XAG/USD Suy giảm gần $72.50 giữa bối cảnh thắt chặt ký quỹ và cân bằng lại thị trường

Kim Loại Trắng Gặp Khó Khăn Kỹ Thuật Khi CME Thắt Chặt Kiểm Soát Đòn Bẩy

Hợp đồng tương lai bạc đã trải qua sự yếu kém đáng kể trong phiên giao dịch châu Á thứ Tư, giảm xuống dưới mức $72.50 sau khi CME công bố yêu cầu ký quỹ tăng đối với các hợp đồng bạc. Động thái này đã kích hoạt một hiệu ứng dây chuyền trên các vị thế có đòn bẩy, khi các nhà giao dịch tháo dỡ các thiết lập kỹ thuật căng thẳng. Các nhà phân tích mô tả sự giảm giá này như một sự điều chỉnh vị thế tự nhiên thay vì sự suy giảm về nhu cầu cơ bản. Mặc dù gặp phải trở ngại ngắn hạn này, câu chuyện tổng thể vẫn tích cực—bạc tiếp tục theo dõi hướng tới hiệu suất hàng năm ấn tượng nhất trong nhiều năm.

Hiệu Suất 2025 Xuất Sắc Được Hình Thành Bởi Nhiều Động Lực Tiêu Cực

Kim loại trắng này dự kiến sẽ tăng hơn 150% đến năm 2025, phản ánh một trong những hiệu suất năm dương lịch mạnh nhất từ trước đến nay. Sự gia tăng này đã được thúc đẩy mạnh mẽ hơn sau các tuyên bố thuế quan quyết đoán của Donald Trump, đã định hình lại kỳ vọng thương mại toàn cầu. Những bất ổn địa chính trị—bao gồm các diễn biến Nga-Ukraine, các điểm nóng Trung Đông, và căng thẳng Mỹ-Venezuela—đã thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn. Đồng thời, tiêu thụ công nghiệp vẫn duy trì mạnh mẽ trong các lĩnh vực sản xuất năng lượng mặt trời, điện tử, và hạ tầng trung tâm dữ liệu, nơi bạc đóng vai trò thiết yếu.

Hoạt động đầu cơ của Trung Quốc đã thúc đẩy thêm động lực cho thị trường. Phí bảo hiểm của Sở Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải đã đạt mức cao kỷ lục, báo hiệu nhu cầu nội địa mạnh mẽ và kích hoạt việc thắt chặt chuỗi cung ứng toàn cầu, tương tự như các đợt siết chặt trước đây tại các kho chứa ở London và New York. Động thái này nhấn mạnh sức hấp dẫn kép của bạc trong các ứng dụng đầu tư và công nghiệp ở các thị trường và ngôn ngữ khác nhau trên toàn thế giới.

Chính Sách Của Fed Gợi Ý Có Thể Tạm Dừng Tăng Lãi Suất Khi Lạm Phát Đang Giảm

Biên bản cuộc họp FOMC tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang tiết lộ phần lớn các nhà hoạch định chính sách ủng hộ việc tạm dừng cắt giảm lãi suất nếu các số liệu lạm phát tiếp tục giảm. Một số quan chức đã đề xuất duy trì mức lãi suất hiện tại sau ba lần giảm trong năm nhằm hỗ trợ thị trường lao động. Xu hướng chính sách tiền tệ hawkish này đã từng hỗ trợ các kim loại quý qua sự yếu đi của đồng tiền và sự nén lại của lãi suất thực, tạo ra một lớp hỗ trợ cấu trúc khác cho định giá bạc.

Sự kết hợp của bất ổn về thuế quan, rủi ro địa chính trị, sức mạnh của nhu cầu công nghiệp, và sự điều chỉnh chính sách của Fed đã đưa bạc vào một điểm ngoặt—những điều chỉnh về ký quỹ gần đây chỉ là sự ma sát kỹ thuật tạm thời chứ không phải là sự đảo chiều của khung bullish cơ bản.