Ba ngày giảm liên tiếp, thị trường thực sự cần được "thở". Chu kỳ điều chỉnh là điều hiển nhiên, nhưng ngắn hạn vốn dĩ là trò chơi xoay vòng tăng giảm, mấu chốt là có chất xúc tác nào đủ mạnh để giữ nhịp thị trường hay không.

**Một vài tín hiệu đáng chú ý**

**Đã xuất hiện “khối lượng cạn kiệt”**
Hôm qua thanh khoản giảm xuống mức thấp trong giai đoạn này, thường có nghĩa là ai muốn bán đã bán xong. Khi áp lực bán giảm, chỉ cần một chút lực mua vào là giá dễ được đẩy lên. Ít nhất đây là tín hiệu tiềm năng cho thấy đà giảm có thể tạm dừng.

**Thanh khoản đã tới**
Điểm nhấn lớn nhất hôm nay: thị trường được bơm một lượng lớn thanh khoản ngắn hạn. Tuy nguồn tiền này không chảy trực tiếp vào thị trường crypto, nhưng “nước nhiều thì thuyền nổi”, tâm lý nhà đầu tư cũng dễ phấn khích hơn. Nhìn lại lịch sử:
- Ngày 5/11, thị trường tăng sau khi có bơm tiền
- Ngày 17/11 đến hạn không thao tác, thị trường giảm
- Ngày 25/11 có động thái trung hạn, lại tăng

Ba lần can thiệp thì hai lần thị trường tăng, một lần giảm. Vậy nên đợt bơm thanh khoản hôm nay xác suất hỗ trợ hoặc thậm chí kích thích thị trường hồi phục là không nhỏ. Đây là điểm tích cực mạnh nhất hôm nay.

**Cổ phiếu công nghệ có biến động**
Đêm qua chứng khoán Mỹ ổn, Nasdaq tăng, Nvidia tăng mạnh hơn 2%, cổ phiếu Trung Quốc cũng nhích nhẹ, giúp thị trường có điểm tựa khi mở cửa hôm nay. Thêm vào đó, trong nước có công ty công nghệ niêm yết, những câu chuyện như thế này rất dễ kéo cảm xúc các nhóm ngành liên quan (bán dẫn, AI, điện toán hiệu năng cao). Khi cổ phiếu công nghệ “nổi sóng”, dòng tiền dễ hội tụ, thúc đẩy tâm lý toàn thị trường rõ rệt.

**Cốt lõi: Không có thanh khoản thì mọi thứ chỉ là nói suông**

Giảm nhiều thì ai cũng mong hồi, nhưng hồi được không, hồi mạnh không, hồi bền không, tất cả đều phụ thuộc vào một chữ: **thanh khoản**.

Muốn hồi phục bền vững phải có dòng tiền vào, đây là quy luật cứng. Hồi không có thanh khoản vẫn có thể xảy ra, nhưng không bền.

Kể cả hôm nay đội lớn muốn “làm giá”, kéo chỉ số (ví dụ kéo cổ phiếu trụ), nhưng nếu tiền ngoài không vào, thanh khoản không bật lên, đợt hồi này chỉ là “giả”. Không trụ nổi, chiều hoặc đầu tuần sau dễ lại yếu. Không có tiền thật vào liên tục thì chỉ là “đánh đơn độc”.

Cuối năm là thời điểm đặc thù, nhiều dòng tiền thận trọng: hoặc bận chốt sổ, hoặc đứng ngoài chờ sang năm. Bối cảnh chung, xu thế vẫn là lình xình, giao dịch ảm đạm.

**Tổng hợp nhận định: Có cửa hồi, nhưng phụ thuộc vào thanh khoản**

Ngắn hạn mà nói, kỳ vọng hồi phục hôm nay khá lớn:
- Nhu cầu kỹ thuật hồi sau chuỗi giảm liên tiếp
- Thanh khoản lớn được bơm vào
- Cổ phiếu công nghệ quốc tế dẫn dắt
- Dự án mới niêm yết giúp nhóm ngành có chất xúc tác

Các yếu tố này cộng hưởng, xác suất xuất hiện nhịp hồi đáng kể trong phiên sáng hoặc trong ngày là không nhỏ.

**Nhưng biên độ và độ bền của nhịp hồi hoàn toàn phụ thuộc vào thanh khoản.**

Nếu trong 30 phút đến 1 tiếng đầu phiên, thanh khoản tăng mạnh rõ rệt (ví dụ cao hơn hôm qua 20-30% trở lên), và duy trì đà tăng đều, thì lực hồi và độ bền rất đáng kỳ vọng, nhiều cổ phiếu cũng có cơ hội.

Ngược lại, nếu thanh khoản vẫn èo uột hoặc chỉ tăng nhẹ thì nhịp hồi này khả năng chỉ là “hoa sớm nở tối tàn”, hoặc chỉ số xanh lấy lệ, cổ phiếu riêng lẻ không có nhiều cơ hội, thậm chí cuối phiên còn có thể yếu đi.

**Chiến lược giao dịch: Bình tĩnh, đừng vội vàng**

**Kiểm soát tỷ trọng**: Giữ lại ít tiền mặt, đừng “all-in”.

**Không đuổi giá**: Thấy giá kéo nhanh, nhất là không có thanh khoản đi kèm, tuyệt đối không lao vào, rất dễ bị kẹp ở đỉnh. Nếu muốn vào, hãy chọn các mã đã điều chỉnh đủ, thanh khoản bắt đầu cải thiện, hoặc chờ cổ phiếu mạnh test lại vùng hỗ trợ.

**Giữ kiên nhẫn**: Nếu thị trường hồi thật, hãy quan sát sức mạnh của nhịp hồi và thanh khoản đi kèm rồi quyết định bước tiếp. Nếu hồi yếu, không có thanh khoản thì cứ đứng ngoài quan sát, đừng vội “bắt đáy”. Cuối năm, giao dịch cẩn trọng không bao giờ thừa.

Tóm lại: Hôm nay với sự cộng hưởng của nhiều yếu tố thuận lợi (thanh khoản, thị trường quốc tế ổn định, cổ phiếu công nghệ nổi sóng, hồi phục kỹ thuật sau giảm sâu), khả năng thị trường thử nhịp hồi là khá cao. Nhưng có hồi phục bền vững và mạnh hay không, vẫn phải xem thanh khoản có vào thực sự không. Hồi mà không có tiền đi kèm, chỉ là “hổ giấy”.

Về giao dịch, tuyệt đối không được “máu”, kiểm soát vị thế chặt chẽ, tham gia thận trọng, không đuổi giá, quan sát kỹ tín hiệu xác nhận. Cứ bình tĩnh quan sát, xem sau khi bơm thanh khoản thị trường sẽ chọn hướng nào cho ngắn hạn.