Dự báo tỷ giá euro đô la 2024-2025: Phân tích kỹ thuật và triển vọng vĩ mô

Tại sao EUR/USD là trung tâm của thị trường Forex?

Dự báo tỷ giá euro đô la trở thành một trong những chủ đề quan trọng nhất dành cho các nhà giao dịch và nhà phân tích tài chính. Cặp tiền này đại diện cho cuộc gặp gỡ của hai nền kinh tế lớn nhất toàn cầu: Liên minh Châu Âu và Hoa Kỳ.

Kể từ khi ra mắt vào năm 1999, khi euro thay thế các đồng tiền quan trọng như mark Đức và franc Pháp, tỷ giá EUR/USD đã trở thành cặp tiền được giao dịch nhiều nhất trên thị trường Forex. Theo dữ liệu của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS), khối lượng giao dịch hàng ngày trên thị trường spot đạt 2,2 nghìn tỷ đô la, trong khi bao gồm các phái sinh và hợp đồng kỳ hạn, thị trường Forex toàn cầu di chuyển 7,5 nghìn tỷ đô la mỗi ngày.

Điều này chính xác là do euro đô la chiếm phần lớn khối lượng giao dịch. Độ sâu của thị trường đảm bảo rằng các biến động giá diễn ra nhẹ nhàng hơn và dễ dự đoán hơn so với các cặp tiền có tính thanh khoản thấp hơn.

Động thái vĩ mô: Yếu tố quyết định cho 2024-2025

Dự báo khả năng cao nhất cho tỷ giá euro đô la trong hai năm tới phụ thuộc chủ yếu vào chính sách tiền tệ của cả hai khu vực. Sau khi giữ lãi suất ở mức cố định trong nhiều tháng — FED ở 5,50% vào cuối tháng 7 năm 2023 và ECB ở 4,50% vào đầu tháng 9 năm 2023 — hiện tại chúng ta đang ở giai đoạn chuyển tiếp quan trọng.

Các ước tính của các tổ chức tài chính uy tín cho thấy FED sẽ bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 12 năm 2024, ở khoảng 4,50%-4,75%, và tiếp tục giảm vào tháng 12 năm 2025 xuống còn khoảng 3,75%-4,00%. Trong khi đó, ECB có khả năng đạt mức 4% vào tháng 12 năm 2024 và 3% vào tháng 12 năm 2025.

Lịch sử cho thấy, FED thường dẫn dắt chính sách của ECB sau đó. Mô hình này cũng từng xuất hiện trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, khi Ngân hàng Dự trữ Hoa Kỳ là ngân hàng đầu tiên giảm lãi suất trong khi ECB duy trì chính sách thắt chặt hơn. Chênh lệch lãi suất thuận lợi thường làm tăng giá đồng tiền mang lại lợi suất cao hơn, nhưng trong trường hợp này, việc giảm lãi suất mạnh của FED có thể vô tình làm yếu đồng đô la.

Phân tích kỹ thuật: Mô hình tam giác tăng và các mức quan trọng

Nhìn vào cấu trúc kỹ thuật của euro đô la, mô hình nổi bật là tam giác tăng với mức kháng cự rõ ràng. Các chỉ số kỹ thuật gửi tín hiệu hỗn hợp: trung bình động 50, 100 và 200 phiên không cho thấy xu hướng rõ ràng, cặp tiền phá vỡ các tín hiệu giảm nhưng biến động đáng kể trong những tuần gần đây.

RSI duy trì trong vùng co lại mà chưa đạt mức quá bán, trong khi DMI cho thấy xu hướng giảm có thể đảo chiều sớm. Sự hội tụ của các tín hiệu này gợi ý rằng thị trường đang chuẩn bị cho các biến động đáng kể.

Theo dự báo mở rộng Fibonacci, kịch bản tăng giá sẽ hướng tới mức mục tiêu đầu tiên là 1,12921 vào cuối năm 2024. Trong năm 2025, tỷ giá có thể tiến gần tới 1,21461 trước khi điều chỉnh, và trong mọi trường hợp, không nên phá vỡ mức 1,15 một cách đáng kể.

Phân tích lịch sử: Từ khủng hoảng tài chính đến xung đột địa chính trị

Bối cảnh lịch sử là yếu tố then chốt để hiểu dự báo tỷ giá euro đô la. Từ năm 2008, cặp tiền này di chuyển trong một kênh giảm dài hạn, bắt đầu khi FED giảm lãi suất về 0% để chống lại khủng hoảng tài chính trong khi ECB duy trì lãi suất cao.

Đại dịch COVID-19 tạo ra hiệu ứng phản xạ. Hoa Kỳ, hành động nhanh hơn, đã thực hiện các gói kích thích lớn — hãy nhớ gói 2 nghìn tỷ đô la được thông qua khi mới có 800 ca tử vong — đã đẩy euro đô la từ 1,0780 lên 1,2299 trong khoảng thời gian từ tháng 3 đến tháng 12 năm 2020. Tuy nhiên, các chương trình TLTRO của ECB dần làm giảm lợi thế này.

Điểm bùng phát xảy ra vào tháng 2 năm 2022 với cuộc xâm lược của Ukraine. Khủng hoảng địa chính trị đã tác động không cân xứng đến châu Âu, gây ra khủng hoảng năng lượng và buộc phải áp dụng các lệnh trừng phạt Nga. Mặc dù tháng 9 năm 2022 đánh dấu sự đảo chiều xu hướng, hiện tại có một mức kháng cự mạnh tại 1,1255 kiềm chế đà tăng.

Các yếu tố cấu trúc định hình euro đô la

Yếu tố thuận lợi cho USD

Sức mạnh của đô la dựa trên nhiều trụ cột: giảm cân đối của Cục Dự trữ Liên bang làm giảm cung đô la, việc tăng lãi suất trong lịch sử làm tăng giá đồng tiền, việc hồi hương vốn của các tập đoàn Mỹ tạo cầu, và vai trò của đô la như “tài sản trú ẩn” giúp lợi thế trong các cuộc khủng hoảng tài chính. Thêm vào đó, tăng trưởng GDP Mỹ và các chính sách khuyến khích về quy định hỗ trợ giá trị của đồng đô la.

Yếu tố bất lợi cho USD

Suy thoái nội địa, việc các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc dần rút khỏi đô la, việc tăng cân đối của FED gây ra lạm phát, giảm lãi suất và mất niềm tin vào nền kinh tế Mỹ có thể làm yếu đồng bạc xanh.

Yếu tố thuận lợi cho EUR

Việc tăng lãi suất của ECB, cải thiện kinh tế khu vực đồng euro (mặc dù chậm lại do gồm 20 quốc gia), giảm tỷ lệ thất nghiệp, tăng hoạt động ngân hàng của Eurosystem và tăng trưởng GDP tổng thể hỗ trợ đồng euro.

Yếu tố bất lợi cho EUR

Việc bơm thanh khoản quy mô lớn của ECB, giảm lãi suất, các chương trình mua trái phiếu (đặc biệt sau Brexit và COVID), tăng thất nghiệp và bất ổn địa chính trị như khủng hoảng năng lượng Ukraine làm suy yếu euro.

Các phương pháp tiếp cận dự báo tỷ giá euro đô la

Đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ, có ba cách chính để tiếp xúc:

Quỹ đầu tư: Ít được khuyến nghị hơn, vì thường đầu tư vào các công cụ tiền tệ theo đồng tiền cụ thể mà không tận dụng biến động giá.

Hợp đồng tương lai EUR/USD: Hợp đồng forward kỳ hạn cho phép lợi nhuận nếu tỷ giá tương lai phù hợp với dự đoán.

CFD về euro đô la: Phương pháp tối ưu cho nhà giao dịch nhỏ lẻ. Đòn bẩy cho phép tiếp cận các vị thế lớn của cặp tiền với vốn nhỏ, lưu ý rằng một lot Forex tương đương 100.000 đơn vị. Vì các biến động Forex thường nhẹ, đòn bẩy đặc biệt hữu ích cho giao dịch trong ngày và ngắn hạn. Ngoài ra, còn giúp bảo vệ các vị thế mua dài hạn bằng các vị thế bán trong các đợt điều chỉnh tạm thời.

Các cân nhắc về lợi nhuận và rủi ro

Lợi nhuận của euro đô la như một công cụ đầu tư phụ thuộc vào nhiều yếu tố. Cặp tiền này có mức biến động tương đối thấp so với các cặp tiền của các nền kinh tế mới nổi, nhờ độ sâu vượt trội của thị trường Forex. Tuy nhiên, các sự kiện “thiên nga đen” — khủng hoảng tài chính bất ngờ, xung đột địa chính trị hoặc thay đổi chính sách kinh tế — có thể làm thay đổi dự báo một cách đột ngột.

Cần phải điều chỉnh cẩn thận mọi giao dịch, vì các nền kinh tế khu vực euro phát triển theo các hướng khác nhau. Một vấn đề ở một khu vực có thể tạo ra cơ hội ở khu vực khác, làm phức tạp việc đọc các chỉ số tổng hợp theo chiều đơn.

Tóm tắt: Dự báo tỷ giá euro đô la như một cược chiến lược

Dự báo tỷ giá euro đô la cho 2024-2025 hướng tới một kịch bản trong đó nửa đầu của giai đoạn sẽ duy trì ổn định hoặc euro tăng nhẹ, do các đợt giảm lãi suất của ECB diễn ra chậm hơn. Đến năm 2025, sự hội tụ của các mức lãi suất giữa FED và ECB có thể cho phép euro tăng giá mạnh hơn, đạt đỉnh chu kỳ trước khi điều chỉnh tự nhiên.

Dự báo thực sự về tỷ giá euro đô la cần dựa trên việc theo dõi liên tục các chỉ số vĩ mô, đặc biệt là lạm phát và kỳ vọng chính sách tiền tệ. Những người lạc quan về euro sẽ mở vị thế mua dài hạn hoặc bán khống USD/EUR, trong khi những người ưa thích đô la sẽ chọn chiến lược ngược lại.

Điều chắc chắn là euro đô la sẽ vẫn là tài sản Forex hàng đầu, mang lại cơ hội liên tục qua sự biến động kiểm soát được và độ sâu thị trường không thể sánh bằng giữa các cặp tiền tệ.