Sự sụt giảm của cải trong ngành công nghiệp Crypto: Cách cặp song sinh Winklevoss và các ông lớn tài sản kỹ thuật số khác chứng kiến tài sản giảm mạnh vào năm 2025

Thị trường tiền điện tử trong tháng 10 giảm mạnh đã mang lại một bài học thực tế khắc nghiệt cho một số chủ sở hữu tài sản giàu có nổi bật nhất của ngành. Trong số những người cảm nhận rõ nhất là cặp song sinh Winklevoss, whose tổng tài sản bị mất khoảng 59% khi Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số bước vào giai đoạn điều chỉnh nghiêm trọng. Những tổn thất thảm khốc của họ nhấn mạnh rõ ràng mức độ biến động của tài sản liên quan đến tiền điện tử đã trở nên như thế nào trong năm 2025.

Giá trị ròng của cặp song sinh Winklevoss bị ảnh hưởng lịch sử

Sự sụp đổ của thị trường tiền điện tử trong tháng 10 đã để lại ít ai thoát khỏi, nhưng cặp song sinh Winklevoss—những người ủng hộ Bitcoin từ sớm và là người sáng lập sàn Gemini—đã nổi lên là những người bị ảnh hưởng nặng nề nhất. Tổng tài sản của họ giảm khoảng 59% từ đầu năm đến đỉnh điểm của thị trường, một sự suy giảm đáng kinh ngạc phản ánh cả lượng Bitcoin nắm giữ lớn của họ và sự tiếp xúc trực tiếp với tính chu kỳ của ngành.

Mức giảm này đã đặt họ cùng với các nạn nhân lớn khác trong lĩnh vực crypto. Michael Saylor, chủ tịch chiến lược của Strategy, chứng kiến giá trị ròng cá nhân của ông giảm 2,6 tỷ đô la trong vòng 12 tháng qua, còn lại 3,8 tỷ đô la khi vị trí đỉnh điểm tháng 10 của ông bị suy giảm rõ rệt. Giá cổ phiếu của Strategy cũng giảm hơn 50% trong quá trình điều chỉnh, xóa gần $6 tỷ đô la khỏi lợi nhuận tích lũy của Saylor.

Các ông lớn khác đối mặt với những thất bại đáng kể

Sự phá sản về tài sản không chỉ giới hạn ở cặp song sinh Winklevoss. Changpeng Zhao, người sáng lập một sàn giao dịch tiền điện tử lớn, đã chứng kiến giá trị tài sản ước tính 50,9 tỷ đô la của ông giảm 5% kể từ ngày 1 tháng 1. Những tổn thất song song này ở nhiều nhà lãnh đạo ngành cho thấy mức độ nghiêm trọng của sự đảo chiều thị trường và tính tập trung của sự phá sản tài sản trong ngành.

Trong khi đó, không phải tất cả các giám đốc điều hành đều chịu thiệt hại như nhau. Jeremy Allaire của Circle, nhà phát hành stablecoin, đã vượt qua xu hướng, mở rộng giá trị ròng của mình lên 149% kể từ tháng 6, nhờ vào việc thúc đẩy nhanh chóng việc chấp nhận các stablecoin được hỗ trợ bằng đô la của các tổ chức và rõ ràng về quy định thông qua khung pháp lý US GENIUS Act.

Dấu hiệu phục hồi của thị trường giữa bối cảnh bất ổn kéo dài

Đường đi của giá Bitcoin kể một phần câu chuyện. Sau khi vượt qua mức 126.000 đô la trong tháng 10, đồng tiền điện tử này đã trải qua một đợt giảm đáng kể, ổn định quanh mức 80.000 đô la vào cuối tháng 11. Các dữ liệu mới nhất cho thấy Bitcoin đang giao dịch ở mức 92,75K đô la với biến động trong 24 giờ là +1,63%, cho thấy tài sản này đang ổn định và có khả năng lấy lại đà sau nhiều tháng biến động.

Dù giá có biến động mạnh, các yếu tố cơ bản về việc chấp nhận vẫn còn khá bền bỉ. Theo dữ liệu theo dõi, hiện có 192 công ty niêm yết công khai đang giữ Bitcoin trong bảng cân đối kế toán của họ—một sự gia tăng đáng kể so với năm trước. Cam kết liên tục của các tổ chức này cho thấy rằng, dưới bề mặt biến động, các nhà chơi lớn vẫn xem tài sản kỹ thuật số là dự trữ tiền tệ hợp pháp.

Triển vọng 2026: Dự đoán chia rẽ khi ngành đánh giá lại

Các nhà quan sát thị trường vẫn chia rẽ về quỹ đạo của Bitcoin trong năm 2026. Nhóm nghiên cứu vĩ mô của Fidelity đã gợi ý rằng năm tới có thể là giai đoạn củng cố, với các mục tiêu giá tiềm năng quanh mức 65.000 đô la nếu các yếu tố bất lợi gia tăng. Ngược lại, các tiếng nói trong ngành bao gồm giám đốc đầu tư của Bitwise dự đoán một “năm tăng trưởng”, lập luận rằng các nền tảng cơ bản của Bitcoin vẫn còn nguyên vẹn trong suốt sự biến động của năm 2025.

Đội ngũ lãnh đạo của Strategy khẳng định rằng mặc dù giá đã giảm mạnh, các chỉ số kinh tế blockchain và các số liệu về việc chấp nhận vẫn tiếp tục tiến bộ, có thể tạo nền tảng cho sự tăng giá trở lại. Sự khác biệt giữa các yếu tố cơ bản và giá cả này có khả năng sẽ định hình động thái thị trường trong năm 2026 khi các nhà tham gia thị trường điều chỉnh kỳ vọng sau các tổn thất của cặp song sinh Winklevoss và sự suy giảm tài sản rộng lớn hơn trong ngành.

Sự sụp đổ tháng 10 đã phơi bày cả cơ hội lẫn tính mong manh trong thị trường tiền điện tử—tài sản có thể biến mất nhanh chóng, nhưng niềm tin của các tổ chức vào tài sản kỹ thuật số như một phần của danh mục đầu tư vẫn tiếp tục được củng cố.