Trong các cuộc thảo luận nội bộ gần đây của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, trọng số của chỉ số "lãi suất thực thấp" đã rõ ràng tăng lên. Dựa trên biên bản cuộc họp ủy ban và bài phát biểu, khung đánh giá này đang dần trở thành một tham chiếu quan trọng cho các điều chỉnh chính sách trong tương lai — chỉ là hiện tại vẫn ở giai đoạn tín hiệu, chưa có lịch trình tăng lãi suất rõ ràng hoặc cam kết về mức độ cụ thể.

Sự thay đổi này phản ánh cách tiếp cận chính sách của ngân hàng trung ương đang âm thầm điều chỉnh. Nói một cách dễ hiểu, họ không chỉ chú ý đến các con số lãi suất bề mặt, mà còn quan tâm nhiều hơn đến "chi phí vay mượn thực" sau khi loại trừ yếu tố lạm phát. Khi lãi suất thực liên tục giảm, ngân hàng trung ương có thể sẽ cho rằng cần phải hành động — nhưng hiện tại vẫn chủ yếu là quan sát và thảo luận.

Về phía thị trường, các tín hiệu chính sách như vậy thường sẽ ảnh hưởng đến dự đoán về nhịp độ chính sách tiền tệ trong thời gian tới. Mặc dù chưa có hành động rõ ràng ngay lập tức, nhưng theo logic trong các phát biểu của ủy ban, quá trình chuẩn bị cho chu kỳ tăng đã bắt đầu. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ các biên bản cuộc họp và phát biểu tiếp theo để nắm bắt rõ hơn xu hướng chính sách.