Những ngày gần đây thị trường có chút thú vị. Các đồng tiền chính như BTC, ETH giảm giá, ngược lại ZEC, BCH – những đồng tiền thường không quá nổi bật – lại tăng mạnh, hiện tượng này thực sự là gì đằng sau?

Xét từ biểu đồ, xu hướng ngược này thường biểu thị dòng vốn đang được phân bổ lại. Khi các đồng lớn điều chỉnh, các đồng nhỏ lại tăng giá, về mặt kỹ thuật có thể là các nhà đầu tư lớn đang xây dựng vị thế, hoặc thị trường đang tìm kiếm các điểm nóng mới. Nhưng có một vấn đề thực tế ở đây — việc short các đồng tiền biến động mạnh như vậy có nguy hiểm đến mức nào?

Hãy xem dữ liệu để rõ hơn. Giả sử một đồng coin giá 100 đô la, nếu giảm liên tiếp 6 lần, mỗi lần 10%, cuối cùng còn lại 59 đô la, mức giảm mỗi lần chỉ còn 5.9 đô la; nhưng ngược lại, nếu tăng liên tiếp 6 lần, mỗi lần 10%, giá sẽ tăng vọt lên 161 đô la, mức tăng mỗi lần có thể đạt 16.1 đô la. Từ góc độ toán học, giá trị tuyệt đối của tăng giảm hoàn toàn không cùng một cấp độ.

Việc mua vào bị kẹt có thể chờ đợi sự phục hồi, thậm chí nếu đủ thời gian, có thể thoát lệnh. Nhưng short thì khác — một khi thị trường di chuyển ngược lại, thua lỗ không có giới hạn, đặc biệt là với một số đồng coin nhất định. Có nhiều ví dụ cho thấy rủi ro short thường lớn hơn gấp 10 lần rủi ro long, điều này không phải là lời đồn thổi.

Các đồng coin nhỏ có nhiều chủ đề, biến động lớn, người tham gia phức tạp, thao tác cũng khó hơn so với các đồng chính. Thay vì chăm chăm nghĩ cách short ZEC, BCH, hãy chú ý xem tại sao chúng lại tăng giá vào thời điểm này — liệu có nền tảng cơ bản hỗ trợ hay chỉ đơn thuần là do yếu tố kỹ thuật thúc đẩy?

Thị trường luôn biến đổi, nhưng một nguyên lý cơ bản không đổi: Hiểu rõ rủi ro luôn quan trọng hơn việc theo đuổi lợi nhuận.