Tôi đã thấy một trường hợp thú vị hai ngày trước. Một công ty niêm yết đầu tư 60 triệu quỹ nhàn rỗi vào quỹ đầu tư tư nhân, kết quả ra sao? Trong vòng chưa đầy 8 tháng, giá trị ròng của tài khoản đã giảm từ hơn 1 nhân dân tệ xuống 0,1846 nhân dân tệ, lỗ 46,92 triệu, giảm 81,54%. Vấn đề này đáng để suy ngẫm.

Hãy nói về các chi tiết của khoản đầu tư. Từ tháng 2 đến tháng 3 năm 2025, công ty, với tư cách là một nhà đầu tư duy nhất, đã ký hợp đồng với nhà quản lý quỹ cổ phần tư nhân để đăng ký các sản phẩm R4 (rủi ro trung bình và cao). Các sản phẩm bao gồm vốn chủ sở hữu, nợ, hợp đồng tương lai và phái sinh, đồng thời cũng có thể chơi các hoạt động đòn bẩy như giao dịch ký quỹ. Nó trông khá chuyên nghiệp và có khuôn khổ kiểm soát rủi ro - một tài sản duy nhất không vượt quá 25% tài sản ròng của quỹ và quỹ phải tiết lộ giá trị ròng hàng tháng và các chỉ số tài chính hàng quý.

Vấn đề là gì? Dù khung kiểm soát rủi ro có hoàn hảo đến đâu cũng không thể ngăn chặn những biến động mạnh trên thị trường. Đặc biệt là đối với các sản phẩm có rủi ro cao, một khi thị trường đảo chiều, tổn thất có thể đến nhanh hơn nhiều so với tưởng tượng. Đến tháng Mười Hai, khoản đầu tư đã lập kỷ lục về thua lỗ từ sổ sách này sang sổ sách khác.

Điều đau lòng nhất là mặc dù công ty đang cố gắng khắc phục, nhưng thẳng thắn nói rằng số tiền có thể không được thu hồi. Khoản lỗ đã vượt quá 10% lợi nhuận ròng của công ty trong năm qua, điều này sẽ ảnh hưởng lớn đến báo cáo tài chính năm sau.

Trường hợp này là lời nhắc nhở cho các nhà đầu tư muốn tham gia vào lĩnh vực vốn cổ phần tư nhân hoặc đầu tư rủi ro cao: dù công ty có lớn đến đâu hay nền tảng quản lý quỹ tốt đến đâu cũng không đảm bảo kiếm tiền. Quản lý rủi ro không phải là một vật trang trí, các công cụ đòn bẩy nên thận trọng, cho dù bạn có bao nhiêu tiền nhàn rỗi, bạn phải suy nghĩ rõ ràng về số tiền bạn có thể mất.