Gần đây, mọi động thái của các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới đã trở thành điều không thể bỏ qua đối với các nhà đầu tư tiền điện tử. Trung Quốc đã bơm 1,32 nghìn tỷ nhân dân tệ vào thanh khoản, một con số đã làm dấy lên rất nhiều cuộc thảo luận trong vòng tròn - nhiều người coi đó là một tín hiệu tích cực đối với các tài sản rủi ro (bao gồm các loại tiền tệ như BTC và Ethereum). Đồng thời, Fed không nhàn rỗi và hoạt động mua lại qua đêm đã phá vỡ 22,8 tỷ USD. Lối chơi này hơi quen thuộc, Fed đã làm điều tương tự vào cuối năm 2019, và sau đó là sự trỗi dậy dữ dội vào đầu năm 2020.

Nói về điều này, điều đáng nói là thanh khoản ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử như thế nào. Quy trình rất đơn giản: các ngân hàng trung ương toàn cầu xả nước, dòng tiền chảy ở đâu? Ngoài cổ phiếu và trái phiếu, các quỹ có khẩu vị rủi ro mạnh mẽ sẽ đổ vào vòng tròn tiền tệ và BTC, ETH và các altcoin đều sẽ tăng. Ngược lại, một khi các ngân hàng trung ương bắt đầu thắt chặt thanh khoản, thị trường tiền điện tử thường là thị trường đầu tiên bị đâm.

Lịch sử sẽ lặp lại? Câu hỏi này phải được đặt với một dấu hỏi lớn. Môi trường năm 2026 thực sự khác so với năm 2019: lạm phát chưa hoàn toàn dừng lại, tình hình địa chính trị phức tạp hơn so với trước đây và các quy định chặt chẽ hơn. Việc bơm thanh khoản đơn giản có thể không đủ mạnh để kích nổ một thị trường tăng giá bền vững và nó sẽ phải dựa vào những thứ khác để hợp tác - chẳng hạn như dữ liệu kinh tế tích cực, các chính sách vượt quá mong đợi và các chất xúc tác khác.

Tình hình hiện tại là như thế này: Trung Quốc và Hoa Kỳ đang giải phóng thanh khoản, điều này tạo ra một tấm đệm cho thị trường. Nhưng liệu nó có thể thay đổi từ hỗ trợ ngắn hạn sang xu hướng tăng hay không phụ thuộc vào cách dữ liệu kinh tế tiếp theo hoạt động và cách các ngân hàng trung ương lớn hoạt động tiếp theo. Đối với chúng tôi, theo dõi xu hướng bảng cân đối kế toán của Fed và chú ý đến xu hướng chính sách của các ngân hàng trung ương lớn đã trở thành một quá trình bắt buộc đối với đầu cơ tiền tệ.