#美联储降息 $SOMI $ZEC

Cục Dự trữ Liên bang vừa hạ lãi suất 25 điểm cơ bản, thị trường chưa kịp hoàn hồn thì phiếu phản đối của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Chicago, ông Goolsbee, đã rơi xuống.

Người từng là tiếng nói của phe ôn hòa đột nhiên chuyển sang phản đối, đã gây ra không ít sóng gió trong giới crypto. Dĩ nhiên, việc Cục Dự trữ Liên bang phát đi tín hiệu nới lỏng thường đồng nghĩa với thanh khoản dồi dào, thị trường tiền mã hóa thường sẽ hưởng lợi. Nhưng giờ đây thì sao? Những bất đồng bắt đầu lộ diện, kỳ vọng cũng lung lay.

**Tại sao ông Goolsbee lại nói "Không"?**

Thông báo vào thứ Sáu theo giờ Đông Mỹ rất rõ ràng——chờ đợi dữ liệu. Lý luận của ông là: thay vì vội vàng hạ lãi suất, tốt hơn là trì hoãn cuộc thảo luận đến năm sau, để có thể có đầy đủ thông tin về nền kinh tế hơn. Nghe có vẻ bảo thủ, nhưng đằng sau đó có lý do. Chính phủ Mỹ đã đóng cửa trong một tháng rưỡi mùa thu, khiến việc công bố nhiều dữ liệu quan trọng bị gián đoạn. Ngay cả dữ liệu phi nông nghiệp tháng 11, vốn được Cục Dự trữ Liên bang đặc biệt quan tâm, cũng phải đến tuần tới mới rõ.

Điều quan trọng hơn là, đà giảm lạm phát gần đây đã chững lại. Các doanh nghiệp và người tiêu dùng liên tục phản ánh cùng một vấn đề——giá cả vẫn duy trì ở mức cao. Trong bối cảnh này, việc tiếp tục cắt giảm lãi suất một cách quyết đoán rõ ràng cần phải cẩn trọng hơn.

**Ba phe đối lập, rõ ràng bất đồng**

Trong cuộc họp về lãi suất lần này còn có thêm hai quan chức khác thể hiện ý kiến trái chiều. Ông Schmidt đề nghị giữ nguyên lãi suất, trong khi ông Mester cho rằng mức giảm 50 điểm cơ bản phù hợp với nhu cầu thị trường. Ba luồng ý kiến xung đột, những suy nghĩ thực sự trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang đã được phơi bày rõ ràng.

**Thị trường crypto lo lắng**

Đối với thị trường tiền mã hóa, tín hiệu chuyển hướng này mang ý nghĩa rất lớn. Khi kỳ vọng thắt chặt thanh khoản tăng lên, dòng vốn có thể sẽ dịch chuyển. Lịch trình giảm lãi suất năm sau trở thành một ẩn số, thậm chí khả năng tạm dừng cũng đã được đề cập. Thị trường crypto vốn nhạy cảm với quyết định của Fed, một khi sự đồng thuận nới lỏng bị phá vỡ, sóng gió là điều khó tránh khỏi.

Tuy nhiên, ông Goolsbee cũng để ngỏ——ông còn nói rằng, lãi suất năm sau có thể giảm rõ rệt, số lần hạ lãi suất năm 2026 thậm chí còn vượt xa dự báo trong biểu đồ điểm. Dấu hiệu "căng rồi nới" này là chuyển hướng thật hay chỉ là thử nghiệm chính sách?

Trong ngắn hạn, đợt đảo chiều này có thể gây ra điều chỉnh. Trong dài hạn, tất cả còn phải chờ dữ liệu năm sau để quyết định. Bạn nghĩ sao về nhịp giảm lãi suất của Fed năm tới?