$XAU như hình
Một, logic cốt lõi: Điều chỉnh ngắn hạn không làm thay đổi nền tảng của thị trường bò dài hạn
• Trụ cột dài hạn vững chắc: Các ngân hàng trung ương toàn cầu liên tục mua vàng (mua trong quý IV năm 2025 đạt mức cao thứ hai trong lịch sử), quá trình phi đô la hóa tăng tốc, các nhà phát hành stablecoin tích lũy thêm, hỗ trợ sự trở lại của đặc tính tiền tệ vàng.
• Bản chất biến động ngắn hạn: Điều chỉnh do quá mua về mặt kỹ thuật + thanh lý đòn bẩy + giao dịch theo chương trình gây ra, không phải do sự đảo chiều của logic vĩ mô.
• Định vị chu kỳ: Hiện tại đang trong giai đoạn củng