Đà giảm của Bitcoin đã mạnh lên vào đầu tuần: vào thứ Hai, giá đã giảm hơn 6%, tiếp tục xu hướng thoái lui bắt đầu từ đầu tháng 10, khiến Bitcoin mất khoảng 37% so với đỉnh.

Làn sóng giảm giá gần đây đã kéo đồng tiền mã hóa này xuống dưới $85 000$, và mặc dù mức đáy gần đây quanh $81 000$ vẫn được giữ vững, Tom Essaye từ Sevens Report cảnh báo rằng nếu phá vỡ dưới mức này sẽ kích hoạt "bán kỹ thuật tiếp theo".

Essaye lưu ý rằng đợt giảm vào thứ Hai không xuất phát từ bất kỳ chất xúc tác cụ thể nào. "Đây vẫn là một vấn đề chung chứ không phải đặc thù," ông nói vào thứ Ba.

Tuy nhiên, vẫn có một yếu tố gây thêm áp lực. Strategy, trước đây gọi là MicroStrategy, là công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất trên sàn chứng khoán, đã thừa nhận rằng họ có thể phải bán một phần tài sản trong trường hợp khẩn cấp.

Vì công ty này thực tế hoạt động như một kho bạc Bitcoin, ý tưởng về việc có thể bán ra đã trở thành “một yếu tố tiêu cực ngắn hạn dần dần” đối với tâm lý thị trường. Ngoài ra, Essaye cho rằng sự sụt giảm là do các động lực tương tự như những gì đã chi phối các thị trường gấu Bitcoin trước đây.

Dù mức độ phổ biến đang tăng, Bitcoin vẫn là “một tài sản siêu biến động, mang tính đầu cơ cao,” ông nói, và sức hấp dẫn của nó vẫn phần lớn dựa vào kỳ vọng rằng “sẽ có người trả giá cao hơn vào ngày mai so với hôm nay.”

Điều này khiến nó khác biệt cơ bản so với cổ phiếu hoặc hàng hóa, vốn dựa trên thu nhập hoặc nhu cầu thực tế.

Tuy nhiên, Essaye thừa nhận rằng các trường hợp sử dụng thực tế của Bitcoin đã được mở rộng. Đồng tiền mã hóa lớn nhất thế giới ngày càng xuất hiện nhiều hơn trên bảng cân đối của các doanh nghiệp và quốc gia, được sử dụng trong các giao dịch tài chính hợp pháp hơn, và các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã tạo ra nguồn cầu bền vững dài hạn.

Tuy nhiên, tổng tất cả các quỹ ETF giao ngay vẫn chỉ chiếm khoảng 6% tổng nguồn cung, là lời nhắc nhở rằng nhu cầu cơ bản vẫn còn nhỏ so với tổng lượng lưu thông.

Essaye cho rằng đợt điều chỉnh hiện tại phản ánh một thị trường đã đi quá xa. Mặc dù Bitcoin đang dần trưởng thành, nó vẫn di chuyển theo khẩu vị rủi ro chung của thị trường — tăng mạnh khi thị trường bò và giảm sâu hơn khi “làn sóng tài sản rủi ro” suy yếu.

Nhà phân tích này bổ sung rằng sự yếu kém của Bitcoin không nhất thiết là tín hiệu cảnh báo cho cổ phiếu, mặc dù nếu giảm sâu hơn thì cần phải chú ý nhiều hơn.

Bitcoin không phải là chỉ báo dẫn dắt, nhưng nó có liên hệ chặt chẽ với dòng tiền đầu cơ, vốn thường rút ra khỏi tiền mã hóa trước khi chuyển sang cổ phiếu.

"Đợt giảm kéo dài của Bitcoin có thể là dấu hiệu cảnh báo sớm cho một làn sóng thanh khoản rộng lớn hơn đang rút đi. Vì vậy, chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi sát sao Bitcoin để phát hiện bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy đà bán mạnh lên," Essaye kết luận.