Dưới đây là một góc nhìn thú vị về cách hoạt động của thị trường tài chính: từ góc độ thị trường repo, 'Tiền Ngoài' đạt được sức mạnh thực sự không phải qua sắc lệnh pháp lý, mà qua khả năng hoạt động như tài sản thế chấp có thể tạo ra thanh khoản khi thị trường cần.

Khung cảnh thị trường repo này thực sự là chìa khóa để hiểu tài chính hiện đại. Nó tiết lộ rằng tiền không chỉ là thứ chính phủ nói là tiền—mà là thứ hệ thống công nhận là vốn có khả năng tạo ra nhiều vốn hơn. Khi nhìn theo cách này, toàn bộ cơ chế về tài sản thế chấp, cho vay và tạo thanh khoản trở nên rõ ràng như ban ngày. Thị trường repo về cơ bản cho chúng ta thấy rằng 'giá trị tiền tệ' thực sự của bất kỳ tài sản nào đến từ công dụng của nó trong việc tạo ra sự linh hoạt tài chính.