Bộ Tài chính Nhật Bản mới đây đã công bố rằng Thủ tướng Cao Thị chỉ mới lên nắm quyền được hai tháng đã tuyên bố kế hoạch phát hành trái phiếu chính phủ trị giá 29,6 nghìn tỷ yên vào năm 2026. Con số này nghe có vẻ hơi phi lý — nếu đơn giản tính toán, đủ để mua một nửa tập đoàn Tesla.

Hãy cùng xem dữ liệu: Tỷ lệ nợ của Nhật Bản so với GDP đã đạt 264%, đứng đầu toàn cầu. Con số này tượng trưng cho điều gì? Có nghĩa là mỗi đồng tiền trong nền kinh tế Nhật Bản đều mang theo 2,64 đồng nợ.

Điều thú vị là Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đang sở hữu hơn một nửa số trái phiếu chính phủ. Nói ví von, giống như tay trái vay tiền từ tay phải — lãi suất đều quay vòng trong hệ thống, trông có vẻ thông minh nhưng cũng rất nguy hiểm.

Về mặt kinh tế, giảm phát đã trở thành quá khứ. Vấn đề bây giờ ngược lại: giá cả đang tăng nhanh. Chính sách lãi suất âm trước đây cũng đã rời khỏi sân khấu lịch sử, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đang chậm rãi nâng lãi suất. Còn về việc đồng yên mất giá? Thị trường đã chán ngấy rồi, các nhà giao dịch thậm chí đùa rằng "hàng phòng thủ của Kuroda" đã không còn tồn tại nữa.

Trong bối cảnh này, dòng tiền thông minh đang làm gì? Tích trữ vàng và Bitcoin. Thật lòng mà nói, đây không phải là hiện tượng riêng của Nhật Bản — vốn đầu tư toàn cầu đều đang phân bổ vào các tài sản trú ẩn an toàn, Nhật Bản chỉ là một trong số đó.

Tổng thể, quy mô nợ của Nhật Bản thực sự đáng báo động, nhưng dưới sự hỗ trợ của Ngân hàng Trung ương và các tổ chức tài chính trong nước, trong ngắn hạn sẽ không sụp đổ. Rủi ro thực sự giống như một căn bệnh mãn tính — có thể cần tới mười, hai mươi năm mới bộc phát thật sự. Trước khi điều đó xảy ra, hãy cùng ngồi xuống, vừa thưởng thức vừa quan sát màn tiếp theo của vở kịch tài chính này nhé.