cung cấp sự bảo vệ thực sự trước sự mất giá của các đồng tiền fiat.

Vào ngày 2 tháng 1, trong phiên châu Á, giá vàng giao ngay đã tăng nhẹ 0,65%. Mức giá đáng chú ý là 4.350,67 USD cho mỗi ounce, xác nhận sự bền bỉ của thị trường.

Kết luận vẫn vững chắc: thị trường tăng giá của các kim loại quý còn rất dài phía trước.