Cách Cuộc Chiến Thuế Định Hình Danh Mục Đầu Tư Của Bạn (Và Tại Sao Điều Đó Quan Trọng Đối Với Các Nhà Giao Dịch)

Thuế quan bảo hộ—về cơ bản là thuế nhập khẩu mà chính phủ áp dụng lên hàng hóa nước ngoài—đang trở lại. Và nếu bạn nghĩ rằng điều này chỉ liên quan đến thép và đậu nành, bạn đang bỏ lỡ bức tranh lớn hơn: chính sách thuế quan trực tiếp làm rung chuyển các thị trường tài chính, bao gồm cả tiền điện tử.

Cơ chế: Tại sao Thuế quan = Biến động Thị trường

Cách thức hoạt động như sau: Chính phủ áp đặt thuế quan đối với hàng nhập khẩu → Hàng hóa nước ngoài trở nên đắt đỏ → Các nhà sản xuất trong nước được lợi (giá cổ phiếu tăng) → Các công ty phụ thuộc vào nguyên liệu nhập khẩu bị ảnh hưởng (giá cổ phiếu giảm) → Người tiêu dùng phải trả nhiều hơn → Sự không chắc chắn trên thị trường gia tăng.

Hiệu ứng lan tỏa thật tàn khốc. Khi thuế quan gia tăng, các công ty như nhà sản xuất công nghệ và nhà bán lẻ phụ thuộc vào chuỗi cung ứng toàn cầu sẽ gặp áp lực về lợi nhuận. Cổ phiếu của họ bị ảnh hưởng nặng nề. Trong khi đó, các lĩnh vực thép, nông nghiệp và ô tô trong nước nhận được sức đẩy—nhưng chỉ cho đến khi các đối tác thương mại trả đũa.

Dữ liệu thực: Thuế quan thời Trump ảnh hưởng mạnh mẽ

Trong thời kỳ chính quyền Trump đầu tiên, gần $80 tỷ USD thuế mới đã được áp đặt lên người tiêu dùng Mỹ. Đó là “một trong những đợt tăng thuế lớn nhất trong hàng thập kỷ,” theo Quỹ Thuế. Những khoản thuế đó đã bao gồm khoảng ~$380 tỷ USD hàng hóa và được dự báo sẽ:

• Giảm GDP dài hạn của Hoa Kỳ xuống 0.2%
• Giá thành nền kinh tế 142.000 việc làm

Dịch: Sốc chính sách vĩ mô = áp lực danh mục.

Người chiến thắng và kẻ thua cuộc

Ai được lợi:

• Thép, nhôm, nông nghiệp ( hỗ trợ giá từ sự cạnh tranh giảm )
• Các nhà sản xuất ô tô nội địa ( xe nước ngoài trở nên đắt đỏ hơn )
• Các công ty công nghệ có khả năng sản xuất địa phương

Ai Bị Đè Bẹp:

• Các nhà sản xuất phụ thuộc vào nguyên liệu thô nhập khẩu (lạm phát chi phí)
• Các công ty công nghệ với chuỗi cung ứng toàn cầu ( sự gián đoạn + chi phí )
• Các nhà bán lẻ (chi phí tồn kho cao hơn → giá tiêu dùng cao hơn → nhu cầu thấp hơn)
• Các nhà sản xuất hàng tiêu dùng sử dụng nguyên liệu nhập khẩu

Góc Nhìn Crypto (Có, Có Một Góc Nhìn )

Tăng thuế làm gia tăng sự biến động vĩ mô → Tâm lý tránh rủi ro lan rộng → Các nhà đầu tư quay vòng ra khỏi tài sản rủi ro (bao gồm cả tiền điện tử) vào các nơi trú ẩn an toàn như trái phiếu và vàng. Ngược lại, nếu thuế kích thích kỳ vọng lạm phát, một số người xem tiền điện tử như một hàng rào chống lạm phát - nhưng điều này phụ thuộc vào cách mà các ngân hàng trung ương phản ứng.

Dành cho các nhà giao dịch: Thông báo thuế quan là các tác nhân biến động. Hãy mong đợi các động thái tương quan trên thị trường chứng khoán, hàng hóa và tiền điện tử trong thời gian thay đổi chính sách.

Cái gì thực sự hiệu quả?

Thuế quan là một mớ hỗn độn. Chúng có thể ổn định các ngành công nghiệp trong nước (Ngành thép của Mỹ đã lấy lại vị thế trong các chế độ thuế quan trước đây), nhưng chúng cũng có nguy cơ:

• Leo thang chiến tranh thương mại (Chu kỳ Mỹ-Trung chứng minh điều này)
• Sự hỗn loạn trong chuỗi cung ứng
• Lạm phát giá tiêu dùng
• Biện pháp trả đũa gây thiệt hại cho các nhà xuất khẩu

Bối cảnh quan trọng. Bảo vệ ngắn hạn ≠ tăng trưởng dài hạn.

Bảo vệ danh mục 101

Nếu chính sách thuế quan đang nóng lên:

1. Đa dạng hóa giữa các lĩnh vực: Đừng đầu tư quá nhiều vào sản xuất hoặc nông nghiệp.
2. Săn lùng những người hưởng lợi từ thuế quan: Các nhà sản xuất trong nước có quyền lực định giá.
3. Thêm tài sản không tương quan: Bất động sản, hàng hóa, vàng (các tài sản phòng ngừa lạm phát truyền thống).
4. Theo dõi khả năng phục hồi của chuỗi cung ứng: Các công ty có nguồn cung linh hoạt > các công ty bị khóa vào việc nhập khẩu.
5. Theo dõi thông báo chính sách: Tin tức về thuế quan = các giao dịch biến động ngắn hạn.

Tóm lại: Thuế quan không chỉ là chủ nghĩa bảo vệ cũ - chúng còn là những yếu tố tác động đến thị trường tài chính. Việc chúng có thành công hay không phụ thuộc vào việc thực hiện, thời điểm và cách các đối tác thương mại phản ứng. Đối với nhà đầu tư, điều quan trọng là nhận ra các lĩnh vực có nguy cơ và định vị cho phù hợp trước khi chính sách được thực thi.