Các thợ đào Bitcoin vừa chạm tới một bức tường lợi nhuận đang tạo ra lịch sử vì những lý do sai trái. Các nhà phân tích trong ngành đang chỉ ra đây là sự bóp méo biên lợi nhuận khó khăn nhất mà các hoạt động này từng phải đối mặt. Những con số không biết nói dối—phần thưởng đào cứ giảm dần trong khi chi phí hoạt động không chịu thay đổi. Hóa đơn năng lượng? Tăng vọt. Khấu hao phần cứng? Tăng tốc. Độ khó mạng? Leo thang không ngừng. Các tổ chức đào nhỏ hơn đang cảm thấy sức nóng đầu tiên, nhưng ngay cả những người chơi lớn với quy mô kinh tế cũng đang chứng kiến lợi nhuận của họ thâm hụt. Một số hoạt động đã bắt đầu ngừng vận hành những thiết bị kém hiệu quả chỉ để giữ cho hoạt động của họ tồn tại. Đây không chỉ là một đợt giảm chu kỳ khác—dữ liệu cho thấy chúng ta đang chứng kiến một sự thay đổi cấu trúc trong kinh tế đào mà có thể định hình lại toàn bộ lĩnh vực.