#美联储货币政策 Nhìn lại quá khứ, không khỏi cảm thán muôn vàn. Sự biến chuyển của chính sách tiền tệ Cục Dự trữ Liên bang (FED) như một vở kịch thăng trầm. Từ việc nới lỏng định lượng sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, đến việc bắt đầu tăng lãi suất chậm rãi từ năm 2015, rồi đến việc tái khởi động giảm lãi suất vào năm 2019, và sau đó vào năm 2020, sau khi đại dịch bùng phát lại nới lỏng mạnh mẽ, năm 2022 lại vì lạm phát mà tăng lãi suất một cách quyết liệt. Hiện nay, lại có dấu hiệu giảm lãi suất.

Trong vài ngày qua, nhiều quan chức Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã phát đi tín hiệu ôn hòa. Collins dự đoán sẽ có thêm việc cắt giảm lãi suất, Williams cho rằng trong ngắn hạn vẫn có khả năng cắt giảm lãi suất, Milan thậm chí còn bày tỏ ủng hộ việc cắt giảm 25 điểm cơ bản. Thị trường cũng đang nóng lên với cược cắt giảm lãi suất vào tháng 12 lên tới 54%. Điều này khiến tôi nhớ lại những tình huống tương tự vào năm 2019.

Khi đó, tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm lại, xung đột thương mại gia tăng, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã khởi động "giảm lãi suất phòng ngừa" vào tháng 7. Hiện nay, lạm phát mặc dù đã giảm nhưng vẫn cao hơn mục tiêu, triển vọng kinh tế vẫn còn không chắc chắn, Cục Dự trữ Liên bang (FED) dường như lại đang đứng trước ngã ba đường tương tự.

Lịch sử luôn có những điểm tương đồng đáng kinh ngạc. Mỗi chu kỳ chính sách đều tìm kiếm sự cân bằng giữa kinh tế, lạm phát và việc làm. Hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể đang đối mặt với sự lựa chọn tương tự như năm 2019: có nên chuẩn bị trước, phòng ngừa những rủi ro chưa xảy ra?

Tuy nhiên, chúng ta cũng phải cảnh giác với việc giải thích quá mức. Chỉ sau ba lần cắt giảm lãi suất vào năm 2019, đại dịch đã bùng phát, làm rối loạn mọi dự đoán. Điều này nhắc nhở chúng ta rằng, tuyên bố của các nhà hoạch định chính sách là rất quan trọng, nhưng điều còn quan trọng hơn là chú ý đến sự thay đổi của các yếu tố cơ bản. Cuối cùng, lịch sử không bao giờ lặp lại một cách đơn giản, mà tiến triển theo những cách mới.

Đối với những người như chúng tôi đã trải qua nhiều vòng thị trường tăng giảm, việc giữ vững tâm lý lạc quan và tiến bộ có lẽ là lựa chọn tốt nhất. Dù chính sách có thay đổi như thế nào, cơ hội luôn ưu ái những người đã chuẩn bị.