Một khoảnh khắc xúc động có thể đang đến gần; việc cắt giảm lãi suất không còn là yếu tố quyết định ngay lập tức hướng đi hàng ngày ngắn hạn nữa. Thị trường đã dự đoán trước kỳ vọng cắt giảm lãi suất và phản ứng phù hợp. Nhiều nhân vật nổi tiếng trực tuyến gợi ý rằng Powell có thể đưa ra những phát biểu hawkish trong cuộc họp, ít nhất là ảnh hưởng đến xu hướng trung hạn trong sáu tháng tới. Tôi tin rằng tác động này không còn rõ ràng như trước nữa vì HasseT đã xuất hiện trở lại và gửi những tín hiệu thân thiện ngẫu nhiên tới thị trường, điều này là một thách thức tiềm năng.

Nhà đầu tư bán lẻ đã quen với việc theo dõi những màn kịch này và thường thiếu nhận thức. Do có các nhóm lợi ích trong thị trường tiền điện tử, sự chú ý của công chúng đã dần giảm xuống. Nhà đầu tư bán lẻ ít có nhu cầu thực sự về tài sản ngay lập tức; hầu hết các nhà chơi đã tuyệt vọng rút lui khỏi cuộc chiến vào cuối năm 2025. Nếu bạn không có Bitcoin hoặc thanh khoản dự phòng, còn ai sẽ nghe bạn ở đây? Hiện tại, 80% các nhà chơi thờ ơ—hãy cùng nhau phá hủy tất cả điều này.
Là một trong những nhà chơi bình thường, hôm qua tôi đã xóa tất cả các vị thế short, không muốn giữ các vị thế rủi ro cao nữa. Tôi đã lâu nay nói rằng đối với hầu hết các nhà chơi không chuyên, theo thời gian và hiểu biết sâu sắc hơn, tình hình thực tế trở nên kém lý tưởng hơn. Việc tiêu thụ quá nhiều thông tin tức thì dẫn đến tư duy rời rạc và ký ức rối rắm, khiến khó đưa ra quyết định hợp lý và dài hạn, đặc biệt là những quyết định ưu tiên an toàn vốn.
Tình trạng thị trường sau tháng 12—liệu nó sẽ tiếp tục đi lên hay đi xuống? Không ai biết. Nhật Bản sẽ tổ chức cuộc họp lãi suất vào ngày 18, và có các dữ liệu như (CPI) có thể bị thao túng; ban đầu dự kiến vào ngày 10, nhưng đã bị hoãn đến ngày 18. Sau trải nghiệm thị trường Trump vào ngày 25, tôi càng tin chắc rằng thế giới này là một sân khấu không theo trật tự, ngẫu nhiên, với các sự kiện không thể dự đoán và những con chim đen bất ngờ tấn công chúng ta. Nhiều nhà đầu tư đã rơi vào ảo tưởng về chu kỳ bốn năm.
Khi chúng ta đến điểm này, nhận thức rằng quỹ đạo 25 năm thực chất do vốn hóa thiết kế. Nhìn lại tháng 12 năm ngoái khi Bitcoin và nhiều altcoin tăng vọt, chúng ta nghĩ rằng đây là khởi đầu của một thị trường bò mạnh mẽ. Sau khi Biden nhậm chức, các đồng tiền kỹ thuật số sẽ đón nhận một đợt tăng giá lớn, ít nhất là gấp đôi giá trị từ thời điểm đó.
Vì vậy, mỗi lần thị trường giảm trong năm nay, chúng ta đều tìm kiếm các mẫu hình để hỗ trợ niềm tin, và mỗi biến động đều khuyến khích chúng ta theo đuổi đầu tư giá trị. Nhưng thị trường không tin vào những giọt nước mắt của nhà đầu tư bán lẻ; họ đã dự đoán trước kỳ vọng của chúng ta thành công, và cổ phần của chúng ta đã trở thành chiến lợi phẩm béo bở của các nhà chơi lớn nhất thị trường.
Chu kỳ thị trường bò dự kiến vào năm 2025 sẽ rất khó khăn, nhưng thực tế, nó không được dự đoán là khắc nghiệt như vậy. Mặc dù đợt tài trợ hợp đồng tương lai này cao hơn nhiều so với tài sản giao ngay, kết luận là: sau 25 năm, số lượng nhà đầu tư bán lẻ rút lui do thua lỗ sẽ tăng dần, và trong thị trường gấu giả kéo dài ba năm qua, việc thiếu các huyền thoại về giàu có và quy định chặt chẽ hơn về stablecoin đã dẫn đến sự giảm liên tục của các nhà chơi địa phương. Nói cách khác, trong giai đoạn thanh khoản khan hiếm này, giá trị của việc giữ altcoin rất có thể sẽ sụp đổ về zero.
Đây không phải là lời cảnh báo giả tạo, mà là những kết luận rõ ràng về tương lai có thể suy luận logic. Từ thời kỳ ICO năm 2017, các nhà chơi Trung Quốc chiếm tới 60% thị trường crypto toàn cầu, với hơn 70% nhà chơi trong cộng đồng Trung Quốc. Đến năm 2025, tỷ lệ này có thể đã giảm xuống dưới 40%.
Không có dòng vốn mới chảy vào, ai sẽ mua altcoin vô giá trị?
Câu trả lời rõ ràng: các altcoin lớn đã trở thành như vậy, và các altcoin cận biên đã mất đi sức sống kinh doanh. Một người bạn để lại bình luận: “Nếu điều kiện không cho phép, hãy chuyển đổi các khoản nắm giữ altcoin của bạn thành Bitcoin.” Lời khuyên này có thể đã có giá trị trước ngày 1011, nhưng sau ngày 1011, chi phí chuyển khoản và thua lỗ đã trở nên rất lớn.
Trong buổi phát trực tiếp của tôi, tôi đã nói rằng đối với hầu hết các nhà chơi bình thường, Bitcoin và Ethereum là những đồng coin tối ưu nhất. Trong thực tế, rất khó để tìm ra các khoản đầu tư tốt hơn Bitcoin và Ethereum. Tôi tin rằng sau một chu kỳ thị trường 25 năm, việc thừa nhận và hiểu rõ điều này sẽ hữu ích hơn cho con đường tương lai của phần lớn nhà chơi.
Hãy cố gắng phân bổ một phần Bitcoin. Mặc dù hiệu suất của Ethereum hiện tại có vẻ tốt hơn, nhưng về lâu dài, Bitcoin vẫn là một tài sản xuất sắc phù hợp cho đầu tư chu kỳ dài hạn.
Vào tháng 12, mặc dù thị trường hoạt động tốt, việc mua sắm tại chỗ vẫn giữ bình tĩnh. Bầu không khí chung của thị trường khá kỳ lạ; chính sách của Mỹ và các yếu tố cơ bản của các đồng coin lớn đang ổn định, bao gồm việc ngừng nới lỏng, tiếp tục cắt giảm lãi suất, quỹ altcoin, các sự kiện tái thế chấp Bitcoin/Ethereum/USDC, v.v. Những yếu tố tích cực này chưa gây ra nhiều biến động. Nhà đầu tư bán lẻ thường bi quan và thận trọng; các tiếng nói chính thống phần lớn tin rằng thị trường đang trong giai đoạn giảm giá, nhưng các chuyên gia cao cấp xem đây là một bước ngoặt, với dự kiến tăng đáng kể vào năm 2026.
Tôi cũng không thể rõ ràng dự đoán xu hướng ngắn hạn hiện tại, nên tôi đã đề ra chiến lược vào tháng 9: bán 20% các khoản nắm giữ lớn để chờ đợi sự điều chỉnh, và hoãn thoát ra cho đến quý I năm 2026. Không ngờ, bị ảnh hưởng bởi một loạt sự kiện ngày 1011, sự sụp đổ của các altcoin lớn đã trở nên dữ dội đến vậy.
Gần đây, tôi cảm thấy lo lắng và thất vọng về các vị thế altcoin. Mặc dù chúng chỉ chiếm khoảng 30% tài sản của tôi, thành thật mà nói, tôi đã hy vọng rằng sự tăng giá của altcoin sẽ hỗ trợ cuộc sống của tôi sau đại dịch. Thật không may, nhìn lại, giá trị đỉnh cao của chúng là vào tháng 12 năm 2024.
Khi tôi thấy Ada giảm xuống dưới chi phí, tôi lập tức hiểu tâm trạng của những người bắt đầu đầu tư vào altcoin từ năm 2022-2023 và không thoát ra trước cuối năm 2024. Tôi đã trải qua hơn một năm thua lỗ vị thế; nếu thua lỗ kéo dài nhiều năm, tình hình sẽ xấu đi. Ngược lại, khi mọi người dự định bán các altcoin lớn để bảo toàn vốn hoặc lo lắng về rủi ro và chuyển đổi cổ phần sang Bitcoin, những tài sản đã bán sẽ đi đâu?
Nhìn lại các biểu đồ của các altcoin vượt qua đỉnh năm 2021, nếu chúng thực sự có giá trị thực tiễn, tập trung, sự đồng thuận cộng đồng, hoặc nếu các dự án và nhà cung cấp đã huy động vốn trong ba năm qua của đợt coin sweeping cần đẩy giá để chia lợi nhuận—đặc biệt trong các giai đoạn thanh khoản cao, như đã trình bày trong buổi phát trực tiếp tháng 11.
Hôm nay, xem xét một số biểu đồ theo giờ và theo ngày của các altcoin lớn, chúng ta thấy chúng đang dần ổn định. Điều này không có nghĩa là giá sẽ ngay lập tức tăng, nhưng đã có nền móng, và đáy đang bắt đầu củng cố. Sau khi vượt qua giai đoạn khó khăn này trước quý I năm nay, tôi tin rằng miễn là mức giá trung bình vào lệnh của bạn hợp lý và kỳ vọng lợi nhuận được điều chỉnh từ 4-5 lần xuống còn 2-3 lần, hoàn toàn có thể đạt được lợi nhuận.
Hiểu được logic này sẽ giúp dễ dàng trả lời nếu bạn hiện đang nắm giữ altcoin và muốn tham gia thị trường 2026.
Nếu lỗ chưa thực hiện nhỏ hơn 30%, điều đó cho thấy mức giá trung bình vào lệnh của bạn hợp lý và có thể chấp nhận được. Nếu các yếu tố cơ bản vẫn hỗ trợ các câu chuyện chất lượng cao, việc tiếp tục giữ không thành vấn đề.
Lỗ từ 30%-50% phụ thuộc vào mức độ bạn tập trung bảo vệ vốn; nếu quỹ của bạn hạn chế và các đồng coin có câu chuyện tốt, hãy giữ tiếp. Nếu bạn có nhiều quỹ hơn và mục tiêu là phục hồi, hãy xem xét chuyển đổi vị thế sang Ethereum. Mức giá vào lệnh có thể dựa trên các cơ hội; tôi nghĩ khoảng giá 2600-2800 là hấp dẫn.
Nếu lỗ vượt quá 50%, điều đó phụ thuộc vào khối lượng giao dịch hàng ngày của các đồng coin của bạn. Nếu dưới 2 triệu RMB, có thể bong bóng đã vỡ, và không cần tiếp tục giữ nữa. Về việc thêm vị thế, tốt nhất hãy xem xét lại lý do bạn chọn các đồng này và đánh giá xem bạn có phù hợp với thị trường không.