Quỹ Gates bán 2.4 triệu cổ phiếu Berkshire, có phải đang cảnh báo thị trường?

Gần đây, Quỹ Gates đã giảm đáng kể việc nắm giữ cổ phiếu Berkshire Hathaway, từ tỷ lệ nắm giữ 30% xuống 25% - hành động này đáng để suy ngẫm.

Hai tín hiệu chính: Một là Buffett cũng không mua lại cổ phiếu, mà ngược lại đang tích trữ tiền mặt (38 tỷ USD, chiếm 1/3 tổng giá trị thị trường). Thị trường quá đắt đỏ (định giá S&P 500 là 30 lần PE, trung bình lịch sử là 15 lần), ngay cả “thần chứng khoán” cũng không tìm thấy hàng giá rẻ. Hai là quỹ Gates có 12 khoản nắm giữ và tất cả đều đang giảm nắm giữ, không có khoản nào tăng nắm giữ.

Điều thú vị là, tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/B) của Berkshire hiện đã đạt 1.6, cao hơn khoảng dao động phổ biến của mười năm qua (1.2-1.5). Mặc dù Gates và Buffett đều nhấn mạnh việc nắm giữ lâu dài, nhưng động thái này cho thấy một điều rất rõ ràng: dưới mức định giá cao, ngay cả hai ông lớn này cũng bắt đầu thận trọng.