Sự bùng nổ ETF Tiền điện tử: Những cái nào thực sự xứng đáng với tiền của bạn?

Question

Phố Wall sắp tràn ngập thị trường với các quỹ ETF tiền điện tử. Chúng ta đang nói về hơn 100 sản phẩm mới có khả năng xuất hiện trong 6-12 tháng tới. Nhưng có một điều cần lưu ý—hầu hết trong số đó sẽ là rác.

Tiền thật đang theo chỉ 4 đồng coin

Các nhà đầu tư tổ chức không phân bổ cược của họ đồng đều trên hàng nghìn loại tiền điện tử. Họ tập trung và có chiến lược. Dòng chảy từ đầu năm đến nay kể câu chuyện:

Bitcoin: $25 tỷ đô la vào
Ethereum: $12.5 tỷ dòng tiền vào
Solana: 1,5 tỷ đô la dòng vốn
XRP: 1,5 tỷ đô la dòng tiền vào

Mọi thứ khác? Tiếng ồn. Các mô hình của JPMorgan gợi ý rằng nếu ETF Solana và XRP ra mắt, chúng ta có thể thấy thêm $6 tỷ và $8 tỷ được đưa vào tương ứng. Loại sức mạnh tổ chức đó có thể làm thay đổi thị trường.

Spot vs. Fake-Spot: Sự Khác Biệt Quan Trọng

Đây là nơi hầu hết các nhà đầu tư bị thiệt hại. Không phải tất cả các ETF “spot” đều thực sự là ETF spot.

Lấy quỹ ETF Rex-Osprey XRP (XRPR). Nghe có vẻ hợp pháp, đúng không? Nhưng được chôn vùi trong chữ in nhỏ: “Đầu tư vào XRPR không tương đương với việc đầu tư trực tiếp vào XRP.” Quỹ chỉ cam kết đưa 80% tài sản vào các sản phẩm liên quan đến XRP—có nghĩa là họ có thể chuyển tiền vào các vị thế phái sinh và tiếp xúc tổng hợp. Đây không phải là XRP thuần túy.

So sánh điều đó với các ETF Bitcoin giao ngay—chúng thực sự là 100% Bitcoin được mua trên thị trường giao ngay. Không có trò chơi, không có đòn bẩy, không có các phức tạp về phí. Đó là lý do tại sao chúng đã thành công rực rỡ ($150+ tỷ đã được hấp thụ kể từ tháng 1 năm 2024).

Những Cảnh Báo Cần Tránh

Khi những ETF mới này ra mắt, marketing sẽ quảng bá “tính năng” của chúng.

Đòn bẩy (3x, 5x, v.v.) → Phí cao hơn, khuyến khích giao dịch quá mức
Cấu trúc tổng hợp/derivative → Chi phí ẩn, hiệu quả thuế kém
Tiếp xúc với đồng meme (Doge, Shiba) → Đầu cơ trên steroid

Tránh xa tất cả. Gắn bó với các sản phẩm giao dịch giao ngay nhàm chán, hiệu quả về phí. Chúng sẽ hoạt động tốt hơn những thứ sang trọng trong dài hạn.

Kết luận

Khi các quỹ ETF giao ngay Solana và XRP ra mắt, chúng đáng để theo dõi. Còn lại? Hầu hết là sóng mới sẽ chỉ là tiếng ồn nhằm mục đích thu phí. Tiền của các tổ chức đã chọn ra những người chiến thắng. Hãy theo dõi dòng chảy đó, không phải là sự phấn khích.