Việc thay đổi chủ tịch Fed năm nay không chỉ liên quan đến định hướng chính sách mà còn ảnh hưởng trực tiếp đến sự sống và cái chết của toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử. Đó là sự xuất hiện lần thứ hai của con trâu hay sự cạn kiệt thanh khoản? Kinh nghiệm của tôi khi sống sót qua ba thị trường gấu cho bạn biết rằng có một mã sống còn ẩn giấu trong sự thay đổi quyền lực này.

**Bất cứ ai thống trị Fed sẽ thống trị gió thị trường**

Ba người kế nhiệm tiềm năng, ba kịch bản rất khác nhau đang được dàn dựng.

Lựa chọn đầu tiên là Hassett, giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia, điển hình là ôn hòa. Nếu ông tiếp quản, chu kỳ cắt giảm lãi suất gần như chắc chắn. Đề cập đến giai đoạn nới lỏng của ba đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2025, thanh khoản sẽ đổ trở lại vào các tài sản rủi ro. Vào thời điểm đó, bối cảnh dòng hàng tháng của Bitcoin có thể xuất hiện trở lại và lĩnh vực DeFi và AI sẽ trở thành trọng tâm của việc theo đuổi vốn.

Lựa chọn thứ hai là cựu Thống đốc Fed Walsh, người diều hâu trong số những người diều hâu. Một khi nắm quyền, những ngày lãi suất cao có thể kéo dài đến năm 2027. Nghe có vẻ như một cơn ác mộng do việc cắt giảm bảng cân đối kế toán vào năm 2018, nhưng một lần nữa, việc thanh lý đòn bẩy cao đã mở đường cho một thị trường dài hạn thực sự.

Biến thứ ba? Bất kể ai thắng, Fed sẽ phải học cách "đi dây". Nợ của Mỹ đã vượt quá 34 nghìn tỷ đô la, và con số này được nhấn mạnh ở đó, và sớm muộn gì thanh khoản cũng sẽ phải được giải phóng. Chu kỳ nới lỏng sẽ không biến mất, chỉ còn là vấn đề thời gian. Thị trường tiền điện tử cuối cùng sẽ gặt hái được cổ tức này.

**Ba tương lai có thể xảy ra vào năm 2026**

Kịch bản lạc quan (xác suất khoảng 30%): Lạm phát đang giảm nhanh chóng, Fed đã cắt giảm lãi suất hai lần liên tiếp và tâm lý thị trường cao. Bitcoin đã vượt qua mức cao trước đó là 120.000 đô la và các altcoin tăng. Lúc này, chúng ta nên tập trung vào các giao thức DeFi và các ứng dụng tiền điện tử liên quan đến AI.

Trạng thái trung gian (xác suất khoảng 50%): biến động chính sách dẫn đến những cú sốc dữ dội và Bitcoin đã nhiều lần chứng kiến một cuộc giằng co trong khoảng 8-100.000 đô la. Thị trường này phù hợp nhất cho những người chơi giao dịch lưới hoặc bảo hiểm rủi ro quyền chọn để chốt rủi ro.

Kịch bản rủi ro (xác suất khoảng 20%): Nếu lạm phát tăng trở lại và tín hiệu suy thoái, Fed buộc phải tăng lãi suất để đáp trả. Thị trường sẽ bán không thương tiếc tất cả các tài sản có rủi ro cao. Tại thời điểm này, bạn có thể nắm giữ stablecoin và chuẩn bị mua khi giá giảm, hoặc giữ tiền mặt và đợi tài sản bị định giá thấp xuất hiện.

**Quy luật cuộc sống của tôi**

Phân bổ vị trí không thể lười biếng. Bản thân tôi chiếm 30% quỹ đầu tư cố định giao ngay, dù mưa hay nắng. 20% còn lại phân bổ trái phiếu kho bạc ngắn hạn để trú ẩn an toàn. 50% còn lại nằm rải rác giữa các tài sản tiền điện tử có vốn hóa thị trường khác nhau và tỷ lệ này được điều chỉnh thường xuyên.

Trọng tâm là xây dựng tâm lý - biến động là bình thường, và hoảng loạn là kẻ thù tồi tệ nhất. Kinh nghiệm thoát khỏi thị trường gấu là thị trường sẽ cho bạn cơ hội thứ hai (hoặc thậm chí thứ ba) mỗi lần và miễn là bạn còn sống, bạn sẽ có khả năng quay đầu.