Fluor (FLR) sẽ có màn lật ngược vào năm 2026?

Công ty kỹ thuật lâu đời 113 năm này đã giảm 15% giá cổ phiếu trong năm nay, trong khi 5 cổ phiếu trung bình khác cùng ngành đều tăng từ 20-120%, ai nói công ty cũ không có cơ hội?

Hai điều cần biết:

**1. Khả năng thực thi quyết định sự sống còn**
Vấn đề của Fluor là không ổn định - doanh thu liên tục dưới kỳ vọng trong 8 quý, giảm 18% trong Q3 chỉ còn 3,4 tỷ đô la. Tuy nhiên, hợp đồng có triển vọng tốt, ký mới 3,3 tỷ đô la, tổng hợp đồng là 28,2 tỷ đô la. Điểm mấu chốt là, 82% là hợp đồng có thể hoàn trả (thực báo thực hoàn), không cần tự chịu chi phí vượt quá, đây là tín hiệu tốt để giảm rủi ro.

**2. NuScale có thể thay đổi tình hình**
Cổ phiếu của công ty NuScale thuộc sở hữu của Fluor đã tăng 600% trong vòng hai năm. Công ty đã kiếm được hơn 600 triệu USD từ đợt bán đầu tiên vào tháng 10 và còn dự định sẽ bán hết 39% cổ phần còn lại trước tháng 2, có thể thu về thêm 800 triệu USD. Số tiền này sẽ được sử dụng để mua lại cổ phiếu của chính mình, ước tính sẽ cải thiện bảng cân đối kế toán.

Nói một cách đơn giản, Fluor đang chuyển mình - rủi ro thấp hơn, lợi nhuận ổn định hơn. Nhưng điều kiện tiên quyết là phải nâng cao khả năng thực thi, thoát ra khỏi cái bẫy không đạt kỳ vọng liên tục. Nếu làm được điều này, không cần phải tăng trưởng bùng nổ, thị trường sẽ đánh giá lại nó.