Những người lớn đã bước vào cuộc chơi với $HYPE.

Paradigm, một trong những quỹ đầu tư mạo hiểm được kính trọng nhất, vừa thực hiện stake 14,7 triệu HYPE với giá trị xấp xỉ $581 triệu đô la.

Đây là lý do bạn nên chú ý:

1/ Họ kiểm soát khoảng 19,1 triệu HYPE, trị giá hơn $763 triệu đô la. Để dễ hình dung, riêng một tổ chức này đã nắm giữ gần 1,9% tổng nguồn cung và hơn 5,7% nguồn cung lưu hành. Trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ bị cuốn vào biến động thị trường, dòng tiền thông minh đang nắm giữ một tỷ lệ hạ tầng quan trọng của giao thức.

2/ Cuộc chơi đã vượt xa việc mua token đơn thuần. Động thái này nằm trong chiến lược tổng thể liên quan đến @HyperliquidX Strategies Inc (HSI), một tổ chức được thành lập bởi liên minh gồm Paradigm, Galaxy Digital và Pantera Capital. Họ thực sự đã nộp hồ sơ S-1 lên SEC, với mục tiêu huy động tới $1B nhằm tài trợ cho việc mua vào số lượng lớn HYPE. Họ đang xây dựng một cỗ máy doanh nghiệp để thâu tóm nguồn cung.

3/ Tỷ lệ SWPE (so sánh doanh thu giao thức với lượng token lưu hành) đã giảm xuống dưới 2, một mức vào lệnh thấp trong lịch sử. Trong khi nguồn cung HYPE lưu hành đang bị thu hẹp mạnh do hoạt động stake lớn này, doanh thu on-chain của giao thức vẫn ổn định khoảng 3,5 triệu đô la trong 30 ngày qua. Điều này tạo ra cú sốc cung mà các tổ chức đang tận dụng.

4/ Điều khiến điều này thực sự nguy hiểm cho đối thủ là sự linh hoạt. Không giống như các cam kết mập mờ của sản phẩm ngân hàng truyền thống hay các giao thức DeFi cũ buộc bạn phải khóa tài sản, kỷ nguyên mới này hoàn toàn thanh khoản 100%. Token đã stake có thể được ủy quyền cho các validator chuẩn tổ chức như Anchorage bởi Figment hoặc phân bổ lại bất kỳ lúc nào.

Đây là sự chuyển đổi từ đầu cơ “mua thấp, bán cao” sang chiến lược tạo doanh thu. Các tổ chức không tìm kiếm lối thoát nhanh; họ đang định vị mình trong các hệ sinh thái có khả năng tạo ra lợi suất thực sự thông qua staking và phí giao dịch.