Chu kỳ giảm một nửa này thực sự hơi khác một chút. Trong những năm trước, chúng ta đã chờ đợi thị trường giảm một nửa bốn năm một lần, nhưng năm nay Bitcoin đạt mức cao kỷ lục trước thời hạn. Sự cố này khiến nhiều người nắm giữ tiền tệ dài hạn hơi bối rối - tại sao luật "giảm một nửa và tăng" đã được giữ trong nhiều năm lại vô hiệu?

Nói về điều này, số lượng đồng tiền mới được khai thác bởi các thợ đào quả thực đang giảm mỗi ngày, nhưng hiện nay chỉ có vài trăm đồng tiền mới mỗi ngày, và trước khối lượng giao dịch hàng ngày toàn cầu, hoàn toàn không thể lật ngược sóng. Vấn đề không nằm ở phía cung, quy tắc thực sự của trò chơi là tính thanh khoản.

Nhớ năm 2022? Vào thời điểm đó, lợi ích của việc giảm một nửa đã được tiêu hóa, Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu tăng lãi suất và Bitcoin giảm trực tiếp từ 69.000 xuống 15.000. Cho dù tài sản khan hiếm đến đâu, nếu không có thanh khoản đô la trên thị trường, giá sẽ phải xuống dốc. Nó giống như một bồn tắm chứa đầy nước - mực nước quyết định độ nổi của mọi thứ bên trong.

Chỉ có một số nguồn thanh khoản thị trường: khi Fed nới lỏng, khi Bộ Tài chính thu hồi tiền và nơi các quỹ ngắn hạn khác nhau ở lại thị trường. Bạn có thể thấy rằng làn sóng thị trường gần đây thực sự đang nhảy múa với các yếu tố vĩ mô này. Bản thân đồng tiền có giá trị hay không là một chuyện, nhưng nó tăng hay giảm phụ thuộc vào tính thanh khoản của đồng đô la.

Hiểu được logic này, bạn sẽ rõ ràng hơn nhiều khi nhìn vào thị trường - thay vì tập trung vào chu kỳ giảm một nửa, tốt hơn hết bạn nên chú ý nhiều hơn đến gió và cỏ của chính sách tiền tệ toàn cầu.