Đừng chỉ chăm chăm nhìn vào sự lên xuống của K-line, tin tức ngày 4 tháng 12 mới thực sự đáng chú ý — Ngân hàng Trung ương Nhật Bản chính thức tuyên bố sẽ đánh giá lại mức lãi suất trung tính.

Chuyện này còn "gắt" hơn cả việc trực tiếp công bố tăng lãi suất.

Nói một cách dễ hiểu: Nhật Bản không còn định tiếp tục làm "máy rút tiền" của thị trường toàn cầu nữa. Ba mươi năm qua, những ngày tháng vay tiền gần như miễn phí có thể sẽ kết thúc hoàn toàn. Họ sẽ kéo lãi suất trở về một khoảng "bình thường", động thái này sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến logic vận hành của dòng chảy vốn toàn cầu.

Tại sao lại nói như vậy? Bởi trong hệ thống tài chính toàn cầu có một "đường ống vốn" siêu lớn, và bây giờ nó chuẩn bị bị khoá van.

Những năm gần đây, cách chơi của Phố Wall rất đơn giản: vay hàng nghìn tỷ yên giá rẻ, rồi quay sang mua cổ phiếu Mỹ, trái phiếu Mỹ, Bitcoin. Cách làm này gọi là giao dịch chênh lệch lãi suất yên Nhật, cũng là một trong những động cơ chính thổi phồng bong bóng tài sản toàn cầu. Giờ động cơ này sắp tắt rồi.

Một khi Ngân hàng Trung ương Nhật thật sự hành động: chi phí vay tiền sẽ tăng vọt, đồng yên bắt đầu tăng giá. Những tổ chức dựa vào việc vay yên để duy trì vị thế sẽ buộc phải bán tháo hàng loạt tài sản rủi ro trong tay để tất toán và trả nợ.

Dòng vốn hàng nghìn tỷ USD quay trở lại đã bắt đầu. Khi dòng chảy vĩ mô này rút xuống, thị trường crypto với quy mô nhỏ bé khó mà chịu nổi cú sốc.

Nhiều người tưởng Ngân hàng Trung ương Nhật sẽ luôn im lặng, nhưng giờ thì khác — họ không chỉ lên tiếng mà còn chuẩn bị "lật bàn".

Thời điểm hiện tại, thực sự cần hết sức cẩn trọng. Đừng để đến khi bị chôn vùi mới nhận ra chuyện gì đã xảy ra.