Mọi người, hãy tưởng tượng một cảnh như thế này:

Bitcoin giảm 20% chỉ sau một đêm, Ethereum giảm 30% theo đường thẳng và toàn bộ thị trường tiền điện tử đang chảy máu......

Nhưng một số stablecoin rất vững chắc, với các đường giá phẳng như một đường thẳng, neo chắc chắn ở mức 1 đô la.

Đây không phải là phép thuật, nói thẳng ra, nó là một trò chơi tài chính của "tay trái và tay phải".

**Vì vậy, câu hỏi đặt ra là: tài sản thế chấp đầy tài sản dễ bay hơi, khi chúng giảm mạnh, tại sao stablecoin không theo sau đám tang?**

Câu trả lời thực sự khá đơn giản - hãy để những tài sản thế chấp này tự phòng ngừa rủi ro của chính chúng.

Hãy tưởng tượng bạn mua cả cổ phiếu và quyền chọn bán trên đó. Bạn kiếm tiền khi giá cổ phiếu tăng và khi giá cổ phiếu giảm, quyền chọn cũng giúp bạn tự bảo hiểm cho mình. Logic này được chuyển sang giao thức stablecoin và nó trở thành một công cụ bảo hiểm rủi ro phái sinh tự động cho các hợp đồng thông minh.

Giao thức điều chỉnh cấu trúc kết hợp của tài sản thế chấp trong thời gian thực và các thuật toán đảm bảo rằng tổng giá trị tài sản thế chấp của bạn vẫn ổn định cho dù thị trường biến động như thế nào. Đây không còn là "cho vay thế chấp" thụ động, mà là quản lý rủi ro chủ động ở cấp độ tổ chức - tài sản thế chấp của bạn không bị bỏ lại ở đó chờ chết, mà liên tục được bảo vệ bởi một bộ thuật toán phức tạp.

**Nhưng chỉ phòng ngừa rủi ro thôi là không đủ, bạn phải xây dựng một mức độ vật lý của đệm an toàn.**

Overmortgage là bảo hiểm đó. Một số giao thức stablecoin yêu cầu bạn đặt cược tài sản trị giá 1,5 đô la trở lên để đổi lấy 1 đô la stablecoin. Nghe có vẻ hơi lãng phí, phải không?

Nhưng đây là chìa khóa - khi thị trường thực sự phát điên và chiến lược phòng ngừa rủi ro vô tình bị phá vỡ, phần dư thừa có thể ngăn chặn hầu hết các cú sốc. Cũng giống như lớp bảo vệ nhiều lớp của một con đập, lớp đầu tiên bị hỏng và lớp thứ hai bị phá vỡ.

Kết hợp hai thủ thuật: bảo hiểm rủi ro + thế chấp quá mức, stablecoin có thể duy trì sự bình tĩnh của "ẩn trong thị trường" trong thị trường tuyệt vời này.