Ngừng đoán mò về lợi nhuận: Làm chủ chiến lược lợi suất cổ tức của bạn

Bạn có bao giờ tự hỏi tại sao một số nhà đầu tư ngủ ngon giấc vào ban đêm trong khi những người khác hoảng loạn mỗi khi thị trường giảm điểm? Câu trả lời thường nằm ở việc hiểu lợi tức cổ tức—một trong những công cụ bị đánh giá thấp nhất trong việc xây dựng danh mục đầu tư bền vững.

Tại sao Lợi tức Cổ tức Quan trọng Hơn Bạn Nghĩ

Hãy quên việc săn lùng biến động giá cổ phiếu như một tay chơi casino. Các khoản đầu tư có cổ tức mang lại cho bạn tiền mặt thực sự đều đặn, dù danh mục của bạn tăng 30% hay giảm 20%. Dòng thu nhập ổn định này là điều phân biệt các nhà đầu tư dài hạn tự tin với những người liên tục làm mới ứng dụng môi giới của mình.

Nhưng đây là điểm mấu chốt: không phải tất cả lợi tức cao đều giống nhau. Một công ty cung cấp lợi tức cổ tức 8% có thể là một viên ngọc ẩn hoặc một con tàu đắm sắp cắt giảm khoản trả cổ tức. Đó là lý do tại sao việc học cách đọc lợi tức cổ tức như một chuyên gia là điều không thể thương lượng nếu bạn muốn xây dựng sự giàu có thực sự.

Phép tính đằng sau Lợi tức Cổ tức (Dễ hơn bạn nghĩ)

Hãy bỏ qua các thuật ngữ phức tạp. Lợi tức Cổ tức = Cổ tức hàng năm trên mỗi cổ phần ÷ Giá cổ phiếu hiện tại

Ví dụ thực tế: Một cổ phiếu giao dịch ở mức $50 và trả $1.50 mỗi cổ phần hàng năm. Công thức của bạn: $1.50 ÷ $50 = 0.03 hoặc Lợi tức cổ tức 3%. Đó là lợi nhuận hàng năm của bạn tại mức giá đó—giả sử công ty không cắt giảm khoản trả.

Việc tìm dữ liệu này? Kiểm tra trang quan hệ nhà đầu tư của công ty, các báo cáo 10-K hàng năm, hoặc sử dụng phương pháp trailing twelve months (TTM) bằng cách cộng tổng cổ tức của bốn quý gần nhất. Hầu hết các nhà môi giới hiển thị thông tin này trực tiếp trong các bộ lọc cổ phiếu của họ.

Lưu ý nhanh cho nhà đầu tư trái phiếu: Trong khi lợi tức cổ tức của cổ phiếu thường dao động từ 2-6%, lợi tức của trái phiếu hoạt động khác—nó phản ánh các khoản thanh toán coupon như một phần trăm của mệnh giá. Đừng nhầm lẫn hai thứ này; chúng đo lường các loại tài sản khác nhau.

Điều Gây Chuyển Động Thật của Lợi tức Cổ tức?

Giá cổ phiếu là vua

Nghe có vẻ phản trực giác, nhưng khi giá cổ phiếu tăng, lợi tức cổ tức giảm trừ khi công ty tăng cổ tức. Một $50 cổ phiếu lợi tức 3% trở thành 2% khi giá đạt $75—tất cả các yếu tố khác giữ nguyên. Tuy nhiên, giá tăng thường phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào tương lai của công ty, điều này có thể bù đắp cho việc giảm lợi tức thông qua tăng giá trị vốn.

Ngành của bạn đóng vai trò cực kỳ quan trọng

So sánh cùng loại. Lợi tức ngành năng lượng trông hoàn toàn khác so với lợi tức ngành công nghệ. Trong năm 2020, các gián đoạn do đại dịch khiến các cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu cắt giảm cổ tức (lợi tức giảm), trong khi các công ty dầu khí lại tăng cổ tức (lợi tức tăng). So sánh lợi tức của một công ty viễn thông với lợi tức của một công ty bán lẻ là vô nghĩa.

Các công ty trưởng thành so với các câu chuyện tăng trưởng

Các công ty Fortune 500 đã thành lập với lợi nhuận ổn định thường xuyên trả cổ tức và cung cấp lợi tức hấp dẫn. Các cổ phiếu tăng trưởng trẻ tuổi? Chúng tái đầu tư mọi đồng vào mở rộng và bỏ qua việc trả cổ tức hoàn toàn. Chiến lược danh mục của bạn nên phản ánh xem bạn đang tìm kiếm thu nhập ngay bây giờ hay tăng trưởng cho tương lai.

Sức khỏe của công ty là tín hiệu ẩn

Đây là nơi nhà đầu tư dễ bị tổn thương: Một đợt tăng đột biến trong lợi tức cổ tức đôi khi báo hiệu rắc rối. Nếu giá cổ phiếu giảm mạnh và lợi tức tăng vọt, ban quản lý có thể đang cố gắng tăng cổ tức một cách tuyệt vọng để giữ cho cổ phiếu hấp dẫn. Nếu công ty không thể duy trì các khoản thanh toán đó, bạn đang nắm giữ một quả bom hẹn giờ—không phải kho báu.

“Lợi tức cổ tức tốt” là gì?

Khoảng 2-6% phù hợp với hầu hết các nhà trả cổ tức đã thành lập. Nhưng câu trả lời cá nhân của bạn hoàn toàn phụ thuộc vào giai đoạn cuộc đời của bạn:

Gần hoặc đã nghỉ hưu? Tìm kiếm các “nhà cổ tức quý tộc”—các công ty tăng cổ tức liên tục trong hơn 25 năm. Đây là chiến lược ổn định của bạn.

Dưới 40 tuổi còn hàng chục năm phía trước? Cổ phiếu tăng trưởng không có lợi tức cổ tức nhưng tăng giá 20% mỗi năm có thể phù hợp hơn so với lợi tức 5% tăng 2% mỗi năm.

Siêu năng lực lãi kép

Đây là điều phân biệt triệu phú với nhà đầu tư trung bình: tái đầu tư cổ tức của bạn thay vì tiêu dùng chúng. Một đô la cổ tức được tái đầu tư hôm nay sẽ trở thành $1.50 sau 10 năm nhờ lãi kép. Bỏ qua điều này, bạn đang để lại của cải cho thế hệ sau trên bàn.

Làm cho nó thực tế: Lợi tức Cổ tức trong Bối cảnh

Đừng quá ám ảnh về lợi tức cổ tức một cách riêng lẻ. Kết hợp nó với tỷ lệ P/E, mức nợ, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận, và xu hướng ngành. Một lợi tức 7% trên một công ty giảm doanh thu là một bẫy giá trị. Một lợi tức 2% trên một cỗ máy lợi nhuận không thể ngừng nghỉ là một món hời.

Chỉ số lợi tức cổ tức là la bàn của bạn, không phải bản đồ. Sử dụng nó cùng với các yếu tố cơ bản, điều kiện vĩ mô, và khung thời gian cá nhân của bạn. Đó là cách bạn xây dựng các danh mục thực sự thực hiện đúng lời hứa của chúng.