Cuộc chiến chip LiDAR: AEVA và LAZR ai sẽ là người chiến thắng cuối cùng?

Thời đại tự động lái, cảm biến LiDAR đã trở thành nơi tranh giành của các bên. Hai lực lượng nhà tạo lập thị trường AEVA và LAZR có những chiến thuật riêng:

Cách chơi AEVA: Dựa trên công nghệ FMCW, LiDAR 4D cung cấp dữ liệu tốc độ và độ sâu theo thời gian thực, không giống như các giải pháp ToF truyền thống. Năm nay đã tăng 240%, chủ yếu nhờ vào sự mở rộng ứng dụng công nghiệp và hợp tác với các khách hàng lớn - một công ty công nghệ Fortune 500 cam kết đầu tư 50 triệu USD (trong đó 32.5 triệu cổ phần + 17.5 triệu hỗ trợ sản xuất), mục tiêu trở thành nhà cung cấp Tier 2. Ngoài ra, còn giành được hơn 1000 đơn đặt hàng cảm biến chính xác, phấn đấu đạt năng lực sản xuất 100,000 bộ vào cuối năm. Nhưng định giá quá cao, tỷ lệ giá bán 31.6 lần, có phần vượt quá khả năng trong tương lai.

Cách làm của LAZR: Năm nay giảm 31%, nhưng không thiếu tiền mặt - đã giải quyết vấn đề thanh khoản bằng cách mua lại trái phiếu chuyển đổi và huy động 200 triệu USD, hiện nắm giữ 400 triệu tiền mặt tổng cộng, nợ chỉ còn 135 triệu. Chiến lược chủ chốt là nền tảng mới Halo, thay thế hệ thống Iris cũ bằng kiến trúc thống nhất duy nhất, mẫu thử đã ở trong tay khách hàng, dự kiến sản xuất hàng loạt vào cuối năm 2026. Tỷ lệ giá trên doanh thu chỉ có 1.6 lần, rẻ đến mức không thể tin nổi. Đã có những trường hợp sản xuất hàng loạt thực tế như Volvo EX90 và xe công trình Caterpillar.

So sánh dữ liệu: AEVA cải thiện EPS 21.7% trong năm nay, 12.2% trong năm sau; LAZR dự kiến hồi phục 53.6% trong năm nay, 7.5% trong năm sau, không gian phục hồi đáy lớn hơn.

Nói đơn giản: AEVA là một tân binh có định giá cao và tăng trưởng nhanh, LAZR là một lão làng bị đánh xuống thấp đang chuẩn bị lật ngược tình thế. Chọn cái nào tùy thuộc vào việc bạn có tin vào sự mở rộng dọc mới nổi hay cược vào việc phục hồi định giá.