Luôn có người trong thị trường cho rằng các hoạt động on-chain của tổ chức rõ ràng như ban ngày, nhưng lại hiểu sai lệch đến mức khó tin. Hôm qua, một nhà đầu tư lo lắng hỏi tôi: BlackRock lại đổ 2,3 tỷ USD vào Bitcoin và Ethereum trên sàn giao dịch, có phải đang bỏ chạy không? Tôi có nên cắt lỗ không?

Tôi đã nói thật với anh ấy — đừng chỉ nhìn vào biểu đồ nến, phải hiểu rõ các quy trình đằng sau mới đúng.

Vào ngày Giáng sinh, tin BlackRock chuyển 2,3 tỷ USD vào dịch vụ Prime của một nền tảng tuân thủ đã gây xôn xao thị trường. Bề ngoài là một tin lớn, nhưng thực chất? Đó chỉ là hoạt động hàng ngày của các tổ chức vận hành ETF mà thôi.

**Tại sao mọi người lại hiểu sai**

Một sai lầm phổ biến: thấy chuyển khoản lớn vào sàn thì hét lên "bán tháo đến rồi", thấy rút tiền thì nói "đang tích trữ coin". Logic này vẫn có thể lừa được người trong năm 2024, nhưng đến 2025 đã lạc hậu rồi.

Chuyển khoản 2,3 tỷ của BlackRock thực ra là một phần trong quá trình thanh toán hàng ngày của ETF Bitcoin (IBIT) và ETF Ethereum (ETHA). Khi nhà đầu tư nhỏ lẻ rút phần của họ khỏi ETF, các nhà tạo lập thị trường phải biến những phần này thành coin thật, chuyển vào sàn để hoàn tất thanh toán. Toàn bộ quy trình thường mất một ngày để hoàn tất.

Nói cách khác, số tiền chuyển khoản mà chúng ta thấy phản ánh tình hình rút tiền của thị trường ngày hôm trước, chứ không phải là dấu hiệu bán tháo mới. Các tổ chức cứ vận hành như vậy tuần hoàn ngày này qua ngày khác, và sự lo lắng của bạn lại trở thành cơ hội của họ.