Canadian Nickel Investments: Những dự án mới nổi nào xứng đáng để bạn chú ý trong năm 2025?

Thị trường nickel đã trải qua những biến đổi đáng kể trong suốt năm 2025, chuyển từ giai đoạn áp lực giá kéo dài sang trạng thái ổn định mới. Sau khi hàng hóa này ổn định trên mức US$15.000 mỗi tấn trong những tháng gần đây—nhờ cắt giảm sản lượng và điều chỉnh hạn ngạch khai thác của Indonesia—ngành đang chứng kiến sự quan tâm trở lại từ các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội tiếp xúc với các khoáng sản quan trọng. Vị thế của Canada với tư cách là nhà sản xuất nickel lớn thứ tư thế giới, cùng với nhu cầu pin dự kiến sẽ tăng gấp ba lần vào năm 2030, đã đưa các nhà thăm dò và phát triển trong nước vào tầm ngắm.

Khi chính phủ ưu tiên nickel trong Chiến lược Khoáng sản Quan trọng của mình, làn sóng các công ty khai thác nhỏ niêm yết trên các sàn giao dịch Canada đã thu hút sự chú ý của nhà đầu tư. Đường đi của giá cổ phiếu của họ cho thấy tâm lý đã thay đổi rõ rệt như thế nào. Đối với những ai muốn đầu tư vào nickel qua các vị thế cổ phần, việc hiểu rõ các công ty nào có cơ hội hấp dẫn nhất đòi hỏi phải xem xét các giai đoạn dự án, ước tính tài nguyên và các yếu tố thúc đẩy trong ngắn hạn.

Bối cảnh thị trường: Tại sao bây giờ?

Trước khi đi vào các cơ hội cụ thể, đáng để hiểu tại sao các cổ phiếu tập trung vào nickel lại đột nhiên hoạt động tích cực. Sự dư thừa cấu trúc đã từng gây khó khăn cho ngành—do Indonesia tràn ngập thị trường bằng quặng rẻ—dần dần được giải quyết. Các cắt giảm sản lượng và hạn ngạch xuất khẩu thấp hơn của Indonesia báo hiệu các nhà sản xuất đang điều chỉnh cung ứng. Đồng thời, làn sóng xe điện vẫn tiếp tục tiến bước không ngừng, với các nhà sản xuất pin đang tìm kiếm nguồn nickel đáng tin cậy ngoài sự thống trị của châu Á.

Canada, với hạ tầng khai thác đã được thiết lập và môi trường chính trị ổn định, đột nhiên trở nên hấp dẫn. Vành đai Sudbury của Ontario vẫn là trung tâm hoạt động của Canada, mặc dù các nhà thăm dò cũng đang tích cực phát triển các dự án ở Montana, Yukon và các nơi khác trên Bắc Mỹ.

Các nhà chơi hàng đầu: Nhìn kỹ hơn

Nickel Creek Platinum (TSXV:NCP) - Dự án Yukon tăng trưởng 390%

Dẫn đầu bảng thành tích năm 2025 là Nickel Creek Platinum, một công ty thăm dò tiến bộ dự án Nickel Shäw tại Yukon của Canada. Lợi nhuận tính từ đầu năm đến nay đạt 390,2%, vượt xa trung bình ngành, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào triển vọng phát triển của công ty.

Dự án Nickel Shäw rộng 14.650 ha, chứa tài nguyên đo đạc và ước tính 2,47 tỷ pound nickel với độ tinh khiết 0,26% qua 436,7 triệu tấn. Các số liệu này, dựa trên nghiên cứu khả thi sơ bộ năm 2023, cho thấy khả năng dự án có thể đạt quy mô sản xuất. Tài nguyên suy luận thêm 668 triệu pound, cung cấp tiềm năng tăng trưởng bổ sung.

Điều thúc đẩy cổ phiếu tăng là tiến bộ rõ ràng. Nickel Creek gần đây đã phát hành riêng lẻ không qua trung gian với giá C$2,30 mỗi cổ phần, số tiền huy động dự kiến dùng cho hoạt động khoan năm 2026. Cổ đông lớn nhất của công ty, Quỹ Cơ hội Chiến lược Electrum (chiếm gần 50%), đã cam kết đầu tư tối đa C$800.000 trong đợt này—một biểu hiện niềm tin từ quỹ tài nguyên uy tín. Yếu tố thúc đẩy tiếp theo sẽ là nghiên cứu khả thi, một cột mốc quan trọng cho bất kỳ dự án phát triển nào tìm kiếm tài chính để xây dựng.

Talon Metals (TSX:TLO) - Câu chuyện hợp tác với Rio Tinto

Với mức tăng 358,82%, Talon Metals xếp thứ hai, phần lớn nhờ tiến trình có hệ thống tại dự án nickel-copper-cobalt Tamarack ở Minnesota. Hợp tác với Rio Tinto, công ty này đã gia hạn thời gian hoàn thành dự án thêm 12 tháng, kiểm soát 51% dự án với tùy chọn nâng sở hữu lên 60%.

Giá cổ phiếu của Talon phản ứng tích cực với các kết quả khoan trong năm 2025. Công ty đã báo cáo nhiều điểm khoan có hàm lượng cao tại khu vực Vault Zone mới phát hiện, trong đó có một mẫu assay đạt 14,86% nickel trong 34,9 mét—mức độ này sẽ làm hài lòng bất kỳ nhà tài trợ phát triển nào. Với quy mô (8,56 triệu tấn quặng đo đạc, độ tinh khiết 1,73% nickel tính đến tháng 11 năm 2022), Tamarack có đủ tài nguyên để đủ điều kiện cho đánh giá sơ bộ khả thi. Thời gian của đánh giá sơ bộ này giờ phù hợp hơn với các đánh giá môi trường, có thể tạo ra dòng tin tức đồng bộ thúc đẩy cổ phiếu trong năm 2026.

Ngoài Tamarack, Talon còn vận hành dự án nickel-copper Boulderdash tại Michigan theo thỏa thuận quyền chọn với Lundin Mining. Sự đa dạng này—duy trì nhiều dự án trong các khu vực khác nhau—giảm thiểu rủi ro thực thi đồng thời giữ cho nhà đầu tư luôn quan tâm.

Homeland Nickel (TSXV:SHL) - Phương pháp danh mục đầu tư

Lợi nhuận 240% của Homeland Nickel phản ánh một luận điểm đầu tư khác: một công ty danh mục sở hữu cổ phần tại nhiều dự án nickel ở Oregon cùng với các khoản đầu tư vào các công ty khai thác khác đang phát triển dự án nickel. Phương pháp này hấp dẫn nhà đầu tư muốn đa dạng hóa tiếp xúc mà không phải chọn riêng lẻ.

Các dự án của công ty—Red Flat, Cleopatra, Eight Dollar Mountain và Shamrock—đang tiến triển có hệ thống. Trong năm 2025, Homeland đã được Cục Rừng Hoa Kỳ phê duyệt cho 44 lỗ sonic tại Red Flat và hoàn thành chương trình lấy mẫu tại Eight Dollar Mountain xác nhận nickel laterite trên tất cả 56 mẫu, với độ tinh khiết từ 0,21 đến 2,21%. Gần đây nhất, công ty đã ký thỏa thuận sơ bộ với Brazilian Nickel để cùng phát triển các dự án của mình, tiếp cận công nghệ tuyển quặng laterite.

Mô hình hợp tác này phản ánh quá trình hợp nhất rộng hơn trong ngành khai thác nhỏ, nơi vốn và chuyên môn kỹ thuật ngày càng chảy vào các công ty thể hiện khả năng thực thi tốt. Đối với nhà đầu tư muốn tiếp xúc sớm với các dự án thăm dò đa dạng, Homeland phù hợp.

Stillwater Critical Minerals (TSXV:PGE) - Dự án Địa vật lý

Stillwater Critical Minerals tăng 208,33% trong năm 2025, đạt đỉnh C$0,57. Công ty đang phát triển dự án Stillwater West tại Montana, một dự án liền kề mỏ hiện tại của Sibanye-Stillwater—một lợi thế lớn nhờ hạ tầng đã có và kinh nghiệm vận hành gần đó.

Điểm khác biệt trong thành tích năm 2025 của Stillwater là công việc địa vật lý có hệ thống. Sau khi hoàn thành khảo sát địa vật lý MobileMT toàn diện vào cuối 2024, công ty đã xây dựng mô hình địa chất 3D của phức hợp magma thấp của Stillwater. Phương pháp khai thác dựa trên mô hình này đã xác định nhiều mục tiêu sulfide magmatic quy mô lớn, chuyển đổi câu chuyện từ “chúng tôi hy vọng nickel ở đây” thành “chúng tôi biết chính xác nơi cần tìm.” Đến giữa năm 2025, công ty đã hoàn thành hơn 3.100 mét khoan và dự kiến sẽ có ước tính tài nguyên khoáng sản cập nhật trong nửa đầu 2026—một yếu tố thúc đẩy rõ ràng trong ngắn hạn.

Tài nguyên suy luận của dự án là 1,05 tỷ pound nickel với độ tinh khiết 0,19%, kết hợp các nguyên tố nhóm platinum, đồng, cobalt và vàng, cho thấy hệ thống đa kim phức tạp. Đầu tư vào nickel cùng các kim loại quý và pin từ Stillwater mang lại lợi thế đa kim đó.

SPC Nickel (TSXV:SPC) - Chiến lược dự án kép

Trong top 5, SPC Nickel là công ty tăng gấp đôi trong năm. Công ty vận hành hai dự án riêng biệt: Muskox ở Nunavut và Lockerby East gần Sudbury, Ontario—tương ứng với các dự án thăm dò và dự án giai đoạn phát triển.

Tại Muskox, SPC đã hoàn thành khảo sát điện từ MobileMT dài 1.000 tuyến km trong mùa hè 2025, là khảo sát hiện đại toàn diện nhất từng thực hiện tại đây. Lấy mẫu bề mặt và dự kiến khoan sẽ là bước tiếp theo. Dự án Lockerby East tiến xa hơn, với tài nguyên đo đạc 179,1 triệu pound nickel độ tinh khiết 0,42%. Gần đây, công ty bắt đầu chương trình khoan 1.000 mét nhằm kiểm tra các bất thường dưới lớp phủ gần mỏ LKE, mở ra khả năng mở rộng tài nguyên trong tương lai.

Phương pháp hai dự án này—kết hợp thăm dò giai đoạn đầu và dự án đã phát triển—hấp dẫn nhà đầu tư muốn có danh mục cân đối, có khả năng tạo dòng tin tức từ nhiều mặt hoạt động.

Các yếu tố đầu tư cho tiếp xúc cổ phiếu nickel

Yêu cầu thẩm định kỹ lưỡng: Trước khi bỏ vốn, nhà đầu tư cần đánh giá hồ sơ quản lý, xem xét kết quả khoan lịch sử và phương pháp ước tính tài nguyên, cũng như thời gian cấp phép. Các dự án tại các khu vực khai thác thân thiện như (Canada, Montana) có rủi ro pháp lý thấp hơn nhiều so với các đối tác ở các nước đang phát triển.

Nhạy cảm với giá hàng hóa: Các cổ phiếu nhỏ này vẫn là các khoản đầu tư có đòn bẩy vào giá nickel. Nếu giá hàng hóa giảm xuống dưới US$12.000 mỗi tấn, nhiều dự án sẽ trở nên kinh tế cận biên. Ngược lại, nếu nhu cầu pin tăng nhanh hơn dự kiến, các cổ phiếu này có thể tăng giá.

Yêu cầu vốn: Chuyển từ thăm dò sang sản xuất đòi hỏi vốn lớn. Nhà đầu tư cần theo dõi các đợt phát hành cổ phiếu mới và xác định liệu các cổ đông hiện tại có tiếp tục cam kết trong các đợt huy động vốn pha loãng hay không.

Thời gian dự kiến: Hầu hết các công ty được liệt kê ở đây sẽ chưa đạt đến giai đoạn sản xuất trước năm 2028 hoặc muộn hơn. Đây không phải là giao dịch lợi nhuận nhanh; đó là luận điểm đầu tư trung hạn. Vốn kiên nhẫn sẽ chiến thắng trong ngành khai thác nhỏ.

Tại sao câu chuyện nickel ngày nay lại hấp dẫn?

Sự kết hợp giữa việc hợp lý hóa cung, tăng trưởng nhu cầu từ sản xuất pin, và cam kết của chính phủ Canada trong việc phát triển chuỗi cung ứng khoáng sản quan trọng tạo nên bối cảnh hấp dẫn cho các cổ phiếu nickel. Mỗi trong số năm công ty đã nêu trên đều có các hồ sơ rủi ro-lợi nhuận riêng biệt—từ dự án phát triển giai đoạn cuối (Talon) đến các dự án thăm dò giai đoạn đầu (SPC và Homeland).

Nhu cầu pin thực sự đang mở rộng, các nhà máy sản xuất ngày càng cam kết nguồn cung trong nội địa Bắc Mỹ. Sự chuyển dịch địa chính trị này, cùng với hạn chế xuất khẩu của Indonesia, định vị các công ty nickel Canada như những người hưởng lợi dài hạn từ các xu hướng cấu trúc này.

Đối với nhà đầu tư muốn tiếp xúc tập trung, các lựa chọn riêng lẻ đòi hỏi phân tích kỹ về địa chất, quy mô tài nguyên và chất lượng quản lý. Đối với những ai thích đa dạng hóa, phương pháp danh mục Homeland hoặc phương pháp trung bình giá qua nhiều tên gọi là các lựa chọn hấp dẫn.

Dữ liệu hiệu suất năm 2025 cho thấy thị trường đã bắt đầu định giá các yếu tố này. Việc còn tăng thêm hay không phụ thuộc vào giá hàng hóa, khả năng thực thi các chương trình khoan, và tốc độ xây dựng ngành pin. Tuy nhiên, nền tảng cơ bản hỗ trợ sức mạnh ngành nickel vẫn còn nguyên vẹn trong thập kỷ này.

Điểm chính: Đầu tư vào nickel qua các cổ phiếu khai thác nhỏ của Canada mang lại tiếp xúc với chuỗi cung ứng khoáng sản quan trọng thúc đẩy chuyển đổi năng lượng sạch. Từ dự án phát triển Yukon của Nickel Creek đến chiến lược dự án kép của SPC, có nhiều con đường để tiếp xúc. Thành công đòi hỏi kiên nhẫn, kỷ luật trong chọn cổ phiếu, và thời gian hợp lý để tạo giá trị khai thác mỏ.