2026 năm TSL có hai rào cản và một cược 100 tỷ USD

Tại sao việc bàn về TSL hiện nay lại đặc biệt quan trọng

Giá trị thị trường của TSL là 1.2 nghìn tỷ USD, trong khi giá cổ phiếu được định giá cao tới 15 lần doanh thu (đối thủ Rivian chỉ 3 lần). Sự chênh lệch này đến từ đâu? Dự đoán gần đây của Musk đã đưa ra câu trả lời.

Cấp độ 1: Cuộc chiến giá EV sẽ được nâng cấp

Tình trạng: TSL 80% doanh thu đến từ việc bán xe điện, trong đó 90% đến từ hai mẫu xe Model Y và Model 3. Cả hai mẫu đều là cấp nhập cảnh (giá dưới 50.000 USD), cũng là bí quyết giúp TSL thống trị thị trường EV giá rẻ trong nhiều năm qua.

Mối đe dọa đã đến: Vào năm 2026, sẽ có hơn 12 mẫu xe điện mới ra mắt, trong đó nhiều mẫu có giá vượt qua mốc $50,000. Rivian dự định ra mắt ba mẫu xe mới đều nằm trong phân khúc giá này, điều này đã phá vỡ lợi thế độc quyền lâu dài của TSL. Thậm chí còn đau lòng hơn, tốc độ tăng trưởng doanh số của TSL đã ngừng lại vào năm 2025.

Cấp độ 2: Đặt cược vào taxi tự lái

Quy mô thị trường: Các nhà phân tích ước tính thị trường Robotaxi cuối cùng có thể đạt từ 5 nghìn tỷ đến 10 nghìn tỷ USD.

TSL có những lợi thế：

• Tích hợp dọc: Waymo (Google) và Uber đều không sản xuất ô tô, chỉ có TSL tự chế tạo.
• Kiểm soát chuỗi cung ứng: Tốc độ quy mô nhanh hơn, chi phí thấp hơn
• Công nghệ lặp lại: Có thể thích ứng và tối ưu hóa thuật toán lái tự động nhanh hơn.

Mục tiêu điên cuồng của Musk: Sản xuất 200-300 triệu chiếc Cybercab vào năm 2026. Nếu thành hiện thực, TSL sẽ củng cố vị thế dẫn đầu trong cơ hội nhiều năm này.

Các nhà đầu tư cần hiểu rằng

TSL hiện tại được định giá hoàn toàn dựa trên giả thuyết về sự bùng nổ của Robotaxi. Nếu vào năm 2026, sự cạnh tranh EV làm giảm lợi nhuận và Robotaxi không giao hàng đúng hạn, giá cổ phiếu có thể phải đối mặt với việc định giá lại. Ngược lại, nếu taxi tự lái thực sự cất cánh, đó mới là động cơ tăng trưởng tiếp theo đạt tới hàng triệu triệu.

Logic cốt lõi: Đầu tư vào TSL là đặt cược vào việc Elon có thể thực hiện cam kết của mình về Robotaxi hay không.