Bán hạ giá 15,5 tỷ đô la của Buffett: Chiến lược thiên tài hay bẫy thời điểm thị trường?

Berkshire vừa tạm dừng tăng trưởng. Buffett đã dump tổng cộng 15,5 tỷ đô la từ hai cổ phiếu lớn (Apple & Bank of America) trong quý trước, trong khi dự trữ tiền mặt đạt mức kỷ lục $382B — khoảng 30% tổng danh mục đầu tư. Thật điên rồ khi xem xét ông đã truyền bá “đừng cố gắng đoán thời điểm thị trường” trong nhiều thập kỷ.

Không có việc mua lại cổ phiếu nào trong quý này. Cổ phiếu gần mức cao nhất mọi thời đại. Toán học không khớp nếu như Buffett cơ bản đang nói: “Các thương vụ không còn nữa.”

Vấn đề là — anh ấy không hoàn toàn ngồi yên. Gần đây anh ấy đã mua thêm cổ phiếu Chubb. Vì vậy, đây không phải là việc bán tháo theo kiểu cổ điển. Mà giống như: “Tôi sẽ mua khi giá hợp lý, nhưng tôi sẽ không trả quá nhiều chỉ để duy trì việc đầu tư.”

Điều rút ra cho các nhà đầu tư bán lẻ? Bạn không cần phải bắt chước chính xác các bước đi của Buffett, nhưng logic của ông ấy vẫn áp dụng: Đừng ép buộc đầu tư vào những thứ mà bạn không tin tưởng. Nếu định giá có vẻ căng thẳng và bạn không tự tin vào một khung thời gian nhiều năm, việc giữ tiền mặt (30% cash) bỗng chốc không còn nghe có vẻ điên rồ nữa.

Sự mỉa mai: Một người nổi tiếng với tư duy dài hạn giờ đây đang nắm giữ lượng tiền mặt lớn nhất trong lịch sử của Berkshire. Hãy hiểu điều đó theo cách của bạn.